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分享【于韦斌】盘点美联储历次加息对世界经济的影响: 于韦斌 2015-12-16 11:48; 美联储 12 月 FOMC 会议将于 12 月 15 日 —16 日召开。无论是美联储官方还是投资者，几乎都一边导向加息阵营。那么此次美联储加息行为会对原油市场造成怎样的影响呐？整理了多家机构的研究成果，于韦斌详细为大家分析历次美联储加息与大宗商品之间的关系，以及加息影响的结果。一、历次美联储加息与背景 1982 年以来，美联储共经历了五轮较为明确的加息过程：第一轮： 1983.3-1984.8 经济复苏初期 1981 年美国通货膨胀高达 13.5% ，经济复苏导致的通货膨胀导致美国政策采取大规模加息以抑制通货膨胀。第二轮： 1988.3-1989.5 通胀抬头 1987 年股市崩盘导致美联储降息救市，由于救市及时、股市下挫对经济影响不大，导致 1988 年通货膨胀上扬，美联储以加息应对。第三轮： 1994.2-1995.2 通胀恐惧 1990-1991 年经济衰退， 1994 年经济复苏重燃，为控制通胀，美联储加息应对，美国国债收益率大幅度下降。第四轮： 1999.6-2000.5 互联网泡沫 1999 年经济强劲增长，互联网热潮导致通胀出现，美联储加息应对。 2000 年互联网泡沫破裂，经济再次衰退。第五轮： 2004.6-2006.7 房市泡沫股市泡沫后美联储利率大幅度下降刺激了美国房地产泡沫， 2004 年通胀抬头，美联储开始收紧再次，连续加息直接导致美国房地产泡沫破裂，成为金融危机导火索。二、美联储加息行为所隐含的 “ 信息 ” 相对于加息本身，加息代表的世界宏观经济变局更为重要。如果年内落定的话，联储在 2015 年加息是自 2009 年以来首次上调基准利率。在长达 6 年的时间里，美国一直以向世界提供流动性的 “ 水塔 ” 形象存在，即使在去年 10 月底 QE 正式结束以来，联储仍然维持了对所持有长期国债到期本金的再投资。 “ 启动加息 ” 传达的信号是：联储认为美国经济已经充分复苏，随后必然会逐渐削减资产负债表规模；受影响的关键金融变量包括：美元升值（早已开始）、流动性（融资成本）逐渐收紧、风险偏好降低、长期美债收益率上移。所有这些都使得套息资本加速向核心的回流，引发外围市场的震荡，与 1997~2001 年资本向美国回流、推动美元资产上涨的机制相似。总体上说，美联储加息行为可以分解为几个方面的影响，美元升值、风险情绪变化和国际市场资本流动以及大宗商品价格变化等。以往历次加息 / 降息行为可以总体概况如下：三、美联储加息导致的未来美元升值对原油市场影响为了分析美联储加息导致的美元走势变化带来的影响，我们首先关注一下加息行为与美元走势之间的关联性。从历史上看，美联储首次加息前一季度指数会较为强势，加息前一个月以及加息后一个月、一季度走弱的情况较多，表明加息临近投资者对于美元会较为谨慎，加息后也会多数经历预期兑现的沉寂。几轮美联储加息伴随着美元牛市，因为加息周期往往伴随着经济改善。目前，美国经济的复苏虽然难以与历史媲美，但是从短期美国和欧洲等地经济走势和货币政策方向明显分化，美元长期仍将保持强势。在核心国经济复苏、外围经济体不稳定、核心国货币正在收紧的情境下，美元升值将从多方面利空外围市场。由于预期的影响，加息前后美元变化会出现先低后高的情况。加息导致的美元长期升值所产生的资金回撤美国对新兴市场股市的影响最为关键。此次加息可能导致美元升值，人民币相对贬值，资金外流从而不利于原油市场。四、美联储加息导致的大宗商品价格变化历史上首次加息后， CRB 综合指数、石油价格都较强，加息前后则表现不一致；黄金价格表现复杂，与当时所处的经济环境有关。但在短期内三轮加息以内，首次加息后的一个月均是下跌的，表明大宗商品价格在短期内是承压的。在前几轮美联储加息中大宗商品的价格在加息后都有所上升，但历史上，铜、铁等大宗商品的牛市往往伴随着重要国家工业化崛起的步伐，这一轮牛市主要是 “ 中国因素 ” 导致，但在当前中国经济下滑趋势明显的状况下，工业品大宗商品的长期趋势将不是很乐观，此次加息预示的美国经济回暖可能不会导致工业品大宗商品的价格转折。另外，对黄金而言，由于国际黄金市场主要以美元标价，美元与黄金之间存在着某种竞争关系。在美联储加息、美元信用基础稳固、走强预期加强的情况下，金价确实会面临加息前后的短期下行压力。五、美联储加息节奏预期根据投资者用来押注美联储未来货币政策走势的联邦基金期货合约所显示的不同加息时间的概率分析，截至 12 月 8 日，美联储 12 月利率决议加息 25 个基点的概率为 78% ，若 12 月维持不变，则 2016 年 1 月 27 日加息的概率为 80.2% （其中加息 25 个基点的概率为 72.4% ，加息 50 个基点的概率为 7.8% ）；根据隔夜指数掉期（ OvernightIndexSwap,OIS ）隐含的加息时间测算， 12 月 16 日美联储加息 25 个基点的概率为 79.1% ， 2016 年 1 月 27 日加息的概率为 83.7% 。从两种不同概率测算方式分析，美联储在 12 月 16 日启动加息获得了市场一致预期。除却首次加息时点之外，正如美联储主席耶伦在不同场合多次传递的信号： “ 利率走势比首次加息时点更重要 ” 。相比于 12 月美联储开启加息，市场更应关注的是美联储加息的幅度和节奏，根据不同联邦基金期货合约的横向分析，美联储在 12 月 16 日以 25 个基点的幅度提高联邦基金利率之后， 2016 年 1 月将大概率维持 0.25%-0.50% 的联邦基金利率水平不变，而 2016 年 3 月、 4 月和 6 月再次加息 25 个基点的概率则大致相等，分别为 41.4% 、 41.9% 和 41.1% 。综合当前联邦基金利率信息，分析师认为美联储在 12 月首次加息 25 个基点， 2016 年 1 月至 4 月维持 0.25%-0.50% 的联邦基金利率水平不变， 2016 年 6 月再次加息 25 个基点至 0.50%-0.75% 的水平，随后 2016 年 7 月维持不变， 2016 年 9 月、 11 月和 12 月均是第三次加息的时间窗口。经过 9 月份 ~12 月份的预期发酵，美联储加息的预期已经在资产价格中得到充分反映（ price-in ），所以当美联储加息预期落地，只要没有超预期的因素，期货市场和原油走势并不会受到太大影响。并且叠加 12 月份欧洲央行货币政策宽松举措落地，欧美货币政策走势背离的风险或随着美联储加息落定而显著降低，市场一致预期或出现反转，反而有助于缓冲加息带来的紧缩冲击。; 个人分类: 市场资讯|33 次阅读|0 个评论

