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楼主: caozisimon
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[其他] 钢铁行业2010年中报综述:品种和成本优势是高盈利关键 [推广有奖]

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caozisimon 发表于 2010-9-7 10:07:43 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
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钢铁行业2010年中报综述:品种和成本优势是高盈利关键
钢铁行业
研究机构:天相投资 分析师: 天相钢铁有色 ... 撰写日期:20100907  
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| 463KB


2010
年上半年收入同比增长45.6%,净利润实现扭亏为盈。


    今年上半年天相钢铁板块50 家公司合计实现营业收入7019.01亿元,同比增长45.55%;实现营业利润264.29亿元,去年同期亏损71.15亿元;实现归属于母公司净利润207.59亿元,去年同期亏损70.99亿元;综合毛利率同比上升4.37个百分点,9.20%。盈利的公司由去年同期的27家上升至46,亏损的公司则减少至4家。收入增长和盈利改善的普遍原因是受益钢价上涨。


2010
年二季度收入环比增长19.3%,净利润环比增长24%


    今年年二季度,天相钢铁板块50 家公司营业收入环比增长19.28%;营业利润和归属于母公司净利润分别环比增长22.27%23.95%。虽然钢价在4 月中旬以后大幅回落,但总体上二季度钢材均价仍高于一季度,钢铁公司在二季度普遍享受到之前的低价存货收益,上市钢铁公司二季度毛利率环比上升0.51 百分点,9.43%

    品种优势和成本优势是高盈利的关键。今年上半年吨钢毛利居前的公司有两个突出特征,一是产品结构与上半年的需求形势相对接,如宝钢股份、大冶特钢;二是铁矿成本优势也落实在业绩上,如鞍钢股份、太钢不锈、本钢板材、凌钢股份。宝钢和鞍钢表现出突出的盈利能力,合计净利润占钢铁板块的“半壁江山”。

    六类公司业绩表现:大多数资源类公司业绩改善突出;钢材贸易类公司的业绩波动大特征充分显露,二季度资产减值较多;金属制品公司的盈利能力相对稳定,恒星科技产能释放力度最大;炭素公司中方大炭素业绩表现明显强于中钢吉炭;非资源类特钢公司中大冶特钢业绩增长质量最为突出;绝大多数综合类公司板材盈利能力回升业绩大幅改善。

    投资策略:中长期,我们建议重点关注三类公司:1)受益西北区域蓝海需求增长的公司:八一钢铁、西宁特钢、酒钢宏兴、新兴铸管;2)受益于上游内需型产业和新兴产业发展的公司:宝钢股份、大冶特钢、久立特材、恒星科技;3)产品结构处于升级过程中的两家炭素公司:方大炭素、中钢吉炭。短期,我们建议关注钢铁板块的“限电行情”。
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关键词:钢铁行业 年中报 2010年上半年 环比增长 盈利能力 阅读全文 营业收入 百分点 钢铁行业 分析师

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song0628 发表于 2010-9-24 09:25:21 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
了解一下!

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karlkarl 发表于 2010-9-24 21:19:12 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
券商报告何必标到3个论坛币。。。

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512661101 发表于 2021-9-27 19:03:50 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
谢谢分享!!!!!

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512661101 发表于 2021-9-27 19:04:10 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
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512661101 发表于 2021-9-27 19:05:09 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
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