【出版时间及名称】:中金公司-食品饮料2010年中期业绩预览:中长期投资偏好不变,短期优选业绩超预期个股-100723
【作者】:cicc
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【页数】:63
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2010年中期业绩预测:
五粮液和泸州老窖业绩有望超出市场预期。我们预期五粮液、泸州老窖2010年中期净利润同比增速将达到40%和28%,上半年每股收益达到0.59元和0.78元,超出市场预期。五粮液业绩超出市场预期主要因为前期市场预期较低,中报前公司释放业绩动力提高。泸州老窖业绩超预期,与其国窖1573增长超市场预期有关。
山西汾酒、金枫酒业、承德露露、光明乳业业绩有低于市场预期风险。山西汾酒已发布业绩快报,2010年上半年每股收益0.77元,同比增长44.9%,二季度销售费用率超预期导致业绩增速低于市场预期。而金枫酒业二季度几乎无盈利,中期净利润同比下滑-4.5%,2010年中期每股收益0.18元,业绩低于预期主要因为公司石库门销售复苏并不理想,且费用投入较高。承德露露二季度难以延续一季度高增长态势,上半年净利润同比增长140%,每股收益0.66元,业绩低于预期主要由于毛利率下降幅度较高。光明乳业上半年净利润增速达到40%,每股收益0.06元,低于预期主要因为二季度原奶成本上涨压力较大。