分享于韦斌：仍有人坚信，美联储加息是一个错误: 于韦斌 2015-12-11 13:40; 保罗•克鲁格曼，2006年诺贝尔经济学奖得主，这位曾一贯唱衰中国的《纽约时报》专栏作家，这次在自己祖国经济政策即将发生重大转变的时刻，毅然决然站在了加息的对立面。他相信，美国经济并没有想象中那么糟糕，而加息可能使情况变坏。经济学家凯文·欧洛克（Kevin O'Rourke）一直在比较1929年开始的“经济大萧条”和8年前开始的“经济大衰退”，按照他的说法，世界刚刚经过了一个令人悲伤的里程碑。尽管这一次经济危机起始阶段的衰退并没有达到1929年到1930年经济崩溃的程度，但经济复苏却疲软得多——还有，此时此刻，世界工业生产比上世纪30年代对应阶段还差。多么了不起的成就！但坏消息的分布是不均匀的。具体来说，欧洲表现较差，而美国表现较好。没错，只有按等级曲线进行评判，美国的经济表现看上去才属于良好。不过，失业率仍然下降了一半；美联储正在准备加息，而其欧洲各同行却仍然在拼命地寻找增加开支的途径。我认为美联储正在犯错误。但提高利率即便是部分合理，这一事实本身显示美国经济还算不错。那么，我们做对了什么？基本来讲，答案在于美联储和白宫所担心的事情大部分是对的。（国会却不是这样。）他们所采取的行动力度还不够；失业率本应下降地更快一些。但是，他们至少没有采取破坏性步骤来对抗幽灵。先说说美联储。在最近出版的《行动的勇气》一书中，美联储前主席伯南克称赞他领导机构愿意介入并拯救金融体制，这样做的确没错。但所有人都会这样做。真正的勇气表现在2010年到2011年美联储的行为。当时尽管失业率飙升，许多人却要求采取紧缩政策，面对这样的要求，美联储立场坚定。当时压力的确很大，包括现任众议院议长保罗·瑞安这样共和党领袖都谴责伯南克先生“贬低”美元，还认为他帮助奥巴马总统涉嫌腐败。倡导实施紧缩货币政策的人士还抓住标题消费价格一时上涨的机会，宣称预示高通胀即将到来。但美联储却坚守自己的印钞机，认为标题消费价格上升只是一次性波动，主要是受石油价格的驱动，事实证明美联储没有错。但与此同时，在大西洋的另一边，欧洲中央银行却屈服于通货膨胀惊慌，在2011年两次提高了利率——这一措施将欧元区推入双底衰退。白宫做得如何？从开始起，我们当中的一些人就警告说2009年的经济刺激力度不够，会很快退出，事实证明，这种警告是正确的。但总比什么也不做好得多，而且当时实施时还面临共和党人的死命反对，他们声称经济刺激会造成利率飙升，会造成财政危机。不过，这种情况仍然与欧洲形成强烈对比，欧洲从来没有采取经济刺激，并很快转向在债务国家实施残酷的财政紧缩政策。不幸的是，美国最终也采取了某些财政紧缩政策，部分是原因在于保守的州ZF，部分原因是国会共和党人在联邦债务上限上敲诈勒索。但奥巴马ZF至少想法设法限制了损失。这些不是那么坏的政策造成了今天不那么坏的经济。不管按照什么样的指标衡量，美国经济都算不上了不起：失业率较低，但这与人口中寻找工作者人数下降有很大关系，而工资增长疲软却让经济根本不像繁荣。不过，情况没有变得更坏。情况也许变坏，这就是为什么说美联储可能出台的提高利率措施将是一个错误。美联储官员认为，即使利率上升，过去几年坚实的就业增长会延续。顺便要说的是，就业增长是奥巴马医改得到完全实施的同时实现的，而保守派一直给我们打保票，说奥巴马医改会扼杀就业。我本人和一些人认为，美国面临其它经济体经济疲软拖累的人，尤其是，美元升值正使美国制造业竞争力降低。但美联储官员也许都是正确的，如果这样，等候利率提高意味着通货膨胀的某种加速。另一方面，他们也可能是错误的，如果这样，提高利率会终止经济好消息的延续。这种情况会比通货膨胀出现少许增长更为严重，因为根本不清楚的是美联储能采取什么的行动来修正自己的错误。我不知道许多经济学家提出的这种观点为什么没有在美联储得到太大的注意力。不过，我怀疑这些官员被他们政策受到的不断批评折磨得疲惫不堪，希望给批评者一点好处。但是，这些批评人士却从未走过一步正确的路。为什么现在要认真对待他们？; 个人分类: 市场资讯|31 次阅读|0 个评论

分享姚钰林：美联储加息阻力尚存，30日早间操作建议: 姚钰林 2015-10-30 09:34; 姚钰林：美联储加息阻力尚存，30日早间操作建议　　周四凌晨美联储利率决议公布前，现货白银价格更是刷新自6月18日以来最高至16.30，日内涨幅超2%。然而，在美联储鹰派声明公布后，美元指数飙升并刷新两个月高点至97.81，银价亦回吐全部涨幅，最终空头在这场战役中一定乾坤。　　美联储鹰派姿态亦导致市场对12月加息预期急剧升温。据CME美联储观察最新数据显示，美国利率期货表现暗示交易商预计美国12月加息的几率为50%，周三为43%，一个月前为6%。　　美联储周四凌晨宣布维持利率不变，但淡化全球经济不利因素的影响，保留了在12月下一次会议上收紧货币政策的可能性。　　美联储称仍在关注海外经济和金融市场发展，但并未重申在9月上次会议上警告的全球风险可能冲击美国经济。　　这显示，相比上月声明，美联储的基调正在软化。并且，美联储在此次声明中明确提及会评估“在下次会议上升息是否合适”，而不是上次声明中的“评估维持目前联邦基金利率0-0.25%目标区间多久”。　　美联储10月份决议声明释放了“具备完美对冲的决议声明”，为FOMC在12月份采取行动留下空间，依据就是美联储将观察经济数据并决定是否会在12月份货币政策会议上决定加息；就在FOMC下调就业市场评估的同时，美联储通过上修对家庭开支和商业固定投资的描述至“稳健”来抵消这一下调所应有的影响。　　美联储通讯社之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath撰文称，虽然美联储10月维持利率不变，但比以前相对清晰地阐述了立场，指明了12月会议这个具体时点，这意味着美联储将在12月及之后的每次会议上都做加息的思考，12月加息的大门可能就此打开。随着劳动力市场持续改进、经济中的闲置减少，2015年以来，美联储官员们不断暗示要加息。然而，由于通胀低迷、9月这个可能的加息关口又恰逢金融市场动荡和中国等新兴市场经济不稳，美联储至今没有加息。不过，Hilsenrath认为，近期局势的发展令加息的信号变得清晰一些：美股显著反弹意味着市场压力缓解、中国和欧洲央行降息利好全球经济前景。当然，美联储加息的阻力仍存：美国经济数据不太稳定、通胀难以反弹等。　　西南大宗原油早盘操作建议：　　阻力位：2130，2170，2190，2210 　　支撑位：2080，2030，2000，1970 　　多单：1#2080附近做多，40个点止损，目标上看2100，2130，2160一线，上破继续持有至2190，2210一线；　　2#2000附近做多，40个点止损，目标上看2020，2050，2080，2100，2130一线；　　空单：1#2170附近做空，40个点止损，目标下看2130，2100，2080，2050，2030，2000一线，下破继续持有至1980，1960一线；　　2#2210附近做空，40个点止损，目标下看2190，2170，2130，2100一线；　　西南大宗白银早盘操作建议：　　阻力位：3260，3300，3330，3360 　　支撑位：3170，3140，3110，3090 　　多单：1#3170附近做多，40个点止损，目标上看3200，3230，3260一线，上破继续持有至3280，3300，3330一线；　　2#3140附近做多，40个点止损，目标上看3170，3200，3230，3260一线；　　空单：1#3260附近做空，40个点止损，目标下看3230，3200，3170一线，下破继续持有至3140一线；　　2#3300附近做空，40个点止损，目标下看3280，3260，3230，3200，3170一线；　　关注消息：　　15:45 法国 9月生产者物价指数(年率) 前值-2.1% 　　15:45 法国 9月生产者物价指数(月率) 前值-0.9% 　　15:45 法国 8月家庭消费支出(年率) 前值+1.6% 　　15:45 法国 8月家庭消费支出(月率) 前值+0.0% 预期+0.2% 　　17:00 意大利 9月失业率前值11.9% 　　18:00 意大利 10月调和消费者物价指数初值(年率) 前值+0.2% 　　18:00 意大利 10月调和消费者物价指数初值(月率) 前值+1.6% 　　18:00 意大利 10月消费者物价指数初值(年率) 前值+0.2% 　　18:00 意大利 10月消费者物价指数初值(月率) 前值-0.4% 　　18:00 欧元区 10月调和消费者物价指数初值(年率) 前值-0.1% 预期+0.1% 市场影响★★ 　　18:00 欧元区 9月失业率前值11.0% 预期11.0% 市场影响★★ 　　19:00 意大利 9月生产者物价指数(年率) 前值-3.6% 　　19:00 意大利 9月生产者物价指数(月率) 前值-0.7% 　　20:30 美国 9月个人消费支出(月率) 前值+0.4% 预期+0.2% 市场影响★★ 　　20:30 美国 9月个人收入(月率) 前值+0.3% 预期+0.2% 市场影响★★ 　　20:30 美国 9月个人消费支出物价指数(年率) 前值0 预期-0.1% 市场影响★★ 　　20:30 美国 9月个人消费支出物价指数(月率) 前值+0.3% 预期+0.2% 市场影响★★ 　　20:30 美国 9月核心个人消费支出物价指数(年率) 前值+1.3% 预期+1.4% 市场影响★★ 　　20:30 美国 9月核心个人消费支出物价指数(月率) 前值+0.1% 预期+0.2% 市场影响★★ 　　20:30 美国 9月实际个人消费支出(月率) 前值+0.4% 预期+0.2% 市场影响★★ 　　20:30 美国第三季度劳工成本指数(季率) 前值+0.2% 预期+0.6% 市场影响★ 　　20:30 美国 10月芝加哥采购经理人指数前值48.7 预期49.1 市场影响★★ 　　22:00 美国 10月密歇根大学现况指数终值前值106.7 　　22:00 美国 10月密歇根大学消费者信心指数终值前值92.1 预期92.3 市场影响★★ 　　22:00 美国 10月密歇根大学预期指数终值前值82.7 　　撰稿人：姚钰林（仅供参考，转载请注明出处）; 0 个评论

