为什么热钱流入会导致汇率升高

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如题，以我理解热钱的大量流入，央行要用大量人民币来兑换，造成流动性过剩，其实应该是会引发通胀，人民币贬值，但为何又会说汇率有升值的压力呢？这种对内贬值，对外升值如何理解呢？希望高人回答，我不是学金融的，只是近来受朋友影响对经济金融方面有所接触，自己思考一下这方面的问题，希望高人们尽量解析得详细点，谢谢！

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关键词：人民币贬值 流动性过剩 经济金融 如何理解 人民币 汇率 热钱

在外汇市场上人民币需求大于供给则价格上升，即升值。

从外汇市场供求角度来说，热钱大量流入反映了市场对人民币的需求大大高于供给，在目前有管理的浮动汇率制下，人民币升值是不言而喻的。这跟大量买单造成股价上升是一个道理。
造成人民币贬值的因素很多，流动性过剩和通胀只是一个方面，利率也是一个方面。尽管中国的通胀（预期）高于美国，但shibor远高于美元libor。此外，如果投资者预期人民币继续升值，那么预期自我实现机制也将导致人民币升值。

热钱大量流入，无非是想把人民币炒高，然后出手

octavian 发表于 2010-8-12 21:39
从外汇市场供求角度来说，热钱大量流入反映了市场对人民币的需求大大高于供给，在目前有管理的浮动汇率制下，人民币升值是不言而喻的。这跟大量买单造成股价上升是一个道理。
造成人民币贬值的因素很多，流动性过剩和通胀只是一个方面，利率也是一个方面。尽管中国的通胀（预期）高于美国，但shibor远高于美元libor。此外，如果投资者预期人民币继续升值，那么预期自我实现机制也将导致人民币升值。

那是不是在人民币钉住美元的汇率制又或者在以前的金本位制度下，热钱的大量流入也不会影响汇率的升高呢

美国和中国的m2投放增量和增速不一样。如果长期钉住美元汇率，会导致人民币汇率失真，是我国的经济政策很被动。
回到金本位的就更不可能了，黄金本位的流通效率低，使社会交易成本提高，黄金不再是流通货币，现在是金融资产。
热钱流入，人民币需求高于供应，汇率上反映人民币升值。流动性过剩，通胀导致实际购买力下降，人民币又贬值了。

热钱进来，总要有个安身的地方，最保险的是放在银行买些保本的理财产品。在两方面的收益，升值和利息。

国家对总量金融风险进行调控，控制m2的投放，控制银行每月信贷量，防控金融资产泡沫化。
金融资产泡沫化最后基本都表现未房地产的高涨，现在中央严控第三套房贷，不允许境外投资者买房。估计就
是防资产泡沫。

今天，刚听中央宏观经济专家说的。cctv-2
   “是因为中国还不是自由兑换货币，所以美元进来，我们必须要收回它的美元，给他人民币，造成国内通胀”
   下面说我自己分析的。
    “因为美国是负利率，等于0，所以借贷成本很低，但是中国是正利率，所以可以拿低息贷款的美元来中国换成人民币存起来，可以无风险套利，因为这是个无风险，而且利润也不错，肯定会热钱大肆进入中国，需要人民币多了，自然汇率就高了，还有一个原因就是美国的政治诉求，希望通过汇率来打压中国这个制造大国，丧失竞争力，从而为了自己谋求霸权，也顺便减少下贸易逆差，给保守派点安慰。”

热钱流入会导致，中央银行用rmb将外汇收回，导致市场rmb供给过多，央行会发行债券买回市面上的RMB和增加利率来吸引存款!降低市面的人民币总持有量, 来维持货币供需平衡,来控制通货膨胀和经济过热， 在这个过程中,利率增加了, 意味着钱的价值就高了，即人民币升值了，其直接标价法下的人民币汇率也随之上升。

热钱流入，ZF就会印刷货币进行对冲，这样就使得国内货币增加，热钱大量的买入人民币供小于求自然会造成人民币的升值，其实这并不矛盾。

demand and supply