我上课回来了....我给你解答一下。
首先,我们来假设一个环境:
我们将投资A和B两种资产。未来经济环境有可能是优秀的,有可能是普通的。(E1表示优秀,E2表示普通)。
A资产在E1时,可以获得A1的收益,在E2的时候可以获得A2的收益。而相应的,B可以获得B1,B2的收益。
罗斯的分析:
假定市场下,经济环境有绝对的相关性,意思就是说当前如果是优秀的环境,那么所有的行业都优秀,所有的资产都优秀。此时算出在E1情况下,A和B的总收益达到P1,在E2的情况下,A和B的总收益达到P2。然后对于P1和P2进行讨论,求出E(R),然后在结合发生E1的概率与发生E2的概率,利用期望来求取,就是他的公式。
别的地方的分析。
同样是上面的环境。这里没有上面的假设。所以,先对A进行讨论,接下来它的行业环境会好还是会坏,得出一个方差D(A)。然后对B进行讨论,得出一个方差D(B).然后求A,B的相关性。结合两个的方差以及相关性求出结果。
不同点:
针对性不同,罗斯将A和B看出一个投资组合,一个整体。而后面的分析将此分别分成对A和对B的讨论。
我的建议:
罗斯的算法由于要求比较严,所以算法比较简便,后面的需要的数据基础量可能比较庞大。我建议在平常对这方面进行研究的时候,要避重就轻,得出想要的结论更重要。
觉得好请给我评下分....谢谢
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