分享美联储9月加息概率骤降美元遭遇短线痛击: 苓蝶 2015-8-21 17:32; 本周三大利空袭来，美元遭受重大打击。其中，最大利空来自美联储会议纪要，纪要未提供有关9月加息的线索，令市场感到失望，美联储9月加息的概率也因此大幅下滑。此外，美国CPI数据和油价暴跌也导致美联储加息前景蒙上一层阴影，同样令美元遭受打压。　　美国联邦公开市场委员会发布的7月28日至29日会议纪要显示，只有一名美联储决策者在当时的会议上准备投票支持加息。美联储官员表示，尽管加息条件临近，但他们认为就业市场“愈合”存在更多空间，且对于通胀向目标位回升需要更多信心。距离9月美联储利率决议仅有4周之遥，但本次的会议纪要中并没有透露加息的准确时间信息，使市场仍然对于美联储的政策摸不着头脑。　　本周稍早出炉的美国通胀数据表现不佳，这已令美元承压。美国劳工部公布的一份ZF报告显示，美国7月CPI月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值增长0.3%。由于全球供应持续过剩，自今年6月触及年内高位之后，油价至目前已经暴跌超过30%，进而导致未来数月的通货膨胀可能仍受到抑制。与此同时，美元持续走强，以及海外经济放缓，能源价格持续暴跌，将使得通胀何时触及美联储目标位更加难以捉摸。由于美联储将成为金融危机之后第一个加息的主要央行的预期升温，美元指数过去一年上涨将近20%。美国数据好坏不一，且全球经济令人担忧，市场预期美联储加息时机可能推后，导致美元最近几个月涨势停滞。　　美元指数反弹之后再度暴发出强劲的下跌动能。日线图均线系统仍然被反复穿越，震荡走势始终在延续。4小时图主趋势已转为向下，目前在走次要节奏调整，美元指数若想打开进一步的下跌空间，需将95.85一线的支撑跌破。短线美元指数在对前方的下跌进行盘整，空头动能重新展现。预计美元指数小幅调整过后仍有进一步走弱的风险。　　澳联储最新发布的8月货币政策例会纪要内容显示，澳元汇率下跌提振了澳大利亚出口，这与前次会议的说法不同，澳联储先前的说法是，澳元汇率需进一步下跌。澳联储在此次会议上维持利率在2.0%不变。澳联储表示，几个月来澳大利亚经济活动已有改善，低利率在支持房屋投资和消费，澳元走软也将帮助出口。澳元贬值也导致了通胀预测的微幅上调，尽管如此，鉴于国内成本压力可能继续得到良好控制，未来预测区间内通胀料依然与目标保持一致。澳联储下一次的政策会议将在9月1日召开，投资者需密切关注。; 20 次阅读|0 个评论

