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| 文件名: pacAverageLife.xls | |
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平均寿命期计算的请教
在Volume5,CFA level2,2011的P387，Exhibit 15 中，当prepayment rate(PSA)为 50时，即没有在intial collar range(90-300PSA)时，我的平均寿命期计算见附件，其中EXCEL表中的B列、C列、F列为在90、300、50PSA下的每月还款额。平均寿命的计算方法是，以第一个月为例，当真正的PSA是50时，还款额为 401,023.97 ，小于(90-300PSA)所确定的最小值508,169.52，此时PAC得到的还款额为401,023.97，support 为0，当在第118个月时，(90-300PSA)所确定的最小值1,123,757.35 ，小于真正的50PSA还款额 1,134,079.93 ，此时PAC还款额取 1,134,079.93，support tranche 为：1,134,079.93-1,123,757.35=10,322.58 当Support 累计到156.2Million时，PAC的还款额取50PSA真正的还款额。这样的话计算出来的Average life :PAC,12.25,support :19.62 而实际的答案为：PAC,9.44support :24 请问各位老师我的计算错误在那里？ |
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