金融趣谈

什么是金融危机?
金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标(如:短期利率、货币资产、证券、房地产、土地(价格)、商业破产数和金融机构倒闭数)的急剧、短暂和超周期的恶化。
其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。
金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。

一男赶集卖猪，天黑遇雨，二十头猪未卖成，到一农家借宿。

      少妇说：家里只一人不便。

      男：求你了大妹子，给猪一头。

      女：好吧，但家只有一床。

      男：我也到床上睡，再给猪一头。

      女：同意。

      半夜男与女商量，我到你上面睡，女不肯。

      男：给猪两头。

      女允，要求上去不能动。

      少顷，男忍不住，央求动一下，女不肯。

      男：动一下给猪两头。女同意。

      男动了八次停下，女问为何不动？

      男说猪没了。

      女小声说：要不我给你猪……天亮后，男吹着口哨赶30头（含少妇家的10头）猪赶集去了……

     哈佛导师评论：要发现用户潜在需求，前期必须引导，培养用户需求，因此产生的投入是符合发展规律的。

      另一男得知此事，决意如法炮制，遂赶集卖猪，天黑遇雨，二十头猪未卖成，到少妇家借宿少妇说：家里只一人不便。

      男：求你了大妹子，给猪一头女：好吧，但家只有一床。

      男：我也到床上睡，再给猪一头。

      女：同意。

      半夜男商女，我到你上面睡，女不肯。

      男：给猪两头。

      女允，要求上去不能动。

      少顷，男忍不住，央求动一下，女不肯。

      男：动一下给猪两头。女同意。

      男动了七次停下，女问为何不动？

      男说：完事了～～～女：

      天亮后，男低着头赶2头猪赶集去了

     哈佛导师评论：要结合企业自身规模进行谨慎投资，谨防资金链断裂问题又一男得知此事，决意如法炮制兼吸取教训，遂先用一头猪去换一粒伟哥，事必，天亮后，男吹着口哨赶38头（含少妇家的18头）猪赶集去了……哈佛导师评论：企业如果获得金融资本的帮助，自身经营能力将得到倍增。

      知道此法男多，伟哥供不应求，逐渐要2头，3头猪换一粒伟哥。

      哈佛导师评论：这就是通货膨胀。

      当伟哥价格涨到16头一粒的时候，哈佛导师评论：该男已经进入边际成本，除了拥有对自身能力的自信和未来良好愿望以外，实际现猪流已经为零。

      但换猪男越来越多，卖伟哥的决定，扩展生产能力，推出一种次级伟哥，如果你缺一头猪，只要你承诺可以到该女房中一夜，就可以先借，事成后补交猪款，这个方法大大促进了伟哥销售。

      哈佛导师评论：这就是贷款，让企业可以根据未来的收益选择借支流动资金
   
      伟哥专卖店后来在即使你一头猪都没有，只要你承诺可以到该女房中一夜，就可以先借，事成后补交猪款。

      哈佛导师评论：这就是金融创新，让现在的人花未来的钱，反正等你老了未来的钱你也花不动。

      消息一出，换猪男越来越多，有人找伟哥专卖店，这个项目太好了，我们把它变成优质基金，对外销售债卷，你们也就可以分享我的收益，如何？

      结果伟哥专卖店觉得甚好，于是该公司把换猪男分三类，一类是拿现猪换的，一类是一部分现猪贷的，一类是完全没有现猪借的，发行三种债卷。大家踊跃而上。纷纷购买伟哥专卖店的债卷，伟哥专卖店生意太好，就把债卷销售外包给另外一家公司运作，该公司也一并大发其财，公司越做越大，甚至可以脱离实际伟哥销售情况来发行，给自己和伟哥专卖店带来巨大的现金收益。

      哈佛导师评论：这就是专业的人做专业的事，从实体经营到资本运作，经济进入了更高的层次。

      为了防止自己债卷未来有损失，该公司决定给它买上保险，这样债卷销售就更容易，因为一旦债卷出现问题，还可以获得保险公司的赔付，哇，债券公司销售这下子太好了，保险公司也获得巨大平白无故的保险收入。

      哈佛导师评论：这就是风险对冲，策略联盟，提高了企业的抗风险能力，也保护了消费者利益。

      换猪男太多，排长队等待，该女无法承受，说老娘不干了，我搬家，一时间有无数拥有伟哥的欠猪男。

      哈佛导师评论：这是个别现象，属于市场的正常波动，不会影响整个经济。

      结果该女迟迟不肯搬回。一部分欠猪男没有收入，只好赖帐，结果大量债卷到期无法换现猪吃，债卷公司一看，一粒伟哥16头猪，这哪里还得起，宣布倒闭哈佛导师评论：这是次贷危机，不会影响整个金融行业。

