一致预期指标选股数量化专题报告:盈利增长成焦点,反转锦上添花

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一致预期指标选股数量化专题报告:盈利增长成焦点,反转锦上添花
研究机构：东方证券撰写日期：2010年09月06日


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8 月份的数量化组合全部跑赢指数。8 月份A 股市场震荡明显加剧,沪深300 指数月涨幅为1.2 个百分点,在整体市场震荡的格局下,8 月份的数量化组合全部跑赢指数。

    在四个组合中,盈利增长中的EPS 增长组合表现最好,ROE 组合表现其次,估值中的PE 组合和PB 组合表现略逊一筹。


8 月份是上市公司披露中报非常密集的月份,那么财务报表中披露的盈利增长会带来一定的投资机会,所以在这种事件因素的驱动下,盈利增长组合会表现的尤为突出,从7、8 两月份的EPS 增长组合的表现我们可以看到这一点。所以,在财务报表披露的月份里,我们的投资建议依然是积极关注盈利高增长的策略。


8 月份是的市场呈现出一定的反转特性。我们在原有的模型中加入动量指标,即选取涨幅最大的个股,此修正模型不但没有提高组合的业绩,反而降低了组合的业绩;但是在原有的模型中加入反转指标,即选取跌幅最大的个股,该修正模型提高了组合的业绩。这反映在反弹后的震荡市中,投资者倾向选取在其他指标相当的情况下涨幅较小或者下跌的股票,因为这些股票相对于涨幅较大的股票安全性较高。

    由于目前市场整体的风险仍存,所以我们9 月份的投资建议是积极关注低估值同时兼顾高增长的组合。

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关键词：锦上添花 专题报告 数量化 上市公司披露 沪深300 上市公司 东方证券 投资机会 阅读全文 百分点