爱建证券-汽车行业2010年投资策略-091215

相似文件 换一批

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

【名称及出版时间】：爱建证券-汽车行业2010年投资策略-091215.pdf
【来源】：爱建证券
【文件格式】：PDF
【页数】：32
【内容提要】：

正 文 目 录

一、中国汽车销量全球第一................................................... 5
二、行业景气周期仍将延续............................................................. 7
1、消费对经济增长贡献度提升空间较大............................................. 7
2、投入产出法：汽车消费拉动经济增长............................................................................................. 9
3、政策鼓励汽车消费........................................................................................................................... 10
4、人口红利因素带来更多支撑动力....................................................................................................11
5、车价收入比长期向下....................................................................................................................... 12
6、二手车交易活跃............................................................................................................................... 13
三、还有哪些超预期值得期待..................................................................................................................... 14
1、车型结构继续优化........................................................................................................................... 14
2、消费信贷刚刚起步........................................................................................................................... 16
3、地区转移：走向二三级城市........................................................................................................... 17
4、新能源汽车前景广阔....................................................................................................................... 19
5、行业整合：版图重构....................................................................................................................... 21
四、盈利能力不断增强................................................................................................................................. 23
五、成本上升成为大概率事件，产能走向新一轮扩张............................................................................. 25
六、投资策略................................................................................................................................................. 27
1、估值具备优势................................................................................................................................... 27
2、投资策略的选择............................................................................................................................... 29
3、重点公司推荐................................................................................................................................... 29


图 表 目 录

图表 1：1-11月汽车销量及构成分析................................................................................................... 5
图表 2：2001 年以来汽车销量及增幅.................................................................................................. 5
图表 3：基本型月度销量（万辆）       图表 4：交叉型月度销量（万辆）............................. 6
图表 5：MPV月度销量（辆）           图表 6：SUV月度销量（辆）....................................... 6
图表 7：客车月度销量（万辆）        图表 8：货车月度销量（万辆）................................... 7
图表 9：部分国家汽车销量................................................................................................................... 7
图表  10： “三驾马车”对经济增长贡献度........................................................................................... 7
图表  11：经济不同发展阶段的产业结构状态与相应人均 GDP.......................................................... 8
图表  12：我国人均GDP（美元）.......................................................................................................... 8
图表  13：我国各地区人均GDP.............................................................................................................. 9
图表  14：今年中央经济会议有关促进汽车消费的政策................................................................... 10
图表  15：我国汽车千人保有量（辆/千人）......................................................................................11
图表  16：各省市千人保有量（辆/千人）..........................................................................................11
图表  17：适龄购车人口....................................................................................................................... 12
图表  18：今年车价月度环比走势（%）............................................................................................. 12
图表  19：今年乘用车、商用车车价月度环比走势（%）................................................................. 13
图表  20：城镇与农村人均收入........................................................................................................... 13
图表  21：二手车市场整体销量与增幅............................................................................................... 14
图表  22：二手车销量与增幅（分产品）........................................................................................... 14
图表  23：乘用车销量构成................................................................................................................... 15
图表  24：客车销量构成（万辆）        图表  25：货车销量构成（万辆）............................. 15
图表  26：不同车型毛利率对比（%）............................................................................................... 15
图表  27：汽车消费贷款余额发放主体............................................................................................... 16
图表  28：消费信贷渗透率（%）....................................................................................................... 16
图表  29：2008 年小型载客汽车千人保有量（辆/千人）................................................................ 17
图表  30：2008年小型载客汽车保有量增速（辆/千人）................................................................ 18
图表  31汽车市场不同发展阶段对应千人保有量.............................................................................. 18
图表  32：1-9/2009三大区域销量增速对比（%）............................................................................ 19
图表  33：1-9/2009三大区域销量贡献度对比（%）........................................................................ 19
图表  34： 《汽车产业调整和振兴规划》对于新能源汽车的政策鼓励............................................. 20
图表  35：部分新能源汽车及车价....................................................................................................... 20
图表  36：1-11月前十名车企销量（万辆）....................................................................................... 22
图表  37：1-11月国内汽车行业市场集中度....................................................................................... 22
图表  38：今年已确定的部分车企整合............................................................................................... 22
图表  39：未来车企整合猜想............................................................................................................... 23
图表  40：宏观经济与交运设备制造业景气程度............................................................................... 23
图表  41：销售收入累计值（亿元）................................................................................................... 24
图表  42：利润总额累计值（亿元）................................................................................................... 24
图表  43：车用冷轧与镀锌板价格（元/吨）..................................................................................... 25
图表  44：铝期货价格（元/吨）.......................................................................................................... 25
图表  45：NYMEX原油价格走势（美元/桶）...................................................................................... 26
图表  46：新增产能（辆）................................................................................................................... 26
图表  47：产销率（%）向下迹象显现................................................................................................. 27
图表  48：汽车整车行业与全部 A 股历史PE 对比............................................................................. 27
图表  49：各行业2010 年动态PE........................................................................................................ 28

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：2010年投资 爱建证券 投资策略 汽车行业 年投资 投资 行业 汽车 爱建证券

爱党爱国爱同胞，真心诚心献爱心。

我们所发报告的链接点是：我们的金融终端，不过，是付费的，而且资费不菲。

新鲜出炉的深度研究报告及专题报告，数据齐全，视野宽广，思维独特，资料完整，观点权威，值得一看。

不是专题我不发；
不是深度我不发；
没有价值我不断；
虚高定价我不发；
亏待版友我不发。

低价分享，从我开始，大家支持，形成气候。

庄重承诺：希望能够给版友一定的便利，决不忽悠大家，一经发现，申请重罚。

看到本坛子部分资料漫天要价，动辄开价100～10000金币，既无可奈何，又于心不忍，所以，倡导低价分享。

我们的口号是：再苦不能苦版友，再穷不能穷同袍。

本坛子的文化导向：高举低价分享旗帜，维护公平的交易秩序。