中国银行国际金融研究所
20世纪80年代中期以来，资本账户开放（Capital Account Openness）次序问题引起广泛和高度的关注。南美部分国家资本账户改革失败是因为政策设计本身的失误，还是改革的次序有误，引发了热烈的争论。资本账户开放应排在金融改革的早期还是后期，资本账户内部开放的次序应如何排列均值得研究。本文从两个层面对资本账户开放次序问题进行了探讨，比较分析了智利、英国以及印度资本账户开放的历程，尝试探索大型转轨经济体资本账户开放次序中应关注的问题。
资本账户开放：印度资本账户可兑换委员会（1997）采用的工作定义为“资本账户可兑换是指以市场决定的汇率自由进行国内金融资产与国外金融资产的转换”， 并且“能够与非对外支付管制共存，也不排除出于谨慎原因而施加的、与外汇交易有关的货币或财政措施”。