大家好， 对于用B-S模型计算 给员工的股票期权的价值时，我有个疑问——是否需要考虑公司的股息率这个因素？

疑问的原因是， 给员工的股票期权， 行权价是要根据公司 是否有派息、股票股利、股本转增等决定除权除息的， 比如，本来定的员工行权价是8元/股， 但在行权前，公司发生了10股派2元的派息决定， 此时，员工的行权价就要被调整为8-2/10=7.8元/股。


因为，行权价有这样的除息调整机制，所以我理解，此时在授予日用B-S模型计算给员工的股票期权价值时，就不需要再考虑股息率这个因素了。

但是，看到用友网络的股权激励公告，发现它既做了行权价除息，同时用B-S测期权价值时，也考虑了股息率。 有些不解！

想请高手帮忙指教一下，我这样理解对么？谢谢！


附上了用友网络激励公告，关于股权率详见P18,关于行权价除息详见P17