各位高手留步 小女子问一个关于公司财务 项目NPV的简单问题

我们计算的是Free cash flow , 不是cash flow ,  depreciation 不是当年实际产生的现金流出， 在计算FCF 的时候要加回去， 如果有Interest & tax , 还要加回 Interest(1-tax), 金融学计算投资 NPV 的 现金流和传统的 CASH FLOW 是不一样的， 如果有机会成本的话， cost 还要减去机会成本。 这道题还算比较简单，实际公式是 EBIT (1-tax)+depreciation - capital expenditure - changing in working captial , 要计算， CAPEX & ΔNWC 更复杂

但是是我公司财务老师出的题目 如果答案就是10楼高人写的话 那么这个题目不难 理解了NPV的意思就行了 71# fo8175

是呀 我以为会很复杂 73# fo8175

这道题很简单啊。。。参考罗斯公司理财第6章，书上的题随便挑一个都比这题复杂

fo8175 发表于 2010-11-9 00:02
我们计算的是Free cash flow , 不是cash flow ,  depreciation 不是当年实际产生的现金流出， 在计算FCF 的时候要加回去， 如果有Interest & tax , 还要加回 Interest(1-tax), 金融学计算投资 NPV 的 现金流和传统的 CASH FLOW 是不一样的， 如果有机会成本的话， cost 还要减去机会成本。 这道题还算比较简单，实际公式是 EBIT (1-tax)+depreciation - capital expenditure - changing in working captial , 要计算， CAPEX & ΔNWC 更复杂

这公式学过的人都知道的，我只是提醒你题目里没有给出的数字和假设不要自己加进去。随便说一句，所有的资本成本都包含在折现率里了，没有还要再减去机会成本一说

我也学的那本 也许学的太急了 书上的NPV题目都是另一种类型 如果没有真正理解一些概念 很有可能做不来 这道题目就是吧他想的太复杂了 76# porn1234

回复76楼， 首先我做这道题目并没有加入自己的很多假设， 其次我建议你好好把斯蒂芬A.罗斯的 《公司理财》从头到尾看一遍。 不想做太多的辩论。

我只是想帮助发帖的人理解做题的思路是什么，这道题固然简单， 但碰到比这更复杂的题目， 希望我的提示对你有所帮助。 正确的解题思路不仅仅是帮你解决一道题目， 而是更深更广的题型。

不好意思， 刚刚是回复77楼的问题， 不是76楼。 关于机会成本问题请参照斯蒂芬A.罗斯的 《公司理财》第7章 p127页 7.1.3 节 “机会成本”。另外7.2.1节项目分析中有案例供你参考。 希望对你有所帮助。

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