英文标题：
《Dividend maximization in a hidden Markov switching model》
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作者：
Michaela Sz\\\"olgyenyi
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最新提交年份：
2016
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英文摘要：
In this paper we study the valuation problem of an insurance company by maximizing the expected discounted future dividend payments in a model with partial information that allows for a changing economic environment. The surplus process is modeled as a Brownian motion with drift. This drift depends on an underlying Markov chain the current state of which is assumed to be unobservable. The different states of the Markov chain thereby represent different phases of the economy. We apply results from filtering theory to overcome uncertainty and then we give an analytic characterization of the optimal value function. Finally, we present a numerical study covering various scenarios to get a clear picture of how dividends should be paid out.
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中文摘要：
在本文中，我们研究了一个保险公司的估值问题，在考虑经济环境变化的部分信息模型中，通过最大化预期贴现未来股息支付。剩余过程被建模为带漂移的布朗运动。这种漂移取决于一个潜在的马尔可夫链，其当前状态被认为是不可观测的。因此，马尔可夫链的不同状态代表了经济的不同阶段。我们应用滤波理论的结果来克服不确定性，然后给出最优值函数的解析特征。最后，我们提出了一个涵盖各种场景的数值研究，以清楚地了解应该如何支付股息。
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分类信息：

一级分类：Quantitative Finance 数量金融学
二级分类：Mathematical Finance 数学金融学
分类描述：Mathematical and analytical methods of finance, including stochastic, probabilistic and functional analysis, algebraic, geometric and other methods
金融的数学和分析方法，包括随机、概率和泛函分析、代数、几何和其他方法
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一级分类：Quantitative Finance 数量金融学
二级分类：Portfolio Management 项目组合管理
分类描述：Security selection and optimization, capital allocation, investment strategies and performance measurement
证券选择与优化、资本配置、投资策略与绩效评价
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