胜景山河的一系列造假嫌疑,为这家涉嫌上市圈钱公司蒙上阴影,令中国证券市场蒙羞。
湖南胜景山河生物科技股份具有双重身份,既是黄酒骨干企业,又是新型、高科技生物酿酒公司,可谓兼传统与现代产业、兼消费与高科技于一身。
中国不是没有黄酒上市企业,也不是没有生物科技上市公司,做个比较就一目了然。
就品牌与销售而言,古越龙山是名符其实的黄酒骨干企业,占高档黄酒85%的份额,1997年上市时发行3500万股,每股发行价8.840元,每股摊薄市盈率13.6倍;而胜景山河发行价34.2元,发行市盈率85.5倍,发行1700万股,远远超过古越龙山当年的发行价格。
胜景山河"毛利率高于行业平均水平10个百分点,销售均价高出古越龙山等行业龙头1.7倍~3.6倍,人均产能甚至比古越龙山高出358%",这真是人间奇迹,但记者调查的销售情况却绝对无法支撑这样的奇迹。与具有保健色彩发行市盈率高达115.29倍的汤臣倍健相比,胜景山河高发行市盈率算不得什么,但汤臣倍健的销量在明处、代言人在明处,而头顶黄酒行业高新技术企业光环的胜景山河,却是3年前被黄酒龙头上市公司古越龙山低价剥离的资产,不管是消费还是高科技,没有销量或者有销量却无盈利,就不可能有前景。
再看今年半年报中的每股收益、净资产等,均远远好于古越龙山,但现金流却存在问题、存货周期明显偏长,这家公司莫非掌握着什么点石成金的绝密武器,或者生产前景太好拼命扩大投资?
胜景山河在股权转让过程中,古越龙山还存在低价转让的不合情理之处。姚胜于2003年9月联合岳阳楼台、自然人彭芳,并引进国内黄酒行业龙头古越龙山共同创立古越楼台。其中,姚胜持58%股权,古越龙山以现金出资700万元,持21.88%股权,但在上市前古越龙山却发挥了"活雷锋"的精神,将股权以极低价转让,竟然表示不知胜景山河的上市前景,大概通过上市获益把证券市场的人都当成了"白痴"。