分享倪毅发：美联储加息在即对现货黄金、白银、原油的影响: 倪毅发 2015-7-30 17:01; 　　文章不在多，在精，一天到晚都在发文章的人你指望他帮你赚钱？有时候很多人一直存在这种误区，认为看的多了，一天到晚都看到别人文章了就觉得别人厉害能赚钱，赚钱跟发文章有毛关系啊，一天到晚都去发文章去了还有时间分析行情？单子同样如此，一天进场的理想点位就一两次，做的越多风险越大，一天到晚都在操作绝对是在刷手续费，多点认知吧；　　　　周四投资者应当重点关注晚间公布的美国二季度GDP以及PCE数据。　　　　基本面利好因素：　　　　1.美国6月成屋签约销售意外下滑，为今年以来的首次下滑。今天的报告暗示，该国的房地产市场复苏动能可能暂时停止。全国地产经纪商协会(NationalAssociationofRealtors)周三公布的数据显示，美国6月成屋签约销售指数意外下跌1.8%，预期增长1.0%，前值增长0.6%。　　　　2.美国谘商会(ConferenceBoard)周二发布报告称，美国7月消费者信心指数意外暴跌，且创下去年9月以来的最低水平。数据公布之后，欧元/美元短线拉升20个点至1.1057，英镑/美元再度站上1.56关口。　　　　基本面利空因素：　　　　1.美联储周三(7月29日)公布FOMC会议货币政策声明，称美国经济和就业市场继续增强，这为联储在9月举行的下次政策会议上升息提供了可能性。同时，尽管能源行业出现滑坡，且面临来自海外的阻力，但官员们认为经济已经克服了首季萎缩的不利影响，正在“以适度的步伐扩张”。　　　　2.前达拉斯联储主席费舍尔周二(7月28日)表示，美联储正“非常、非常密切”关注中国的局势，但中国股市动荡并不一定会影响美联储的加息步伐。美联储主席耶伦已经明确表示今年将加息；加息应较早开始，但要保持温和的步伐。本月稍早，费希尔表示9月加息的可能性最大。　　　　3.美国商务部(DOC)周一公布的数据显示，6月除飞机的非国防资本货物订单上涨0.9%，5月修正后为下降0.4%。　　　　数据解析：　　　　近期行情一直震动，是空头趋势，但是到底了啊，想抄底？可又是空头趋势，行情不会拉那么快，多头、空头有多头、空头的操作方式，震动有震荡的操作方式，我们做贵金属一般情况下都是抓超短线的快进快出模式，只要大方向把握对，小区间进场点位知道怎么抓，那么还不能获利？从本周一开始我就一直强调预计行情会先震荡一两天然后拉起一波小反弹，昨天的走势我相信是投资朋友的都做了或者看了，不管是黄金、白银、原油都如我所料成功反弹，昨天下午在最低点我就喊了多单，任何只要看了的朋友都是赚的满载而归，当然过去了的就让它过去，接下来的才是我们应该考虑的问题；　　　　美联储加息这个咸饭已经是炒了又炒，但这确实是当下必须关注的问题，昨天的2点会议不出意外依然没有结果，美国佬在事态没出明确结果前怎么可能直接放话是否加息，但9月确是迫在眉睫，有人在想没出结果怎么弄？没出结果也是结果，看反弹，但是反弹力度就不要太过看好了，我一直说美联储加息之前行情是会有一次反弹的，我们拭目以待；　　　　有的人觉得获利遥不可及，有的人就能发现其实是垂手可得，近水楼台先得月，站的位置很重要；　　　　谋而后动，技熟事定，方能举必有功，蓬生麻中，不扶自直；　　　　行情嘛，每次的操作都要当做若即若离的恋人，要选择正确的时间正确的地点进入，还要考虑别人的承受力，该出的时候出，你就这么野蛮的来别人不会告你强-j？抓不到她的心就不要想着进她的身，偶尔的强势或许她刚好就顺从你了，但那不是你明智，而是她给了你机会，不要老自恋的看到别人一点点暗示就迫不及待，理性分析，顺应节奏，才能成为胜利者；　　　　操作建议：　　　　预计下行情，预计黄金、白银、原油亚欧盘会震荡下行，没单子的朋友是可以短空一下的，但是注意空单必须快进快出，手上还有空单的朋友这波回落务必全部离场，可能大家不知道低点在哪里，给个华夏的点位，也就是白银2900空单全部离场，华夏油296全部离场，需要离场通知的朋友可直接加我，还有多单的朋友现在有获利的话建议先走掉，没获利把止损带在上面点位的下方，金银油都是看涨，不用担心；　　　　其实我实在搞不懂大家一直亏却一直还呆在那一个地方的理由是什么，说过一个开始就没帮你赚钱的分析师难道还能翻本？　　　　进场需要理由，离场需要理由，难道留下不需要理由？而其实那些所谓的分析师给了大家多少次离开的理由？只是大家都任抱有幻想罢了，因为别人画的饼很大，但是你吃到过吗？　　　　; 个人分类: 投资建议|0 个评论

分享倪毅发：希腊危机与美联储加息携手打压黄金、白银连跌: 倪毅发 2015-7-16 11:12; 　　有些人投资属于投机，有些人还在投资属于惯性，有些人投资只为侥幸，有些人投资却不知道自己在做什么，什么叫投资，投资应该是有技巧有计划有方向有目的的事情，而不是看到别人赚钱了就想去吃块肉的投机心态，说来说去还是行情，有人做行情，有人做人心，大多数人做业绩，画一个大饼，跳得筋疲力尽却吃不到一口；　　　　本交易日北京时间19:45，欧洲央行将公布利率决议。随后的20:30，欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。　　　希腊改革提案已在议会得到通过，短期内基本不会有什么问题了。希腊危机的缓解，令市场对欧洲央行短期内货币政策发生改变不报希望。　　　　但德拉基对于希腊是何态度就变得较为关键。特别是在对希腊进行救助后，如果希腊危机从长期角度来看仍扩散至其他欧元区二线国家的话，欧洲央行的QE力度是否会加大。　　　　现货黄金：　　　　亚盘看震荡，预计会先试探下新低然后反弹，先关注一下1141一线支撑，激进的可以直接做个空单；　　　　现货白银：　　　　白银延续近期的阴沉天气持续三连阴今日有望再添一笔，不论是从日线四小时一小时来看都是全面利空的，这样的行情你完全找不到做多的道理，既然这样，就控制好一下进场点位，白银今天空为主；　　　　原油：　　　　原油目前处于空头趋势，但小时线存在反弹需求，预计亚盘期间震荡上行，激进的是可以做个多单的，等到日线级别昨日大阴柱中部位置可考虑进场空单，点位位于320附近；　　　　近期较忙，有事直接问我或助理，大家投资愉快，都赚钱，是我的承诺。　　本人倪毅发，中瀚集团高级研究专家,国际注册高级贵金属分析师、职业私募操盘手,合作事宜点击名字或网上直接搜倪毅发即可，主研品种：现货黄金、现货白银、原油。; 个人分类: 投资建议|0 个评论

