我想做有色金属价格波动性特征分析，比如波动的积聚性（ARCH效应）、杠杆效应（EGARCH模型）、到期效应等

根据我看书的结果，先做价格收益率序列Rt=lnPt－lnPt-1的平稳性检验，平稳后建立ARMA(p,q)模型，然后对ARMA模型进行LM检验，即是否存在ARCH效应。

先看下EVIEWS出来的期铜价格收益率序列的图形，直观来看是存在ARCH效应，也就是波动的积聚性。但是下面的实证确不尽人意，不知道是不是哪部有问题，请各位同学帮忙看看！！



步骤：1. 从EXCEL里面导入数据，期铜价格为fcu,然后在EVIEWS里面生成lnfcu，然后生成rcu，就是期铜价格的收益率序列（这步应该没什么错吧？）

2.点开rcu序列，view--correlogram滞后阶数填的是12，出现自相关和偏自相关系数图，来判断rcu序列是否存在自相关（见下图）



根据我的理解，只要最后一列的P值小于0.05，就说明序列存在自相关对不？那么这个图的结果显示一阶没有自相关，二阶及以后都存在自相关。

3.建立ARMA（p.q）模型，重点来了，请问根据上图如何确立建立什么样的ARMA模型？

书上的原则是：如果自相关系数拖尾，偏自相关系数p阶截尾，就是AR（p）模型；
如果自相关系数q阶截尾，偏自相关系数拖尾，就是MA（q）模型；
如果两个系数都拖尾，就是ARMA（p,q）模型

但上图根本看不出来几阶拖尾，几阶截尾的状况啊！！

然后我就感觉是ARMA（3，4）模型，(也根据AIC准则来判断了下)，是不是就在命令框里输入ls rcu ar(2) ar(3) ar(4) ma(1) ma(2) ma(3) ma(4) (注意，这里没有ar(1),可不可以没有这项呢？)结果如下图：



4.然后做残差序列的LM检验，在上图的窗口中点击view--residual tests--serial correlation LM test,结果如下：显然不存在ARCH效应，就是说期铜价格收益率序列不存在异方差模型，即不存在波动的积聚性。




各位好心的XDJM，来帮我看看啊！！！问题出在哪里呢？？还是我的做法是对的呢？
我本意是要检验存在ARCH效应后，还要建立EGARCH模型来分析价格收益波动的杠杆效应，这都不存在ARCH效应，是不是就不能建立GARCH模型了啊？？？

附上自己整理的上海金属期货交易所的期铜、期铝和期锌的连三价格数据