      哪里晓得债卷公司还把债卷上了保险，保险公司一看，这哪里赔得起，于是也宣布要倒闭。

      哈佛导师评论：这是金融危机，已经开始对整个实体经济形成冲击。

货币银行学课上看到的一则：香烟充当货币
   二战期间，人道组织为战俘提供物资救助，如巧克力、衬衣、香烟等。由于物资短缺，只能平均分配。但这并不能很好地满足监狱内战俘的需求，因为不同人有不同的喜好，例如有的人喜欢巧克力多一点，有的人则更希望得到香烟。于是战俘们开始相互交换自己手中的物资，但是由于需求不同，交换起来十分麻烦。于是战俘们决定用其中一种物品充当媒介，以方便交换。大家商量后一致选择香烟充当这个角色。于是香烟便成为了战俘们之间的货币。他们还规定了不同物品的价格：一根香肠值10根香烟，一件衬衣值80根香烟，帮人洗一次衣服获得2根香烟等。如此一来战俘们的生活变方便多了。

一次下大雨，人们纷纷到一家银行内避雨。外面的人看到银行内聚满了如此多的人，以为这家银行发生了什么变故，导致人们纷纷来兑现，于是这个消息便传开来。第二天银行内就涌来了大批前来兑现的人，由于挤兑的人太多，导致银行一时间无法提供足够的现金，最后这家银行就倒闭了。。。。。

行走江湖，有时人真的需要一些运气。据报道,在今年5月雅虎拒绝微软475亿美元的收购报价时,微软首席执行官鲍尔默还因此而十分失望。但是随着近期雅虎股价的暴跌,鲍尔默也许会十分庆幸雅虎高层没有出售公司股份。该报道说，截至10月10日收盘,雅虎公司股票在纳斯达克市场的价格为每股12.29美元。以此价格计算,雅虎公司目前的总市值不过170亿美元,而这表示,正是由于未能成功收购雅虎,微软公司避免了高达数百亿美元的资产减记,因此也就避免了IT业一场规模空前的危机。微软曾先后向雅虎提出每股13美元及每股33美元的报价,但是都遭到了雅虎CEO杨致远的否决,鲍尔默曾表示,杨致远曾要价每股37美元,这导致了他选择退出。Sanford C. Bernstein & Co.公司的分析师Charles Di Bona表示:“鲍尔默也许是IT业最幸运的人,任何看到雅虎股价走势的人都会说,微软错过收购时机绝对是一件幸运的事。”
　　其实，鲍尔默的幸运来自于他的常识，而杨致远则由于他的贪婪，丧失了一次绝佳的机会。股市里也一样，失败不是没有技术，而是没有常识。贪婪让你走向深渊。
去年6月间，大盘经过5.30的暴跌，在4000点上下波动。这时多空分歧严重，最后指数在大盘股的带动下，涨到了6000点点。
　　现在回想一下，4000点时已经有人恐高了，管理层开始动手打压了，那么你如果在那时开始入市做多，现在的状况肯定非常的不妙。
　　所以，在1300以下看空和在4000以上看多，都是缺乏常识或自制力的表现，这是失败的开始和原因。
　　杨致远为了区区3，4美元，几个月损失300个亿美元，估计现在比谁都难受。

