<P><FONT size=5>华泰证券-北京银行－规模最大的城市商业银行</FONT></P>
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<P>●北京银行成立于1996 年1月29日，是我国最早成立的城市商业银行之一。2006<BR>年末公司资产总额达到2729.69亿元，股东权益为98.40亿元；当年实现净利润<BR>21.40亿元，比上年同期增长26.93%。截止2007年3月31日，公司在北京拥有123<BR>家支行，在天津设立1家分行，同时与301家境内外银行建立了分行级以上的代<BR>理行关系。<BR>●公司发行前三大股东为ING银行、北京市国有资产经营有限责任公司和北京能<BR>源投资（集团）有限公司，其持股比例分别为19.90%、12.89%和7.40%。本次发<BR>行前，公司总股本为50.28亿股，本次发行股份12.00亿股，发行后公司总股本<BR>将达到62.28亿股。<BR>●公司的竞争优势在于：1、独特的区位优势和较强的规模优势； 2、经营稳健，<BR>成本收入比较低，资产质量良好；3、广泛而深厚的本土公司客户关系；4、个<BR>人客户群体规模较大；5、分销渠道网络较为完整；6、全球领先的金融战略合<BR>作伙伴。但是与其他城市商业银行相比，北京银行也存在着净利差偏孝不良<BR>贷款比率略高、准备金覆盖率略低的问题。<BR>●我们预计北京银行2007年——2008年的净利润将分别达到31.08亿元和45.14<BR>亿元，净利润增速分别为45.21%和45.27%，按发行后总股本</P>