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楼主: magicrex

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[FRM考试] 请教投资组合中的几个问题 [推广有奖]

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magicrex 发表于 2010-10-19 13:42:10 |AI写论文

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1、所谓的Refine alpha到底是指什么啊，我看Notes看得云里雾里。
2、何为optimal portfolio，是指TE最小的组合吗？
3、什么是scaling和Trimming技术

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关键词：投资组合 Portfolio Portfoli trimming scaling 投资请教

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linxiong 发表于 2010-10-19 13:47:14

外行人观望中！

藤椅

chongyang327 发表于 2010-10-19 14:05:55

等待高人 ~

醉里挑灯看剑，梦回吹角连营

板凳

magicrex 发表于 2010-10-20 14:37:29

自己来回答第二个问题吧。
optimal portofolio is represented by the point where a ray from the risk-free rate is just tangent to the efficient frontier.
SML上的组合

报纸

tsunami2010 发表于 2010-10-20 15:18:28

it is so difficult

地板

feijiehui 发表于 2010-11-18 00:24:24

今天刚好把Note book3重新看了一遍，尝试解答楼主的问题： 1.所谓refine alpha就是对我们用一般方法算出的alpha(即excess return adjusted by systemic risk)针对不同investment characteristic做出调整，比如scaling（根据portfolio size做出调整)trimming(去除极端的alpha值）等 2.optimal portfolio就是给出种种投资的constraints而得到的最优的组合。notes里面其实想说，用refining alpha的方法可以调整每个position的allocation从而达到最优组合，这样做较其他方法达到最优更简便。（要提醒的是，在后面有个risk budgeting里面也提到了optimal portfolio，但方法不同的是用excess return/Marginal VaR的方式构造，最优的情况是使每个asset的该比例都相等） 3.在1.里已经给出答案。