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| 文件名: 长江证券-赌场冲浪新时代(一)期权获利指南-基础篇-150111.pdf | |
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证监会批准上交所开展个股期权交易所的试点,上证50ETF期权将于2015年2月9日推出。此前上交所已经公布股票期权试点办法,因此,市场对此已经有一定预期。期权的推出对市场的意义在于:
首先,个股期权将丰富市场投资策略。期权增加了相关标的做空的途径,其多空策略使得市场多空意见表达更加顺畅,有助于市场的价值发现,将使得市场定价更趋合理。 其次,个股期权将有助于活跃股票市常根据海外市场的表现,个股期权推出后,市场成交量将稳定增长,而且这种增长是可持续的。随着个股期权范围的扩展,投资者对于期权的运用将更加科学和灵活,成交量在期权推出后的几年内可能迎来快速增长。期权市场采用做市商制度,做市商和市场参与者需要储备相关标的的现货库存,因此个股期权的推出将有望增加市场活跃度。 最后,期权是基础的金融衍生工具。随着金融衍生品的逐步完善,资本市场可交易品种将日益丰富,市场也有望日趋成熟。2012年全球交易所各类金融衍生品交易量中,股票期权和ETF期权合计占比32%,指数期权占比23%。预计EFT期权之后,将逐步推出股指期权、个股期权,股票衍生品将逐步丰富和完善。 根据海外的历史情况,期权的推出对现货标的起到较为积极的刺激作用。印度、日本等市场由于衍生品种类有限,期权推出后股价的反应最为强烈,而美国、巴西以及香港等成熟市场在期权推出后表现较为平稳,但长期来看期权相关标的表现普遍较好。 由于上证50成分股占整个市场的比重较高,尤其是在当前以大盘蓝筹股为主的行情中,上证50指数起到了风向标的作用。上证50ETF期权推出后,蓝筹股的活跃度预计会进一步提升,市场的波动性也可能会因此而加大。(引自凤凰) |
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