他已经开出了价钱，不想卖是假的。但他想像买菜卖菜的妇女一样讨价还价赚个小钱，最后赔了大钱。如果当时卖了，他的这些钱可以做个新的企业，也许将来可以把微软买下来。

“金融风暴”、“金融海啸”等名词充斥各大媒体。银行破产、企业倒闭、工人失业，股市暴跌，金融危机的信号顷刻间传遍了世界的每一个角落。
　　我的儿子今年10岁，一天他回到家后告诉我，同学们都在讨论金融海啸。我问他，你们小孩子都讨论什么？儿子说，我们讨论这个世界到底发生了什么事情？对我们有什么影响？将来会怎么样？
　　儿子提出的这些问题，也引起了我的思考。于是我与儿子就金融海啸展开了一场父子对话。
　　儿子：产生此次金融危机的根本原因是什么？
　　父亲：原因是流动性过剩，换句话说就是市场上钱太多了。这些钱总会找一个去处，产生一个虚假的经济增长点，就是经济泡沫。什么叫泡沫，泡沫就是脱离了经济基本面的价格上涨。这个价格上涨已经没有实际价值的支持，完全是由于资金的推动造成价格的上涨。
　　是泡沫，总是要破灭的。泡沫的破灭会对经济运行造成不良影响。要么，顺应它承受损失；要么，寻找另一个经济增长点，哪怕是一个虚假的经济增长点。这就像一旦你说过一次谎言，如果你不勇敢承认，你就必须用一个更大的谎言来掩盖前一个谎言。
　　儿子：大家都说，次贷危机是此次金融危机的导火索，次贷危机如何产生的？
　　父亲：原因还是货币太多，从2001年之后，在两年多的时间里，格林斯潘为首的美联储一直保持低利率，大概在1%，正是在这两年的时间里，金融体系放出了大量的货币。
　　对银行来说，利率这么低，手里拿了很多钱，一定要用这些钱寻求高回报。当符合按揭贷款要求的贷款申请人拿到贷款后，银行手里还有钱，多出的钱也要贷出去，怎么办？这个时候他们只能找信用指数不合格或没有偿还能力的人。通过违规的操作，给这样的人发放了贷款，次贷就产生了。
　　儿子：把钱贷给不合格的贷款人，商业银行放心吗？
　　父亲：这些借贷人的信用值低，将来的断供和违约率非常高，商业银行当然不放心，所以必须将风险转嫁出去。于是，投资银行出场了。投资银行这次的任务是将这些高风险的资产证券化，于是投资银行在这一领域进行了金融创新，认为这些借款人中，有85%的人是可以还上贷款的，相应的资产可以做成具有3A级信用的债券。余下通过再次打包，又以其他衍生品的形式卖到了债券市场。其中，还有保险公司来担保。
　　儿子：谁得到了利益？谁是输家呢？
　　父亲：投资银行将高风险的资产变成债券卖掉后赚取了佣金，商业银行卖掉债券转移了风险，收回了现金；输家就是债券的购买者和保险公司。手里捧着随时要爆炸的“金融炸弹”，却全然不知。在大家都有钱的情况下，大家都来买，所以，风险传到了世界经济的每一个角落。
　　儿子：次贷危机如何演化成金融危机？
　　父亲：随着时间的流逝，人们发现次贷的违约率远比预期要高，手里的债券产品大幅贬值，甚至有可能变成废纸一张。于是大家竞相卖出，价格暴跌，损失惨重。
　　投资银行股价暴跌，大家关掉在投资银行的帐户，形成对投资银行的挤兑迫使其倒闭。由此金融危机全面爆发。
　　儿子：美国为什么要向市场投入那么多的钱？
　　父亲：先给你讲一个小故事。农村有一些爱贪小便宜的人，利用冬天食用油会膨胀的特性，拿一个相同大小的容器，夏天借油冬天还，赚取油膨胀差额。
　　美国在政治上寻求霸权，在军事和经济上全球极度扩张，造成国内财政无法达到收支平衡，就在国际市场发债借钱，而购买这些债券的往往是一些发展中国家。同时，由于美元在国际市场的统治地位，在美国以外流通的美元也应该看作是外债的一部分。
　　借债还钱，人之常情。但是，美国通过向市场过量投入美元，导致美元贬值。今天，美国从你那里借到100块；明天美元贬值了，还给你的钱相当于80块；20块装在他自己兜里了。发展中国家辛辛苦苦为发达国家打工挣的这20块钱，就这么又归美国了。
　　儿子：美国这样一个大国，会赚这点小便宜？
　　父亲：我们来算一下，美国的国债总额为10万多亿美金，每年贬值1%，就能白赚1000亿美金，相当于一个中小国家的全年GDP了。
　　儿子：看来，美国向市场投入过多的钱，是为了赚别人的便宜啊！没想到，投入得过快，把自己栽进去了，还连累了全世界经济跟着遭殃，太坏太蠢。

理财格言
只信上帝，请付现金----巴菲特印象中大萧条时期美国杂货店里的顾客提示。
两个“菲”字辈的伟人都说过这样的话，加菲猫说过：我们只有钱时不够的，我们还要信用卡。而这句格言则是巴菲特描述他年经时的经历的美国大萧条的杂货店的顾客提示。
我们的金融资产包括两部分，现金和信用。通货膨胀时信用的价格暴涨，现金被认为是可怕的，在一般性金融危急中，现金就是你手中该留足的砝码，而信用却变得一钱不值。不过这真的很难，连巴菲特也把握不住。他曾在给股东的信中说，伯克希尔 哈撒韦公司2008年资产减去负债后的账面价值比2007的1207.3亿美元下跌9.6%.这主要是由于他们在石油价格到达巅峰的时候买入了美国康菲石油公司造成的.不过虽然亏了钱,巴菲特的文采还是最棒的,他曾比喻2008年的投资人的那句"都受到惊吓,如迷失在羽毛球场中的小鸟.

