英文标题：
《Multi-Level Order-Flow Imbalance in a Limit Order Book》
---
作者：
Ke Xu and Martin D. Gould and Sam D. Howison
---
最新提交年份：
2019
---
英文摘要：
We study the multi-level order-flow imbalance (MLOFI), which is a vector quantity that measures the net flow of buy and sell orders at different price levels in a limit order book (LOB). Using a recent, high-quality data set for 6 liquid stocks on Nasdaq, we fit a simple, linear relationship between MLOFI and the contemporaneous change in mid-price. For all 6 stocks that we study, we find that the out-of-sample goodness-of-fit of the relationship improves with each additional price level that we include in the MLOFI vector. Our results underline how order-flow activity deep into the LOB can influence the price-formation process.
---
中文摘要：
我们研究了多级订单流不平衡（MLOFI），这是一个向量量，用于衡量限额订单簿（LOB）中不同价格水平下的买卖订单净流量。使用纳斯达克6只流通股的最新高质量数据集，我们拟合了MLOFI与同期中间价变化之间的简单线性关系。对于我们研究的所有6只股票，我们发现样本外的拟合优度随着我们在MLOFI向量中加入的每一个额外的价格水平而提高。我们的结果强调了深入LOB的订单流活动如何影响价格形成过程。
---
分类信息：

一级分类：Quantitative Finance 数量金融学
二级分类：Trading and Market Microstructure 交易与市场微观结构
分类描述：Market microstructure, liquidity, exchange and auction design, automated trading, agent-based modeling and market-making
市场微观结构，流动性，交易和拍卖设计，自动化交易，基于代理的建模和做市
--
一级分类：Quantitative Finance 数量金融学
二级分类：General Finance 一般财务
分类描述：Development of general quantitative methodologies with applications in finance
通用定量方法的发展及其在金融中的应用
--
一级分类：Quantitative Finance 数量金融学
二级分类：Statistical Finance 统计金融
分类描述：Statistical, econometric and econophysics analyses with applications to financial markets and economic data
统计、计量经济学和经济物理学分析及其在金融市场和经济数据中的应用
--

---
PDF下载：
-->