【独家发布】几篇option pricing history有关的文章 [推广有奖]

option定价的背后有很多有意思、有意义的论文，在这里分享一二。有些思路和想法比辉煌的成果更加值得我们去学习。

Peter Carr在他的论文 An alternative history of BS PDE里说了一个有意思的事，Black其实在推出BS 线性的PDE之前，在68年一篇和option定价不直接相关的论文Individual Investment and Consumption Under Uncertainty里已经推出了一个非线性的PDE(这篇论文收录在一本名叫Portfolio Insurance: A Guide to Dynamic Hedging书里，没有找到电子版)。Carr在他的论文里论述了这个非线性的PDE可以通过变量变换转化成之后我们熟知的线性PDE，因此BS model建立其实可以追溯到更早。

Black在69年推出了option定价的PDE，接着Scholes帮他解出了这个方程，他们于1973年发表了著名论文The pricing of options and corporate liabilities. 提出了我们熟知的期权定价公式。他们最大的贡献不在于这个公式，而是第一次提出了不带有消费者风险偏好参数的期权定价公式，并且引入了动态复制的概念，之前人们一直以为option是一个独立的金融资产，而BS告诉人们，option是可以用stock和bond通过动态复制构造出来的，现代金融工程的基础就此确立。为此有一本书：Fischer Black and Revolutionary Idea of Finance (Perry Mehrling)

此后的一段时间里，Black写了几篇论文来为自己的option pricing model做了注释,也算是为了自己的模型做一些改进，拓展，也对别人的质疑做一点解释。

1. How we came up with the option formula

2. Fact and Fantasy in the Use of Options

3. How to use the holes in Black-Scholes

1995年的The Journal of Finance 专门刊登了一篇文章介绍Fischer Black，题目就叫Fischer Black。以纪念这位在金融领域做出杰出贡献的学者。

附件见帖子:

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