分享新兴市场贸易崩溃或导致全球衰退: accumulation 2015-6-29 22:46; 有评论文章指出，贸易崩溃是眼下新兴市场面临的最大威胁——其威胁的严重性远远超过美联储加息的前景。这种影响已经显现。如今新兴市场增长率高出发达经济体增长率的差值处于15年来的最低水平。以美元计算（衡量贸易和经济产出的标准方式），发展中经济体的实际增长率同样如此。这篇文章具有一定参考意义。那只是短短5年前，却感觉像是另一个时代。时任巴西矿业公司淡水河谷(Vale)首席执行官的罗杰阿涅利(Roger Agnelli)，刚刚收取35艘Valemax货船订单中的首批货船。Valemax货船是有史以来建造的最大干散货船。购买这些货船主要是为了将铁矿石运送到需求旺盛的中国，它们的载货量十分庞大，每一艘货船运送的铁矿石所制成的钢铁，都足以建造3座旧金山金门大桥。阿涅利在2010年表示：“我们正度过最美好的日子……我坚信，更美好的日子在等待着我们。”但淡水河谷的命运很快开始衰落。一年后，阿涅利被赶下台，同时中国出于安全原因暂时禁止这些货船在中国港口停靠。今年第一季度，该公司公布了6年来最糟糕的财务业绩。淡水河谷的问题反映出了更广泛的低迷，今年第一季度，新兴市场表现滑落至自2008-09年危机以来最差。中国对金属矿石以及其他资源的需求正在减退，曾经生机勃勃的巴西经济正陷入衰退，俄罗斯正处在危机之中，几个较小国家也在遭遇经济增长放缓和资金外流。人们担心，这些问题不再仅限于新兴市场经济体；它们正蔓延到发达国家。10多年来（除了全球金融危机期间），发展中国家朝气蓬勃的活力给全球经济提供了可靠的提振，但最近它们已变成彻底的拖累。长期以来一直被视为全球增长引擎的金砖国家（Bric，即巴西、俄罗斯、印度和中国）现在正变为尤其沉重的负担。牛津经济研究所(Oxford Economics)经济学家亚当斯莱特(Adam Slater)表示，这种放缓可能会导致“全球经济出现由新兴市场引发的衰退”。他指出，金砖国家占全球经济产出的五分之一。他表示：“其中两个国家已陷入衰退，还有一个正急剧放缓。” 新兴市场的强劲需求一直通过贸易机制传导至其他经济体，包括欧洲和美国。但根据牛津经济研究所的一项分析，今年第一季度进口需求滑坡，导致新兴市场从全球贸易增长的贡献者变为拖累者，这是自2009年以来的首次。这种变化的规模是明显的。根据牛津经济研究所的数据，今年第一季度，17个最大发展中经济体总共令全球贸易增长率下滑0.9个百分点，相比2000年至2014年它们平均每年为贸易增长贡献的2.5个百分点大大倒退，当时这些经济体占全球贸易的43.3%。早期迹象表明，贸易放缓趋势已持续到第二季度。今年5月，中国出口同比下滑2.5%，为第三个月下滑，以美元计，进口下滑17.6%。 “新兴市场已从全球贸易增长的主要推动者变为明显的拖累者，”斯莱特表示，“中国以及其他新兴市场的放缓代表着对全球增长的严重负面冲击。” 他补充称：“如果发达经济体的增速不是那么乏善可陈的话，我们对于全球摆脱低迷状况会更有信心。” 在全球金融危机之后，新兴市场国内生产总值(GDP)平均年度增速迅速反弹至6%左右，发达国家约为2%。但这个全球增长引擎现在出了故障。瑞银(UBS)新兴市场策略全球主管巴努?巴韦贾(BhanuBaweja)表示，今年第一季度，这些市场的平均经济增速已降至3.5%，为危机以来最低。巴韦贾表示，更引人注目的是，如果剔除中国的贡献，以美元计，新兴市场的平均GDP增速“今年可能会接近零”。与此同时，国际资本似乎正转向心目中的安全资产。在多数新兴市场国家，在全球金融危机以来的低利率时期流向它们的资金洪流，要么正减少为涓涓细流，要么正逆转方向。根据NN投资伙伴(NNInvestmentPartners)的数据，在截至今年3月的3个季度里，这些市场的资金净流出规模超过金融危机期间的水平。上周，国际金融协会(InstituteofInternationalFinance)报告称，新兴市场债券月度抛售规模达到自2013年“缩减恐慌”(tapertantrum)以来最高，2013年时市场担心，美国将缩减其量化宽松计划的规模。新兴市场影响扩大如果今年新兴市场经济继续低迷，其对发达国家的影响可能将是深远的。上一次由新兴市场引发全球经济明显放缓是在1999年，在亚洲金融危机之后，而当时发展中国家在全球经济中的影响力较小。如今，以购买力计算，新兴市场占全球GDP的52%多一点，以名义值计算，占全球GDP的35%左右。在亚洲金融危机时，新兴市场所占比例仅分别为38%和23%。“因此新兴市场的疲弱现在对全球有着更大影响，”斯莱特表示，“如果我们想想全球金融危机给我们的口头禅——‘它从美国开始’，那么我们可能会注意到（当时）美国占全球GDP的24%。” 这些国家对增长、特别是对贸易增长的贡献，超过了它们占全球经济的比重。2010至2014年间金砖国家占全球贸易的比重为15%，但同期它们对全球贸易增长的贡献为23%。人们可以强烈感觉到这种巨大贡献的流失。还存在更广泛的金融共生的问题，它以亚洲金融危机时不曾真正出现过的方式，将发展中经济体与世界其他地区的命运牵扯在一起。斯莱特称，国际清算银行(BIS)数据显示，2014年底，其成员国跨境贷款对新兴市场借款者的敞口达到6万亿美元，比1999年高出约一倍。政策制定者正开始发出警报。韩国经济副总理兼企划财政部长崔炅焕(ChoiKyung-hwan)近日向英国《金融时报》表示，在货币政策空前宽松之际，全球经济增长放缓带来了一个挑战，其复杂程度类似于2008年危机时全球面对的状况。他批评主要经济体没有为刺激增长付出足够努力，并警告称，如果不采取更多措施，“发达经济体将再次看到新兴市场溢出的负面效应”。他的评论正值经合组织(OECD)将2015年全球增长预测由去年11月预测的3.7%下调至3.1%之际。韩国也未能从全球放缓中幸免，5月韩国出口较去年同期下滑10.9%，进口下滑15.3%。美联储(Fed)效应巴韦贾认为，贸易崩溃是眼下新兴市场面临的最大威胁——其威胁的严重性远远超过美联储加息的前景。 “出口正在收缩，而纠正这些国家外部失衡的唯一机制就是进口收缩，”他称。但是这种纠正并非解决办法。“如果你增加进口，你的经济就会增长。如果你扼杀需求，增长将会下降更多。在担心美联储时，人们忽略了一个事实——我们将会看到贸易大幅下降，而这将导致新兴市场增长显著放缓。” 这种影响已经显现。如今新兴市场增长率高出发达经济体增长率的差值处于15年来的最低水平。以美元计算（衡量贸易和经济产出的标准方式），发展中经济体的实际增长率同样如此。呼吁多样化那些先是受益于中国引领的大宗商品热潮、而后又在全球廉价信贷中获益的国家，如今正奋力寻找C计划。 “很难预见自由贸易能有什么帮助，”巴韦贾称。在过去20年的很长时间内，全球经济产出每增长1个百分点，都会带来全球贸易总量增长2个百分点以上——这是传统上很多新兴市场产出提高的来源。他预计，贸易与产出2:1的比率将逐渐稳定在接近1.3:1的水平。不仅是大宗商品出口国正承受痛苦。瑞银整理的数据显示，制成品出口国同样表现糟糕。这也不全是美元估值的问题，以当地货币衡量，贸易疲软的情况也很明显。巴韦贾认为，以发展中经济体之间这种“南南”贸易的概念作为全球增长推动力量的说法一直是夸大之词。“这是一个大型供应链，而其焦点是中国。” 很多大宗商品出口国试图让其产品和销售对象更加多样化。但是，如果巴韦贾没错的话，诸如智利等国家将无法安心，智利已经明白优质葡萄酒无法与“王者”铜矿相提并论。这可能会导致一些国家求助于财政或货币刺激。崔炅焕称，韩国有空间去采取其中一种或两种手段；韩国企划财政部计划于7月宣布促增长措施的“全面方案”。其他国家的境况将窘迫一些。巴西正在通过削减支出和提高税收来努力恢复财政信心，即便该国如今正面临着深度衰退。巴西还在加息，以抑制通胀及吸引外国资本。匈牙利和泰国则处于另一个极端，它们正降息来应对通缩。但是，如果美联储在今年晚些时候加息，它们将面临资本流出动荡及货币贬值的风险，那时它们可能就无法再继续降息了。传统观点认为，美联储加息将对新兴市场形成重创，特别是对那些在过去10年发行美元债券的大批公司。但是，一些分析师认为，结果不一定会过于惨重。“不可能发生收支平衡危机，”巴韦贾称，他以过去15年资产负债表的改善来支持自己的观点。“新兴市场并不存在内爆因子，但它们也不具备增长因子。” 他指出，本世纪的重要主题——美国低利率、中国崛起以及全球化——均有利于发展中国家。但是，当这些趋势全部逆转，很难预见这些国家或是全球经济的下一个增长驱动力会是什么。（来源：和讯网）; 个人分类: 金融学|0 个评论

分享美联储加息: accumulation 2015-6-24 21:23; 美国加息是银行存贷利息加息吗？　　还是银行同行拆借利息？　　如果是前者，美元会回流美国　　如果是后者，美元应该流出美国呀　　（因此，美联储迟迟不加息其实就是在等待海外资本市场的崩溃，而处在新兴市场国家中的美元，正憧憬于中国“一带一路”带来的巨大诱人前景之中无意逃离，中国本身又在“反腐”和“改革”的巨大预期下保证了国内经济足够的吸引力，资本外逃迹象并没有出现如美国出现的那般严重。于是美国的资本大鳄们有些坐不住了，开始大举唱空中国股市、全面搅局南海、甚至不惜挑唆日本军国主义的复辟。无论如何，他们是希望让“一带一路”受阻，这样才能让逐利的美元们加速回到国内，然后释放趴在超额存款准备金上的巨额资本!）？加息是一个国家或地区的中央银行提高利息的行为，从而使商业银行对中央银行的借贷成本提高，进而迫使市场的利息也进行增加。加息的目的包括减少货币供应、压抑消费、压抑通货膨胀、鼓励存款、减缓市场投机等等。加息也可作为提升本国或本地区货币对其它货币的币值（汇率）的间接手段。1992年9月16日，英格兰银行一天之内两度提升英镑的利率，是近代金融史上加息的典型事例。在中国，加息也是国家宏观调控的辅助手段之一。央行2011年4月6日起加息0.25个百分点，为今年来第二次加息以应对高企膨胀。所谓的美联储加息，实际调整的是基准利率，这样同业拆借利息和存贷利息都要水涨船高，导致资本回流美国。; 个人分类: 金融学|0 个评论

