<P>从这次开始，我会每次给一篇理论文章和一篇实证文章供大家讨论。网友们可以按照自己的兴趣选择阅读。</P>
<P>这次理论方面的文章是 </P>
<P>Diamond, D. And R. Verrecchia, 1981, Information aggregation in a noisy rational expectations equilibrium, JFE, 9, 221-235.</P>
<P>噪声交易者模型在最近已经不是金融研究的主流了。但作为对资产定价理论一个系统的了解，还是需要读一读这方面的文章。Diamond和Verrecchia这篇文章是这方面的经典文献之一。不过需要指出的是，虽然这篇文章技术性上说不上很难，但如果读者对“理性预期均衡”这一概念不太熟悉的话，读起来是会有相当的难度的。我会在近期内给一篇导读的。</P>
<P>实证方面的文章是</P>
<P>Mehra &amp; Prescott: “The Equity Premium: A Puzzle,” Journal of Monetary Economics, vol. 15, no. 2, March 1985, pp. 145-61.</P>
<P>在这篇文章中，提出了著名的“风险溢价难题”(risk premium puzzle)。这方面就不需要我介绍了吧:) 读一读这篇最原初的文章应该是有收获的。</P>
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