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从中国的政策与现状反观“费雪效应”
费雪效应的解释
费雪效应是名义利率随着通货膨胀率的变化而变化。名义利率、实际利率与通货膨胀率三者之间的关系是：名义利率=实际利率+通货膨胀率 。
在某种经济制度下，实际利率往往是不变的，因为它代表的是你的实际购买力。于是，当通货膨胀率变化时，为了求得公式的平衡，名义利率--也就是公布在银行的利率表上的利率会随之而变化。
将汇率平价和相对购买力评价理论的两公式联立就得出了费雪效应公式（《国际经济学》P394），这个公式说明，在其他条件不变的情况下，若一国的预期通货膨胀率上升。最终会使该国的货币存款利率同比例上升；同样，预期通货膨胀率降低最终会导致利率水平下降。这样的通货膨胀率和利率之间的这种长期关系就是费雪效应。
中国的现状
中国现状也面临着愈发严重的通胀率。理论上是应该逐步的推高利率，产生长期贬值的趋势。但是由于他国在09年经济危机下后退的幅度过大，所以中国对外其实是相对上要好很多，所以并没有产生长期贬值的趋势，而是长期升值的预期。
中国的政策与经济环境的反应
*注：这里主要分析有关于费雪效应的东西。
我国采用加息和多种其他手段来紧缩货币。这里需要强调的是：两种手段配合使用，加息相应占的比例要少一些。
这里的缩紧货币主要是为了降低通胀。而加息有一种“被动加息”的感觉(可根据费雪效应分析得来)。(为何加息没有增加银行储备率的效果好，可看http://www.pinggu.org/bbs/thread-966467-1-1.html的文章。)
如果一味的打压投资积极性，毁坏国内投资环境，将对国内经济环境造成致命的伤害，是得不偿失的。
我国一方面打压通胀，首先从房地产开始，严格控价等多种政策控制住通胀的龙头，再着重打压粮食，蔬菜石油等等，分部，有节奏的进行。
我国另一方面派国家队多次托起股市，将证劵市场的信心抬起来，给钱财去的空间。(我国股市处于相对低点，理论上没有泡沫的风险)
这里的两方面得到了好的反应：价格下来了，投机热下来了，在国家队的故意托盘下，投资热上去了，一次次的太高震荡箱体，让钱财一部分一部分的进入股市。让公司在多方政策对利润的影响下仍有发展的可能。需要特别注意的是，我国在调控的同时进行着一项特殊的事情---经济结构改革。多次重组使有实力的企业更有实力，多次取消垃圾企业也让垃圾公司不再为国家造成危害。这样又降低了投机热，增高了投资热。
反观我国的反应在费雪效应下的意义
费雪效应主要的过程是：通胀率预期上升->利率上升->货币需求下降->物价上涨->通胀上升->利率上升……(伴随着经济环境一次又一次的恶化，所以长期上此国货币将贬值)。
在我国现状的基础上，如果想避免费雪效应，应该在这样几点上下功夫：
1)不主动跟着通胀上涨就加利率并配合高层发布消息:通胀不高。这样的好处一方面可以迷人眼，让人们去思考通胀预期是否真的上升，而国家可以趁机出台大政策，打压通胀龙头，比如说房地产。
2)多采用各种其他间接手段进行紧缩货币。比如说增高银行储备金率。这是一个很好的过程，就算在通胀预期上升的环境下，不改变别的，单单调高银行储备金率的话，仍然会使货币有短期升值的预期。可以培养出一部分看多的人，增加和自己站在一个阵营的人，变相增加己方的实力(调控的实力)。
3)配合金融业的主动国家托盘。给国内金钱一个“囤物”以外的好的投资手段。
上述几点主要是秉承着一种对冲的思想，对长期贬值的倾向对反方向主动操作，直接影响就是产生一部分投机客与自己站在同一阵营，与那些长期看空的人做对，这样己方的能力也更强一些。
我国特有的
我国特有的是我国的经济形势与政治形势，我国的经济形势属于大跨步前进，有改革的需求和意愿，所以对于增加己方阵营和增加己方调控能力的措施可以更多一些；我国的政治形势属于一党专政，它有绝对的权利，它也是秉承着“为人民做事”的思想，所以，我国对于调控的施行速度和人民的理解程度会比别国要好上很多倍。这是他国所不可能拥有的。
总结
由这一次我国的政策走势与经济环境的反应，反观到费雪效应，发现在多方面进行对冲后，可能承受的风险与坏处将会大幅度减小。
PS：本来想找点数据来说明的，无奈没有头绪，不知道去哪儿找，各位学者朋友，老师前辈，如果有建议，请回复。如果各位有不同的想法，欢迎留言，欢迎探讨。
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