Smoking的成本并不是完全由吸烟者本人承担的，也就是说，smoking有外部性。从经济学的角度来看，征收烟草税就是要把外部性“内部化”。理论上讲，对一盒烟收的税应该等于它产生的外部性，可问题是，如何用money来衡量一盒烟的外部性呢？

一些特别的计量方法可以做到这一点。Smoking带来的负外部性主要是由smoking引起的疾病，ZF和个人每年要为此花费巨额的医疗费用，还有，吸烟可能引发火灾。

但是，如果从纯粹的经济学角度来看，smoking可能是具有外部性的。吸烟者通常要支付大量的税，但收到的转移支付却和其他人一样多；而且由于吸烟者一般活不长，由此省下了一大笔养老支出。如此看来，smoking是正、负外部性兼得的——吸烟者活着的时候带来负外部性，死了以后，正的外部性才逐渐显现，至于最终结果如何，这取决于“净现值”。

这个“净现值”有多大呢，经济学家的观点不一。一些人认为，这个值是很小的。另外一些人给出了一些极端的估计，“净现值”是正的，也就是说，smoking带来的收益大于成本，因而应该得到补贴！更有甚者，把一些难以量化的成本（比如smoking对婴儿的危害）也包含到计算中，最终的结果是一盒烟的外部性大概是1美元，甚至更多！不管结果如何，有一点是一致的：相比于少的可怜的退休金（因为吸烟者一般撑不到领退休金的年龄）而言，吸烟者通常要缴更多的税！