[股票] 2022年11月投资月报，第六期 [推广有奖]

二十大会前市场预期会后清零会松动，市场开始转暖，会后名单公布，引发了外资的恐慌性抛售。石家庄采取共存方案，以及“二十条”调整政策，市场给予了高度的肯定。不过随后在第三轮疫情高峰数据出现时，重新收紧，政策搁浅。而此收紧的动作，因致一桩悲剧事件而引发了民间“巨震”。

正是以上的民意“诉求”，使得本就不得不大幅放松的疫情防控模式，减少迟疑，快速调整。而这，是当前股市正在反弹回暖的最直接原因。这也是前两期月报反复提及的内容——短期就看清零的变动。

目前广州调整后的防疫模式就是上海封城前的模式，“忙碌”了几年的清零，回到了几年前的上海模式。

房地产大规模救市，名义上提着“房住不炒”，操作上大干快上。不过中国房地产今天的危机，由来已久。早在2017年夏天的一个商会演讲中，我给出的方案是债务优待的一方要瘦身，民营经济要给予公平市场地位，让民企创造财富，来稀释债务，实现软着陆。但显然，这个方案没有施行。

今天的问题是，继续使用债务刺激的办法，问题只会进一步恶化。因为储蓄池在缩小，政府从中抽资本的能力在下降。过去这些年，关联关系上政府产业政策，行政干预，和经济发展是同时存在的，如果不是从理论上思考这一问题，就很容易认为，正是因为政府的政策，才推动了经济的发展。真实情况完全不是这样，而是民营经济、自由市场在创造财富，扩大储蓄池，经济得以增长。政府从池中抽资本，是低效和浪费的，因为抽的远不及增长的，所以经济总体还是增长的。现在池子在缩小，再抽的话，只会加剧缩小，经济无法增长，陷入停滞或衰退。

当前股市处于低位，疫情放松会反弹一波。明年两会后的政府行政部门人事完成更换，精力会放在发展经济上，具体实施方案是权力下放自由发挥，还是听上命执行，大概率是前者。

明年的股市，保持乐观！

BY LARRY

2022 年12月2日