证券里很多的基础概念都非常有用，如市净率。这些基础概念在不同模型中作为常见的量化因子。了解这些基础概念，最根本的是了解其求解公式。

市净率（Price to bookratio即PB），指的是每股股价与每股净资产的比率，即市净率 =每股股价 / 每股净资产。

股价代表的是当前市场对该公司的估值，净资产代表该公司实际上的资产净值。所以，市净率能反映出当前估值和实际净值之间的比值。当pb = 1，市场对该公司的估值等于其所有资产净值；当pb > 1，说明市场给了该只股票大于其本身现值的溢价；当pb < 1，说明当前估值小于公司的现值，市场给出了折价的判断。公司被高估，反映市场对该公司有比较高的预期，认为其具有更多潜在价值，更高的成长性，净资产将会出现上涨。但是在中国证券市场经常出现炒“热点”的场景，而且长久不衰。也就是，处于某一个“热点”行业的证券股价会被炒的很高，市净率自然会很高，当某“热点”退热后，股价就会跌回原本的真实估值。同时，公司被低估，市净率小于1，一方面代表投资的好时机，巴菲特等股神不就是喜欢购买往往被低估的公司，另一方面代表市场对该公司的前景没有信心，认为公司的经营情况将会进一步恶化，资产净值会进一步下跌。

是不是感觉头大了？市净率这个指标本身包含了现实价值和未来预期两部分的信息。如何抉择？一般地来说，如果公司处于高速增长期，市净率比较高是正常的，如果公司已经处于成熟期，增速放缓，或者没有高于市场平均值，且公司资产大量为实物资产，市净率就不应该远高于1。所以，当在评估高风险企业，企业资产大量为实物资产的企业时，市净率是一个非常重要的指标。

在一般的证券软件见到的市净率指标，不是pb，而是pb(MQR)或pbMQR。这个指标是什么呢？不急，我慢慢道来。MQR全称是MRQ是指most recent quarter，即最近一个季度。那么，pbMQR自然表示最近一个季度的市净率。因为市净率的计算，需要参考财务报表中公司的净资产，当然是最新的财务报表更有准确。

如果我证券资金不多，喜欢捡便宜，想学学“股神”巴菲特，在全市场中筛选被严重低估的证券（不要打脸，只是“假如”）。如何操作呢？

具体代码在附件中