权证理论上一般用BS公式或其改进,为什么很少用二叉树

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最近在忙毕业论文,写的是备兑权证定价方面的,但是在收集的资料在我发现,外文资料中一般都是用到BS公式或是对其的改进,而很少用到二叉树方法,国内的也仅仅是对后者的一个介绍.

但是备兑权证它类似与美式权证,用二叉树方法不是更好吗?为什么对此方法在权证定价方面的研究这么少呢?麻烦各位给予指点,小女子在此谢谢大家了!

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关键词：bs公式 二叉树 毕业论文 外文资料 小女子 理论 公式 二叉树 权证 改进

同问

如果将二叉树的时间段无限缩小，最后的形式就是BS模型了，因此BS模型使用的是连续利率，计算结果也许更精确吧。另外二叉树方法太麻烦了吧，一个点的值错误，影响到最终值呀。

对备兑权证没什么研究，帮不到你拉。

关于Binomial Pricing的扩展确实很少，个人觉得有个原因是因为起数学属性太少。BS和其变型可以用Ito's Lemma的PDE来解决，而关于PDE可以有很多很复杂的解法

金融学术性的东西过于偏文，公说公有理，婆说婆有理，芝加哥大战纽约，Fama大战Harvey，嘿嘿。

as we are using the binomial methods, it is too simple to be realistic.

also, when we come to consider the propability of the paths, it grows exponentially fast for smaller and smaller time step.

there are various researches on trinomial lattice using numerical methods

看看这篇文章吧：Rubinstein "Edgeworth binomial tree" 1998 Journal of Finance

以下是引用zhanqiangan在2006-6-12 15:17:00的发言：
看看这篇文章吧：Rubinstein "Edgeworth binomial tree" 1998 Journal of Finance

这篇文章搜不到，谁有啊？

权证的定价根本就是无稽之谈，权证的价格取决于标的股票预期的走势，而标的股票预期的走势是你能决定的吗？你以为你是神吗？

不要研究这些没用的东西！

楼上的一棍子把搞定价的打死了。呵呵！一个衍生品只要能用市场上可定价的东西进行对冲，它就是可以定价的。不是说一定要把标的股票的走势搞出来的。这就是金融工程与那些流行的所谓股评家和技术分析大师之间的区别。可惜有些人却宁愿把忽悠的东西当科学。即便说金融工程中的定价也不是完全正确的话，它的思想却是深刻，这是不可否认的。至于楼主说的问题我觉得是这样的，关于这个权证的定价，要讨论的是它定价的原理，而二叉树作为一种数值方法，它涉及的是如何计算的问题，而不涉及这方面的理论问题，像MC啊三叉树啊这些方法一样，它只是一种数值的计算方法。除非你要讨论的是二叉树这种数值算法的优劣性啊（比如上面提到的收敛，计算速度等问题），否则你做的论文有什么意义呢？不知道我说得是否清楚。

权证能和什么对冲，和标的股票吗？好像不可以把，它们之间的走势没有必然的联系。

“一个衍生品只要能用市场上可定价的东西进行对冲，它就是可以定价的”，这是谁说的？你说的吗？理由何在？