jjyao1989 发表于 2020-8-13 15:57
张老师 您好 想问一下我国金融衍生品的发展趋势以及风险防控
国内金融衍生品的未来发展潜力是巨大的,迄今在市场覆盖和市场活跃度方面已经有了长足的进展。比如:在大宗商品期货(和期权)方面,上海、大连、郑州三大商品期货交易所的产品日益丰富,也非常活跃;在利率市场,利率互换、国债期货等产品都经历了健康的快速发展;在外汇市场,也有互换、远期等一系列产品;在股票市场,有股指期货、期权等,也有融资融券的业务;在信用市场,有信用缓释工具以及违约互换等工具,在债券市场也有活跃的回购交易;另外,资产证券化领域正在经历高速的创新和发展。可以说,从粗线条的角度看,这个初级阶段有非常乐观的发展态势,下一阶段在精细化的产品开发和风险管理环节会有很多的需求。
在金融产品设计领域,新兴市场与成熟市场的一个显著差异是可以将成熟市场中经过时间检验的一些成熟产品移植到本土市场。其挑战在于,需要研究各种配套条件的成熟度和完备性、是否有对产品进行本土化改造的需要、以及在需要改造时如何进行本土化改造。
从监管角度看,国内强调顶层设计,需要考虑和成熟市场发展特点的差异。成熟市场中的许多金融产品的起源,是商业机构根据特定需求设计的,随着市场的推广和产品的广泛运用,金融产品的结构会经历多阶段的完善,是个自下而上的过程。对于新兴市场,有了一种自上而下设计的可能性。从监管体系的角度看,需要着眼于市场长期发展,对于金融产品进行通盘设计,这就加大了设计难度;从另一方面看,有了成熟市场的经验和教训,这就降低了设计难度。