我们还将I=1设为买入并持有策略。为了使我们的绩效指标更接近实际情况,交易成本将包含在指标fk中,t+1,fk,t+1=log(1+yt+1Ik,t+1- c | Ik,t+1- Ik,t |)- 对数(1+yt+1I0,t+1)k=1,48(14),其中c代表单向交易成本率。在中国股票市场,交易成本主要包括交易税、佣金和转让费。自2008年9月19日起,转让人需缴纳0.1%的印花税。佣金是双向征收的,最高不超过营业额的0.3%。转让费仅在上海市场收取,即面值的0.06%。为了简化估计交易成本的过程,我们使用四种费率(c=0、0.3%、0.5%和1%)来包括所有印花税、佣金、转让费和其他成本。基于我们的性能测量,我们制定了WRC测试的零假设,如下所示,H:maxk=1。。,48E(fk)≤ 0。(15)我们通过对每个交易规则的fk、TF值应用平稳自举方法[20]来评估这一假设[18]。在静态自举方法中,合成数据f*k、 t规则k从块shuf fling theperformance series fk,t中获得。块的大小由预先定义的“平滑参数”q确定,该参数给出了shuf fled块的预期长度为1/q。在我们的测试中,我们使用四个不同的平滑参数值(q=0.01、0.1、0.5和1)来检查平滑参数是否对WRC测试有影响。q值分别对应于100、10、2和1的平均块长度。对于给定级数θ(t),R≤ T≤ T、 块重采样序列θ*(t) 可通过以下步骤获得,1。设置t=R和θ*(t) =θ(i),其中i是随机的,独立且均匀地从R,T.2。
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