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善败者不亡--谈试错
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老渔夫 2014-2-14 18:39
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“善败者不亡”语出诸葛亮《将苑.不陈》。 因败而 亡--消户，这样的散户太多。多败而不亡，不易。 善败者--正确对待失败，善于在失败中总结经验，吸取教训。 老张年逾50，A股市场征战18年，最近10年除了买卖股票不做其他工作。至今未成大户。不过养两个孩子，一个老婆。周末还常去舞厅逍遥。每一分钱的收入与花销都来自股市。春节休市，聚在一起喝酒。和过去一样，2两5粮液下肚。就开始骂股市的娘。絮絮滔滔，什么当年40多元进的长虹，亏得如何；16元进的中石油，12元卖...... 尽闻败绩。2013年，他说进出股市100多次，败率60%多， 胜 率30%强。但最后赚的比亏的大得多。顺便又骂了劵商手续费额收太高。 注意： 败率60%多， 胜 率30%强。最后赚的比亏的大得多。养一家人啊！ 老张怎么做的？ 试错， 败率60%多的 败率里，又有90%左右是 试错之败。 股市永恒的波动性与未来的不可知性，不确定性使试错（试盘）成为职业操盘手的不2选择。这也应该成为散户的首要操作手段。 当你入场时，你有正确和错误这两种可能。你应该做的是当你错误时，你要尽量减少损失，当你正确时，你要 尽量 获取利润。 由于入市就可能犯错，错误又不可避免。“盈亏小 散 常 见”正如 “胜负兵家常事”。首先心理上你就要泰然： 错误 亏损是最正常的；相反，老是 盈利，或者号称只 盈不亏， 是不正常的。 我个人常用的试错法： 1，首笔轻仓买入。所谓轻仓，如果我计划买一万股。第一笔我只买2000股，1/5，从不多买。轻仓易从容，错误时损失不大我就已经认赔退出。 2，发现热点，多股齐入。一周内削弱扶强。具体说：我这渔（愚）人一网下去，大小鱼都有了---这是热点中的自选股。再从自选股中买入5～6只形态走势好的小盘股。一周之后，瘦小的鱼扔回股海里，肥大的一两条养在自己的股票池里。 所谓善败，亏损时你要审视自己的第一点：你是否过度自信 以下的研究也许会对我们有所启发：人类倾向于从无序中看出规律，尤其是从一大堆随机的经济数据中，推出所谓的规律。Amos Tversky提供了大量的统计数据，来说明许多事件的发生完全是由于运气和偶然因素的结果，而人类有一种表征直觉推理(representative heuristic)特点，即从一些数据的表面特征，直觉推断出其内在的规律性，从而产生认知和判断上的偏差（biases of cognition and judgment）。投资者的归因偏好也加重了这种认知偏差，即将偶然的成功归因于自己操作的技巧，将失败的投资操作归于外界无法控制因素，从而产生了所谓过度自信（overconfidence）的心理现象。 过度自信是指人们对自己的判断能力过于自信。投资者趋向于认为别人的投资决策都是非理性的，而自己的决定是理性的，是在根据优势的信息基础上进行操作的，但事实并非如此。 （作为散户，你有什么优势的信息基础？？？） Daniel Kahneman认为：过度自信来源于投资者对概率事件的错误估计，人们对于小概率事件发生的可能性产生过高的估计，认为其总是可能发生的，这也是各种博彩行为的心理依据；而对于中等偏高程度的概率性事件，易产生过低的估计；但对于90％以上的概率性事件，则认为肯定会发生。这是过度自信产生的一个主要原因。此外，参加投资活动会让投资者产生一种控制错觉（illusion of control），控制错觉也是产生过度自信的一个重要原因。 投资者和证券分析师们在他们有一定知识的领域中特别过于自信。然而，提高自信水平与成功投资并无相关。基金经理人、股评家以及投资者总认为自己有能力跑赢大盘，然而事实并非如此。Brad Barber和Terrance Odean在此领域做了大量研究。男性在许多领域（体育技能、领导能力、与别人相处能力）中总是过高估计自己。他们在1991年至1997年中，研究了38 000名投资者的投资行为，将年交易量作为过度自信的指标，发现男性投资者的年交易量比女性投资者的年交易量总体高出20％以上，而投资收益却略低于女性投资者。数据显示：过度自信的投资者在市场中会频繁交易，总体表现为年交易量的放大。但由于过度自信而频繁地进行交易并不能让投资者获得更高的收益。在另一个研究中，他们取样1991年至1996年中的78 000名投资者，发现年交易量越高的投资者的实际投资收益越低。在一系列的研究中，他们还发现 过度自信的投资者更喜欢冒风险，同时也容易忽略交易成本。 这也是其投资收益低于正常水平的两大原因。
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GMT+8, 2026-1-25 01:43
标签: 试错经管大学堂：名校名师名课
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