英文标题：
《Optimal Liquidity Provision》
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作者：
Christoph K\\\"uhn, Johannes Muhle-Karbe
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最新提交年份：
2015
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英文摘要：
A small investor provides liquidity at the best bid and ask prices of a limit order market. For small spreads and frequent orders of other market participants, we explicitly determine the investor\'s optimal policy and welfare. In doing so, we allow for general dynamics of the mid price, the spread, and the order flow, as well as for arbitrary preferences of the liquidity provider under consideration.
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中文摘要：
小投资者以限价指令市场的最佳买入价和卖出价提供流动性。对于较小的利差和其他市场参与者的频繁订单，我们明确确定投资者的最佳政策和福利。在这样做时，我们考虑了中间价、价差和订单流的一般动态，以及考虑中的流动性提供者的任意偏好。
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分类信息：

一级分类：Quantitative Finance 数量金融学
二级分类：Trading and Market Microstructure 交易与市场微观结构
分类描述：Market microstructure, liquidity, exchange and auction design, automated trading, agent-based modeling and market-making
市场微观结构，流动性，交易和拍卖设计，自动化交易，基于代理的建模和做市
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一级分类：Mathematics 数学
二级分类：Optimization and Control 优化与控制
分类描述：Operations research, linear programming, control theory, systems theory, optimal control, game theory
运筹学，线性规划，控制论，系统论，最优控制，博弈论
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一级分类：Mathematics 数学
二级分类：Probability 概率
分类描述：Theory and applications of probability and stochastic processes: e.g. central limit theorems, large deviations, stochastic differential equations, models from statistical mechanics, queuing theory
概率论与随机过程的理论与应用：例如中心极限定理，大偏差，随机微分方程，统计力学模型，排队论
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一级分类：Quantitative Finance 数量金融学
二级分类：Portfolio Management 项目组合管理
分类描述：Security selection and optimization, capital allocation, investment strategies and performance measurement
证券选择与优化、资本配置、投资策略与绩效评价
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