分享美联储威廉斯：美联储应于今年加息两次: accumulation 2015-6-24 18:18; 来源：wall street journal 作者：Michael S. Derby 在美联储结束本周货币政策会议后第一个发表讲话的官员周五表示，他仍倾向支持在今年某个时点加息。旧金山联邦储备银行行长威廉斯(John Williams)在于旧金山举行的一场演讲结束后对记者表示，美联储已愈来愈接近加息时点。他本人的预测是今年将会加息两次，若经济表现符合他的预期。他补充说道，希望头两次的加息幅度为每次25个基点。但威廉斯也重申，不论如何，改变目前将利率控制在近零水平的政策都将取决于经济表现。虽然威廉斯对增长和就业前景感到乐观，但他表示，目前仍有理由对加息问题持谨慎态度。威廉斯告诉记者，他个人的观点是目前经济仍面临强劲阻力。在周五的演讲稿中，威廉斯也表示，在获得通胀处于预定轨道的更多证据前，他对采取加息行动表示担忧。威廉斯也警告称，每次联邦公开市场委员会会议都有可能决定改变利率。他说，经济仍处于稳健轨道中，并具有很大的前进动能。威廉斯补充说道，预期目前处于5.5%的失业率将在今年晚些时候达到他认为是充分就业的5.2%，同时，他还看到薪资加速增长的可喜迹象。刚从亚洲访问回国的威廉斯也谈到了中国的经济形势，他对中国经济增长趋势表示乐观，尽管很多人担忧中国经济放缓。威廉斯说，中国有意愿和能力进行必要的改革，以完成向更新、更成熟的增长阶段转型。; 个人分类: 金融学|0 个评论

分享 4月21日现货白银操作建议: 凤凰投资 2015-4-21 10:49; 行情回顾：周一美联储三号人物，纽约联储主席杜德利周一表示，对美国经济复苏持较为乐观的态度，相信经济将支持美联储在今年晚些时候加息，尽管加息...... 行情回顾：周一美联储三号人物，纽约联储主席杜德利周一表示，对美国经济复苏持较为乐观的态度，相信经济将支持美联储在今年晚些时候加息，尽管加息时间的不确定性上升；波士顿美联储罗森格伦同日称，目前的乐观条件支持美联储在今年加息。美联储高官言论结束了美元连跌走势。美元对日元上涨 0.2% ，结束连续六天下跌，美元兑欧元上涨 0.6% 。对一篮子货币美元指数再度站上 98 关口。白银全天下跌 , 开盘于 3221 ，最高 3227 ，最低 3126 ，收盘于 3149 ，日线收实体大阴线。基本分析基本面利好因素： 1. 中国央行周日下调存款准备金率，宽松的货币政策可能促进对黄金的需求。 2. 欧元区财政部副部长会议将在周中召开，两天后将召开部长会议。希腊债务问题引发的担忧可能提升黄金的避险需求。 3. 美国油价周一延续涨势，因有关美国原油库存水平的担忧缓解。纽约商交所五月原油期货结算价上涨 64 美分，至每桶 56.38 美元，涨幅 1.2% 。伦敦 ICE 交易所的布伦特原油期货结算价报每桶 63.45 美元，跟上周五的结算价大致持平。基本面利空因素： 1. 纽约联储主席杜德利周一表示，他对经济反弹保证年内加息谨慎乐观；波士顿美联储罗森格伦同日称，目前的乐观条件支持美联储在今年加息，这与他上周的表态截然不同，他上周表示，美国加息的两个条件（就业市场进一步改善，对通胀将回升至 2% 抱有信心）尚不具备，不应武断行动。 2. 美国商品期货交易委员会 (CFTC) 周五 (4 月 17 日 ) 发布的报告显示，投机者持有的黄金净多头减少 2360 手合约，至净多头 98397 手合约，表明投机者看多黄金的意愿降低。 3. 欧洲央行行长德拉吉在欧央行年报中称，欧央行推出的一系列货币政策措施，以及对银行资产负债表的审阅，都进一步巩固了欧元区信心。德拉吉表示，欧央行一系列政策措施的推出，使得欧元区经历了 2014 年疲软、不均衡的复苏之后，转为更加强劲、可持续的复苏。德拉吉预计通胀将如期回升到欧央行目标水平，也即接近但略低于 2% 的水平。操作建议：昨天白银平开低走 , 全天震荡回落，日线上收了一根实体大阴线，已经跌破了前一轮上涨的 0.618 黄金分割位且没有收回，从技术上讲，反弹已经结束。从均线上来看，中短期均线已经全部空头排列，指标上 MACD 快慢线死叉后已经进入零轴下方，绿色动能柱也开始放量，支撑空头，但是短线上 K 线脱离 5 日均线过远，加上下方三角形下轨的支撑 3100 附近也非常接近，短线不宜追空，逢高放空为主。黄金支撑： 1190-1180 ，压力： 1195-1205 ；白银支撑： 3120-3080 ，压力： 3160-3180 ；策略 1.3180 做空，止损 3210 ，目标 3130 ；策略 2.3100 做多，止损 3070 ，目标 3130 ；策略 3. 仅提供凤凰投资网 VIP 客户策略 4. 仅提供凤凰投资网 VIP 客户贵金属投资有风险，以上建议仅供参考。; 个人分类: 早盘建议|31 次阅读|0 个评论