巴菲特的管理智慧
·尽管组织形式是公司制，但我们将股东视为合伙人。
·沃伦·巴菲特与查理·芒格顺应以所有者为导向的原则，我们自食其力。
·我们的长期经济目标：每股实现内在商业价值平均年增长的最大化
·我们会报告每一项重大投资的收益，以及重要的数据。
·账面结果不会影响我们的经营和资本配置决策。
·我们很少举债。
不论意图如何高尚，我们认为只有结果才是检验的标准。
我们不会让股·东掏腰包来满足管理层的欲望。
·我们只有在收获和付出相等的时候发行普通股。
·无论价格如何，我们都无意卖掉伯克希尔所拥有的优质资产。
·我们将会坦诚地向您报告业绩，强调对估价有正面的和负面效应的事件。
我们只会在法律允许的范围内讨论证券买卖。
·我们希望伯克希尔的股价是合理的，而不是被高估。

金融小笑话
1. 一蒙面人用枪顶着一个银行出纳高喊：“我不要你的现金，只要你们银行开始相互借钱。”
2.金融城一个交易员说，“现在真是比离婚都糟，我的财产已缩水过半，可老婆还在身边”（英国法律离婚要分一半家产给女方）
3.我今天想从自动提款机里取点钱，它提示“资金不足”我不知道这是指银行还是指我
4. 投资银行家和比萨饼有何区别？
    答：比萨饼还能喂饱一家四口
5.我想开家小公司，怎么办
　　答：简单，先买一家大公司，然后等着它资产缩水，你就有一家小公司了

第一课
一个男人在他妻子洗完澡后准备进浴室洗澡。这时，门铃响了。
妻子迅速用浴巾裹住自己冲到门口。
当她打开门时，邻居鲍勃站在那儿。
在她开口前，鲍勃说，“你如果把浴巾拿掉，我给你800美元。”
想了一会儿，这个女人拿掉浴巾赤裸地站在鲍勃面前。几秒钟后，鲍勃递给她800美元然后离开了。
女人重新裹好浴巾回到屋里。
当她踏进浴室时，丈夫问她，“是谁呀？”
“是邻居鲍勃。”她回答。
“哦，”丈夫说，“他有没有提到还欠我800美元？”
故事寓意：
及时与同舟共济的股东分享重要信息，将会避免不必要的曝光。

第二课
一个销售员、一个办事员和他们的经理步行去午餐时发现了一盏古代油灯。
他们摩擦油灯，一个精灵跳了出来。
精灵说：“我能满足你们每人一个愿望。”
“我先！我先！”办事员说，“我想去巴哈马群岛，开着快艇，与世隔绝。”
倏！她飞走了。
“该我了！该我了！”销售员说，“我想去夏威夷，躺在沙滩上，有私人女按摩师，免费续杯的冰镇果汁朗姆酒，还有一生中的最爱。”
倏！他飞走了。
“OK, 该你了。”精灵对经理说。
经理回答：“我要那两个蠢货午饭后马上回来工作！”
故事寓意：
永远让你的老板开口先。


第三课
一只鹰坐在高高的树上休息，无所事事。
一只小兔子看见鹰并且问它，“我能象你一样坐着什么都不干吗？”
鹰回答：“行啊，为啥不行。”
于是，兔子坐在鹰下面的地上休息。突然，一只狐狸出现了，它扑到兔子身上把它吃掉了。
故事寓意：
要想坐着无所事事，你必须坐在非常、非常高的位置。
第四课
一只小鸟飞去南方过冬。天实在太冷了。它冻僵了，掉在一片田野上。
它躺在那儿时，一头母牛走过来在它身上拉了一堆屎。
冻僵的小鸟躺在粪堆里，开始感觉到了温暖。
牛粪确实使它暖和过来了。
它躺在温暖的牛粪中，异常高兴，并开始唱起歌来。
一只过路的猫听到鸟叫赶过来看个究竟。
顺着声音，它发现了牛粪下的小鸟，并迅速把它拖出来吃掉了。
故事寓意：
(1) 并不是每个在你身上拉屎的都是你的敌人。
(2) 并不是每个把你拖出粪堆的都是你的朋友。
(3) 当你深陷粪堆中的时候，最好闭上你的鸟嘴