本着利用外部环境为我所用的机遇和策略,孙立坚提出一些基本的建议:
一通过**大力扶持一些有条件转型的企业去提升它们盈利的空间来克服成本上升对我们造成的影响。因为虽然看上去最终产品的价格没有回升,但是,我们的需求并没有受到价格上升的影响而减少,反而利润会集中在一些高端产品上。这样工人的工资就会出现增长的空间。至于支撑这一高利润的需求要素,可能不一定局限在海外市场,而恰恰我们自己有一批数量不多的“财大气粗”的消费群体,他们今天因为对我们自己的产品质量和服务水平严重不满才会亲自走出国门到国际市场进行大量消费。如果我们能够瞄准自己的这些高端客户通过创新、效率改善、服务质量提高等手段赢得市场的份额,那么,高收入的人群通过他们自愿的消费把他们的财富转移给为他们提供产品和服务的中低收入阶层的手中,这比收入再分配的税收政策效果要更加明显,更加可持续。在这方面,最大的问题就是创新投资的融资风险、拿钱创不了新或者是挂羊头卖狗肉的道德风险,一流产品的专利和市场保护不到位,产品的有序服务不足等,国家要负起解决这些问题的主要责任。在这方面,如果我们能够引导外国的流动性进入到中国高风险高收益的创新类产业中,那么,就可以大大降低流动性挤压在我们不成熟的金融市场中的问题。
二是要拿出有效的手段控制物价上涨。而用利率手段追赶物价的方法会因为造成我国目前通胀上升渠道的复杂性而控制效果会不断减弱,对实体经济复苏的负面影响反而会大大增加。所以,我们要严厉打击农产品市场和大宗商品市场的投机行为,利用战略储备或多渠道调集方式来增加市场的供给能力,抑制通胀预期的形成和加深。甚至有把握而且有必要的话,可以控制一些投资领域中对资源不必要的消费,减少市场需求的压力。
三是要大力发展我们的金融市场,增强它分散风险的能力。这方面,除了硬件上要增加品种和交易平台之外,更关键的是要培养一批有社会责任感的专业化投资团队,而这种责任感除了通过日常的职业伦理教育外,关键还要有一套规范的奖惩分明的监管制度。从这个意义上讲,扶持创新的“垃圾债”市场的培育和发展可能要比创业板对国家的贡献更有积极意义,而且也更可行!因为今天毕竟我们是以间接融资为主的金融体系,而垃圾债是介于直接融资和间接融资手段之间的一种方式,需要专业化的团队介入才能完成。所以,只有当我们老百姓的理财行为能放心地交给专业化投资团队,而专业化的投资团队又能在良好的投资环境中靠真本事创造财富,那么,热钱进场想利用它们“战无不胜”的金融逻辑来赚钱就很难做到。我认为这才是一个真正能够让热钱沉淀下去而不会兴风作浪的池子,它要比现在央行的对冲手段强上几百倍。不过,现在我们不得不承认的是我们没有准备好。轻举妄动地开放资本市场会引火烧身。
四是要把握好人民币国际化和外汇管理的“度”与“质量”。如果人民币国际化推得过快,而我们自身金融体系又很疲软,那么,今后挂羊头卖狗肉的问题会越来越严重,等到我们意识到问题的严重再去干预已经为时过晚了。所以,目前出现的贸易顺差、外商投资激增现象,我们不能简单地解释为欧美经济开始复苏,而很有可能是出于人家为了拿到人民币筹码、参与中国资本盛宴的缘故。尤其是最近进口贸易结算中,越来越多的贸易伙伴愿意用人民币结算,我们也千万不要误解中国的人民币今天可以到了替代美元的强势地位。当然对金融监管过度,就会连好细胞一起杀伤,目前
中国银行(
3.32,
0.01,
0.30%)业负债比重过高而缺乏业务活力的现象要引起我们高度的重视。还有,我们也应该注意到,日本采取了“什么都不想要”的防卫措施,跟美国政策同步,又降息又增加流动性,而我们是否能做到借助国际流动性多的机会为我所用,我想关键的一点就是我们不要对自己的能力过度自信,这样谨慎对待,处理好上述的各种关系,我们是可以变消极为积极的应对战略,分享到世界经济健康发展的“多赢”效果的。
五是加大海外战略投资和并购的步伐,缓解外汇占款问题所带来的流动性过剩的压力。最近,“软”通货转向“硬”财富的市场行为已经开始波及到了美国国债市场,如果大量抛售美债导致美国启动第三轮宽松货币政策来解决流动性不足的问题话,那么,中国的巨额外汇储备就面临严重缩水的压力。否则,我们反而因为美债收益的上升而获益。现在看来前者的可能性更大!所以,我们也要将外汇财富的结构作一些规避通胀风险和汇率风险的调整。至少鼓励企业尤其是民营企业走出去也是一个值得探索的道路。
六是要处理好我们周边的贸易伙伴和投资伙伴的关系。争取以局部的让利换取整体的安全,千万不能因小失大。所以,今天除了我们自己加大欧美国家的采购规模的同时,也要呼吁世界各国加入到这个行动中,尽快让占有货币主导地位的欧美国家走出通缩的阴影。在这样做的同时,我们也要联合更多的国家形成合力有效的制止美欧日超宽松货币政策的持续推进。当然,两手准备不可缺少,跟更多国家建立贸易投资甚至货币联盟也是必要的。但我认为,在今天国际经济失衡的格局中,短时间内通过“破旧立新”的策略是有风险的,因为旧的势力很强大会干扰我们创新的步伐,甚至故意会把我们的改革创新的立意引导到“中国威胁论”的歧途中。只有当我们把国力做强,才能真正靠市场用脚投票的机制来赢得越来越多国家和地区对中国经济和人民币的信任。那时,中国一定是一个技术强国、经济强国和金融强国等多样特征矗立在世界经济的舞台上。而今天我们的大战略还是要韬光养晦,只不过战术要变得比以前更“张扬”一些(比如,加强与其他国家和地区多渠道和多方式的交流和互助活动等),否则,世界经济第二大规模的中国就会被受到更多本来不应该受到的内外力量的牵制,有的甚至是因为对中国不了解或受到别有用心的政治利益集团的蛊惑而产生的误解所致。
(责任编辑:苗苏)