分享老隆品金：【美联储发决议黄金震荡下跌】: 亚美资产管理 2014-12-18 10:45; 今日重点数据：【今日重点关注的财经数据与事件】2014年12月18日周四 ①03:00 美联储公布利率决定及经济预期 ②03:30 美联储主席耶伦新闻发布会 ③15:00瑞士11月贸易帐(亿瑞郎) ④17:00德国12月IFO商业景气指数 ⑤17:30英国11月季调后零售销售月率 ⑥21:30美国12月13日当周初请失业金人数 ⑦22:45美国12月Markit服务业PMI初值 ⑧23:00美国11月谘商会领先指标月率中色金：简要分析 : 黄金昨日震荡下跌，最高 237.80 ，最低 234.46 ，开盘 236.28 ，收盘 234.79 ，下跌 0.51% 。昨天晚上的美联储 FOMC 议息会议声明要点：美联储此次放弃了“相当长一段时间内”的措辞，转而强调“耐心”，修改了前瞻性指引；明年春季加息可能性较低，明年中期加息可能性较大；美联储未必只会在“带有新闻发布会”的会议上做出行动；以上三个要点表明，近期不会加息，但年中加息的概率较大，昨日黄金再次创出近日新低。今日重点关注 21:30美国12月13日当周初请失业金人数、22:45美国12月Markit服务业PMI初值、23:00美国11月谘商会领先指标月率。昨日建议逢高做空为主，黄金创出新低，预判正确，今日预计仍然将弱势震荡下跌，区间操作，高抛低吸，逢高做空为主，逢低做多为辅。支撑位： 234.79/233.75/232.70 压力位： 236.00/237.20/238.00 中色银：简要分析 : 现货白银昨日保持震荡，弱势反弹，最高 3170 ，最低 3082 ，开盘 3103 ，收盘 3118 ，上涨 0.26% 。今日预计将弱势震荡震荡，区间操作，高抛低吸，逢高做空为主，逢低做多为辅。支撑位： 3100/3070/3030 压力位： 3170/3215/3250 亚美学院：千军易得一将难求投资市场中每天有很多的数据和消息发布，技术面上有很多的指标显示着行情的方向，如果您没有一个主要的参考方面，那么往往会莫衷一是、无所适从，那么怎么办，无论您是读投资经典，每个老师都有自己的独到理论和方法，还是您跟随生活中的老师们学习，每位老师的投资策略和方法也会不同。您会说我该怎么办呢？您要形成您自己的投资策略和方法，只属于您自己的，所谓“一招鲜吃遍天”，这种方法只适合于自己，这样您在投资战场上，（请让我用“战场”这个词），才会进退有据，才会有属于自己的主心骨，就是您自己，这让我想起商圣范蠡说过的一句话，“主心要镇定，盲动误事迟”，可是面对各种诱惑和陷阱，保持主心镇定，不是一件容易事哦。所以，八方学习之后，最终您一定要有自己的明确的符合逻辑的操作策略，盈利模式。 “千军易得，一将难求”。祝愿您早日找到自己心中的“主将”，坚不可摧的那一位“主将”。亚美拓展：中国A股简要分析上证指数分析 : 上证指数昨日依然维持强势震荡格局，成交量再次温和放大，小幅上涨， MACD 金叉中， KD 指标已经金叉。目前已经接近前面的高点 3091 点，所以保持适度谨慎是稳健的做法。 A 股中长线看多的看法依然不变。今日建议大家适度减仓，持仓观望一下。老隆名言：放下我执，跟随趋势，右侧交易，按部就班！更多详情敬请关注天津亚美资产管理有限公司欢迎关注直播间 vip.yamei121.com; 34 次阅读|0 个评论

分享张良点金：黄金今日反弹后继续下跌: 张良点金 2014-12-18 10:18; 以点连成线，以线画成圆，了解事物的本质就是从平时的点滴中积淀而来的，判断事物的依据基于事实，而绝非走马观花空穴来风！黄金的中期下跌是源自于美国经济长期以来强劲的数据表现，而美元的趋势性走强更离不开美联储关键时刻的鹰派以及十月全面结束量化宽松的筹码！凌晨美联储 FOMC 利率决议再一次迎合笔者的预期，这也是近几日以来笔者一直强调看空的根本原因，而这又源自于对美国经济长期研究所得出的夯实依据！下一次美联储 FOMC 利率决议要等到明年的四月份了！而这意味着本次 FOMC 已经确定了黄金年底的基本走势，看空黄金，这是年底这段时间我们要做的事情。排除其它因素之外，美联储的利率决议已经给出黄金接下来几个月走势的前瞻性指引！而美元则还要继续上涨，原油还会继续下跌。而欧元区则依旧是烂菜一堆。至于美联储明年何时加息，这对于笔者来讲已经不太重要，因为美国的经济已经在告诉我们接下来该如何操作黄金。而当美联储真正开始加息之时，则是我们再一次爆赚之时。在趋势开始之前已经判定趋势，当趋势发生时，你已经开始爆赚，当别人开始跟随趋势时，而我们则已经从末端的趋势中抽身而出，市场里的最后一个铜板，是诱惑，也是陷阱。把诱惑留给别人，把利润留给自己，这就是“掐头去尾吃鱼身”。回顾本年度黄金市场整体走势较去年而言交投较为清淡，尤其是目前已经接近年底。预计市场不会出现较大幅度的波动，凌晨的美联储虽没有带给大家惊魂一刻，但已经为投资者接下来的几个月指明方向！弱势震荡下跌将是黄金的主要运行模式！日内盘面还将继续震荡格局，区间之内先涨后跌！操作上尽量逢高做空！日线来看， 1323 连接次高点 1256 形成的趋势压力 1202 再一次形成，同时金价在借助凌晨数据已经远离 1200 整数关口，虽在下跌中遭遇支撑震荡，但四小时来看，昨日所构筑的 1202-1195 区间的震荡平台已经跌破，并形成较强的区域阻力！也就是说，日内可等金价反弹至这与区域附近介入空头！目标看至四小时通道拐角的延伸值 1175 即可！简单的来讲，日线再次看跌已经确立，四小时跌势还未走完！而做多可等待 1173 上方介入，这里是绝佳点位！具体操作策略； 1196-1197 空，止损 1201 目标 1180-1175 1173-1174 多，止损 1169 目标 1180-1190; 个人分类: 黄金分析|45 次阅读|0 个评论

分享 QE死了谁会陪葬？: luzhongqun 2014-10-30 22:21; 民生证券：QE死了谁会陪葬？ www.eastmoney.com 2014年10月30日 10:16 管清友昨晚美联储正式宣布结束QE，FOMC声明同时释放鹰派信号。美国股债齐跌，美元指数走强，黄金下跌，油价受库存影响略有反弹。　　昨晚美联储正式宣布结束QE，FOMC声明同时释放鹰派信号。美国股债齐跌，美元指数走强，黄金下跌，油价受库存影响略有反弹。　　1、QE的退出进程符合预期，未来美联储的货币政策常态化仍将采取渐进方式，不会操之过急。从2013年5月开始，关于QE提前退出的声音就不绝于耳，但美联储在政策退出上依然非常谨慎，未来加息也是如此。尽管本次会议声明偏鹰派、就业市场也在稳步复苏，但美联储不会过早加息，最可能的时间还是最初耶伦提到的明年二季度。　　2、不会过早加息的原因：一是美元加速升值并不是美国人希望看到的，目前美国很依赖贸易再平衡式复苏。二是目前通胀低位，预期稳定，美联储并没有压力。三是美国资本市场过去几年的反弹和货币宽松有直接关系，货币收紧操之过急可能会造成金融风险。　　3、QE退出以及货币政策常态化的影响：　　①美元走强，不是短期，而是中长期。原因：美联储资产负债表收缩，美国内部去杠杆、外部再平衡，新兴市场危机加剧，地缘政治风险加剧。　　②黄金进入熊市：去年的大跌可以视作黄金中长期熊市的起点，目前还未结束。美联储收缩，美元走强是最主要的原因。　　③ 大宗商品价格将继续低迷。虽然在地缘政治的冲击之下，大宗商品会间歇性反弹，但在全球需求弱复苏、美元走强的大背景下，价格难有趋势性上行。　　4、对中国的影响：　　①加剧外汇占款的趋势性下行，推动央行货币投放渠道转变。美元走强的背后是美国经济复苏和美国利率水平(美债)的上升，而国内则面临房地产市场趋势性走弱、货币持续宽松的情况，这将缩小国际资本在中国的套利空间，导致外汇占款继续走低，这将迫使央行通过其他方式补充基础货币，预计明年再贷款、PSL、SLF等货币投放将继续频繁使用，如果外汇占款下行幅度较大，或有降准出现。　　②加剧中国出口复苏的压力，促使国内采取更多的内生性微刺激措施，同时倒逼国内改革。美国此轮复苏伴随着贸易再平衡，并不会直接带动中国的出口，相反，由于人民币盯住美元，人民币实际有效汇率将随着美元指数一起加速攀升，这将对出口造成更大的压力。外生性复苏难，只能靠内生性力量。预计未来微刺激措施仍会不断发力，内部自贸区的探索以及外部贸易规则的谈判也将随之加速。; 40 次阅读|0 个评论

