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国际资本流动
（一）国际资本流动的原因
国际资本流动，也称国际资本移动，是指资本跨越国界的移动过程。在绝大多数情况下，这个过程是通过国家间的借贷、有价证券买卖或其他财产所有权的交易来完成的。
流动原因：最根本的原因是各国的资本收益率不同。有时也会与相关国家的宏观经济和金融状况、市场成熟程度以及法律制度环境等有关。
根据时期的长短，可以分为长期资本流动和短期资本流动（以一年为期限）。
根据资本流动的具体方式，可以分为外国直接投资、国际证券投资和国际贷款。
（二）私人资本与机构投资者
1.私人资本是指商业银行贷款以及通过发行股票和各种债务工具所引起的资金流动。
2.机构投资者又称“资产管理者”，是从事大规模证券交易的机构。国际清算银行把机构投资者分为三类：集团投资机构、保险公司和养老基金。由机构投资者组成的产业被称为资产管理产业。资产管理产业的资金是通过各种合约聚集起来的，其资产是巨大的证券组合。
（三）国际资本流动的经济影响
1.整体上看，国际资本流动促进了世界经济的增长和稳定，表现在如下一些方面：
（1）资本得以在全球范围内进行有效配置，有利于世界总产量的提高和经济福利的增加；
（2）通过各种方式的投资和贷款，使得国际支付能力有效地在各国间进行转移，有助于国际贸易的顺利开展和全球性国际收支的平衡；
（3）国际直接投资有效地促进了生产技术在全球范围的传播，使科学技术称为人类的共同财富。
（4）国际证券投资可以使投资者对其有价证券进行更为广泛的多元化组合，从而分散投资风险。
2.不利影响：
国际资本流动也冲击了所在国的经济，便捷了国际金融风险的传递。
国际资本流动，无论对输入国经济还是对输出国经济，影响都是多渠道、多方面的；而且任一方面的影响大多是有利有弊。
（四）我国利用外资概况
1.外资含义
外资是指在本国境内使用、但所有权属于外国法人和自然人的资本。香港、澳门、台湾属于单独关税区和相对独立的经济体，所以这几个地区在大陆的投资，也视同外资。
2.利用外资的好处
利用外资是我国改革开放的重要战略措施。它有利于弥补国内建设资金的不足；有利于引进先进技术促进产业升级；有利于吸收先进的企业经营管理经验；有利于创造更多的就业机会和增加国家财税收入等。
3.我国利用外资的方式
利用外资的形式多种多样，其中最主要的有外国直接投资、对外借款、发行债券和股票上市融资四种。外商直接投资一直是我国利用外资的主导方式。此外，还有项目融资、国际金融租赁等。
（1）外国直接投资
外国直接投资是指非居民对我国的公司型或非公司型企业投资，并由此获得对企业的管理控制权。
（2）对外借款
对外借款主要有外国政府贷款、国际金融组织贷款、国际商业贷款等。
（3）发行债券
发行债券是指在国际金融市场上发行以外币表示的债权，如在美国市场上以美元计价的扬基债券，在日本市场上以日元计价的武士债券，在欧洲市场上以不同货币计价的欧洲债权等。
（4）股票融资
股票融资是指境内的企业以现有资产或以新设立公司的名义在境外发行股票并在境外证券交易所上市的融资活动。近几年，境外股票融资已成为我国重要的利用外资的手段。
（5）项目融资
项目融资是指以境内项目的名义在境外筹措外汇资金，并仅以项目自身的预期收入和资产对外承担债务偿还责任的融资方式。
（6）国际金融租赁
国际金融租赁是指以获得租赁物所有权为目的，并且租金包含租赁物成本的一种租赁方式。
（五）外资、外债的规模管理
1.外债定义
外债，指一切本国居民对非居民承担的、契约性的、有偿还义务的负债。外债的债务形式主要包括有价证券、贸易信贷、贷款、货币和存款以及金融租赁等形式。从债务的期限看，分为中长期外债和短期外债。
我国的外债主要包括：国际金融组织贷款、外国政府贷款、外国银行和金融机构贷款、买方信贷、外国企业贷款、发行外币债券、国际金融租赁、延期付款、补偿贸易中直接以现汇偿还的债务等。
2.外资、外债的规模管理
外资、外债规模都会影响国际收支的长期平衡。规模过大，势必增加以后平衡外汇收支的难度，甚至陷入债务陷阱、失去信誉。利用外债，要求有相应的配套资金，偿债时还需要筹措还本付息的外汇资金。如果规模过大，可能迫使财政收支失衡和银行信贷的过渡扩张。
确定外债规模要考虑两个基本因素：资金的缺口（包括外汇缺口）和偿还外债的能力。
（1）资金缺口
资金缺口时指为了保持一定经济增长速度所需投入的资金与国内本身所能积累的资金的差额。
（2）外汇缺口
外汇缺口是指为尽快提高本国生产和技术水平，常需进口相当数量的先进技术和设备等，而可动用的外汇收入如一时难以满足需要而出现的外汇差额。
关于偿债能力，从宏观角度看，国际上通行的衡量外债规模的指标包括：
①偿债率（外债偿还率）—20%（警戒线）
当年中长期外债还本付息额加上短期外债付息额与当年货物和服务项目下外汇收入之比。
②债务率—100%（警戒线）
债务率是指年末外债余额与当年货物和服务贸易外汇收入之比
③负债率—20%（警戒线）
负债率是指外债余额与国民生产总值之比，用以反映国民经济情况与外债余额相适应的关系，警戒线为20%。
这些均属参考指标，应予注视，但非绝对不可逾越。
借外债，要进行风险（主要是外汇风险和利率风险）管理。
对于外债的期限进行管理也是外债管理的重要内容。常用的指标是一国的短期外债占整个外债的比例。
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