紧缩货币政策下，实际利率如何变动？

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名义利率呢？

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关键词：紧缩货币政策 实际利率 货币政策 名义利率 利率 货币

实际利率＝名义利率－通货膨胀率，紧缩货币政策下，名义利率会提高，而通货膨胀一般由于成本推进和需求拉动。在紧缩货币政策下，成本推进和需求拉动的变化是不确定的。而且成本推进和需求拉动有时又是互相影响的。

名义利率上升使得投资成本增加，引发成本推进的通货膨胀；名义利率上升会增加储蓄，减少了需求拉动的影响。如果利润十分的诱人，即使很高的成本和代价也会有人去投资，目前房地产市场就是这样。在整个市场中，每个人既是生长者也是消费者，既是买方也是卖方，在多个角色中博弈，实现帕累托最优。

关键是找到产生通货膨胀的主要原因，对症下药，合理调整名义利率，避免经济的大幅波动。

费雪的利息理论一大厚本，没有看过，不敢妄谈。

仅凭个人直觉，实际利率是由公司的利润率来决定，在货币中性的前提下，紧缩货币不会影响实际变量。

名义利率无疑会上升，央行对证券的抛售会使利率上升。

紧缩政策下名义利率必然会上升，至于实际利率则取决于紧缩的程度，

至于货币中性，只有在长期才是成立的

如果实际利率不下降，就不是紧缩性货币政策了

嗬嗬，楼上的也中了圈套，紧缩货币政策是实际利率上升啊。

在短期内，货币紧缩，实际利率上升，通货膨胀率不变（都是零），名义利率上升；

货币中性在长期中成立，但只说不影响产出，可没说不影响利率吧？

以下是引用破蛹成蝶在2006-7-9 12:26:00的发言：

嗬嗬，楼上的也中了圈套，紧缩货币政策是实际利率上升啊。

在短期内，货币紧缩，实际利率上升，通货膨胀率不变（都是零），名义利率上升；

货币中性在长期中成立，但只说不影响产出，可没说不影响利率吧？

短期内通货膨胀率也不是为零吧？

总供给曲线呈水平状态是一种用来分析的极端情形。

通常情况之下，总供给曲线是向右上方倾斜的。

以下是引用破蛹成蝶在2006-7-9 12:26:00的发言：

嗬嗬，楼上的也中了圈套，紧缩货币政策是实际利率上升啊。

在短期内，货币紧缩，实际利率上升，通货膨胀率不变（都是零），名义利率上升；

货币中性在长期中成立，但只说不影响产出，可没说不影响利率吧？

在“货币中性”的条件之下，货币供给的变动不影响实际变量（包括实际利率），但是影响名义变量（包括名义利率）。

如果在通常用来分析的IS-LM框架之内分析，名义利率和实际利率是没有区别的，这是IS-LM模型的一个缺陷。在价格粘性条件下，货币冲击具有强而持续的产出效应，货币政策仍然通过利率渠道对实际变量发生作用，但并不必然是通过传统IS—LM模型中的流动性效应机制，即一次货币紧缩并不一定导致当期名义利率的上升。

[此贴子已经被作者于2006-7-9 12:58:59编辑过]