分享美联储推出量化宽松政策。: luzhongqun 2014-10-30 22:17; 2014年10月30日（北京时间）美联储宣布到每月底将每个月购买国债的规模从100亿美元降为0.意味着从2008年雷曼兄弟倒闭引发的全球金融危机下推出的量化宽松政策的结束。截至本月，美联储在六年时间里推出三轮量化宽松刺激政策。总计达到4万亿美元。在此期间美元贬值，全球大宗商品价格飞涨（避险资金为了应对不确定的经济发展而将资金进入大宗商品市场），全球股市涨声一片，美国股市创出历史新高。各路机构预测退出量化宽松可能会对新兴市场产生冲击。当又多看好中国应对的风险，毕竟中国现在外储充分，债务结构较低且合理。但是我对此保持谨慎的态度。中国目前依靠外贸虽然从金融危机之前占GDP的8.8%，降低到目前2.4%，但是全球化所带来的蝴蝶效应所产生的后果是谁都无法预料的。也许不久之后的某个新兴市场国家比如巴西，发生了金融危机，会产生多米诺骨牌，中国为了化解风险，一定会推出类似四万亿政策的刺激政策，下一个如果是日本，再下一个如果是俄罗斯，如此循环我们的债务会逐渐的攀升，风险也会累计。所有历史上国家走的路程我们都会复制，只是时间不知道什么时候发生。; 5 次阅读|0 个评论

分享 10月27日空头回落无力日内势必反弹: 华尔街点金手 2014-10-27 09:17; 轻仓入场，严格止损止盈，中长大趋势，短期做波段。注意控制风险，稳定收益才是王道。 ——华尔街点金手 #现货宁贵银##投资有风险，入市须谨慎# 上周由于美股的强劲涨势显示市场风险偏好迅速上升，这一变化带动资本由债券市场流出，美国国债六周以来首度出现单周下跌。然而美国国债小幅走高结束了连续三个交易日的抛售。美联储政策会议将于本周召开，定于周三发表政策声明。尽管外界普遍预计美联储购债计划将于下周结束，但美联储已显示出有耐心在更长时间内保持低利率，以便帮助美国经济度潜在的困难。贵金属方面由于美元走软，金银日内小幅上涨，纽约黄金期货收盘上涨0.2%，报于1231.80美元/盎司。然而实际上更多的是趋于区间震荡，而缺乏明显的方向。面对本周的美联储利率决议，市场明显趋于谨慎。对于本周的美联储利率决议，关键依然是美联储的加息态度。如无意外，本次美联储利率决议将结束资产购买计划，市场的焦点也转向了加息时间预期，上次的会议纪中，美联储展示了对于保持宽松的耐心，这令美元受阻，而推动美联储保持耐心的一大因素是全球经济放缓可能对美国经济造成风险，而在过去的一周中，公布的经济数据显示全球经济的表现明显好于市场预期，这一变化是否会影响美联储的政策决定，是本周利率决议的关键。于今日消息面关注有： 1）21:45 美国10月未决房屋销售年率 2）21:45 美国10月Markit服务业采购经理人指数初值 3）21:45美国10月Markit综合采购经理人指数初值 4）22:30 美国10月达拉斯联储制造业活动指数技术面回顾上周的行情，大多以震荡为主，由于市场经济的向好和通货膨胀反弹至最高点位3497。回落至最低点位3372。于上周五的行情几次冲高后回落最高点位3438，接近阻力位3440一线。单看今日走势：从k线上来看：日线上上周五收长上影线，从形态上来说，上周五遇强力阻力位，后期看跌，均线MA与随机指标KDJ死叉而MACD于0轴下方金叉。布林带开口成功闭合，待下一个开口方向，这将很大程度的反应本周的走势方向。 4小时线各项指标平行齐走趋向死叉，尽管有意利空，但多头势力存在，应多加注意。 1小时线MA与MACD死叉，然KDJ指标金叉，短期看空。综述：短期以空为主，但力度不大，回落空间较小，将有一波较大的反弹，可待回落下方多单进场，点位3385，目标3420-3440-3460。行情如有异动，笔者会及时更新。温馨提示一个波动巨大的市场！没有很好的情绪控制力，很好的策略，并有丰富的知识或从师大师，自我摸索要么教训深刻，代价巨大！要么时间太长而不得要领！提高情绪控制力的办法就是“练功”！反复练习，直到形成潜意识或条件反射，甚至变成信仰。; 38 次阅读|0 个评论

分享全球经济复苏日内幅度回落: 华尔街点金手 2014-10-17 09:32; 轻仓入场，严格止损止盈，中长大趋势，短期做波段。注意控制风险，稳定收益才是王道。 ——华尔街点金手 #现货宁贵银##投资有风险，入市须谨慎# 昨日公布的美国上周初请数据继续好于预期，带动欧美股市回落的因素可能依然是欧元区经济数据的疲软。欧洲时段公布的欧元区9月消费者物价指数年率维持在0.3%不变，依然维持在五年低点，加剧了市场对于欧元区经济的担忧 ,致使白银下跌。此外美国经济数据好转以及市场情绪提高也对贵金属造成了打压，黄金在连续反弹后日内小幅下跌，由于市场对全球经济复苏的强度仍感到担心，避险情绪推动黄金本周持续反弹，纽约黄金期货收盘下跌0.3%，报于1241.20美元/ 盎司。延续本周以来大幅震荡走势，美国时段美元指数回吐日内涨幅，短期内仍处于高位震荡走势。欧元/美元日内一度跌至1.2700附近，美国时段逐渐反弹；英镑/美元连续两个交易日反弹，技术图形上英镑/美元短期内有望逐渐筑底反弹；商品货币继续走势反复，继续在近期低点附近震荡；美元/日元在连续大幅下跌后逐渐日内止跌反弹，技术图形上汇价依然面临较大的回调压力。然而原油价格在连续大幅下跌后自近两年低点反弹，创下近三周以来最大单日涨幅，纽约原油期货收盘上涨1.1%，报于82.70美元/桶，技术性买盘可能是推动原油价格反弹的主要动力。于今日消息面关注有： 1）20:30 美联储主席耶伦讲话 2）20:30 美国9月新屋开工月率 3）20:30 加拿大9月消费者物价指数年率就昨天的走势而言，亚盘以空为主，早间出现幅度回落，多空势能均衡，在开盘附近来回震荡。直至美盘，初请失业金人数公布好于预期，利空贵金属出现明显向下走势，下破MA10均线，打破了白天的沉寂，跌至最低点3404,然就日线上来看，总体局势依旧以多为主，下方支撑力很强反弹至最高点3474，出现来回大震荡行情。从k线上来看：日线黄金走势反转信号V形态形成，随机指标kdj出现死叉，短期看空为主。 4小时线MA均线死叉，但比较活跃，应注意迅速反转。 1小时线是主能反应短期走势的指标，从MA和MACD上来看，短期会回落，但rsi位于50附近，表明市场相对缓和，空头力度不强。综述：以空头为主，3440进空，止损3470，目标3410。惯性震荡反弹点位3415，止损3385，目标3450。上方阻力3500，下方支撑3400。另附黄金操作短期依旧以空为主，目标1230。多单建议：进场点位1230，止损1225，目标1240。行情如有异动，笔者会及时更新。温馨提示想要在一生的时间获得投资成功，并不需要超群的智商、非凡的商业远见或者内幕消息，需要的是一个能够帮助自己做出决定的较完善的知识框架，和一种排除情绪干扰的能力。; 33 次阅读|0 个评论

分享钢铁和有色产品价格跌幅排名2014.5.5: 大智慧数据 2014-5-5 16:48; 据中物联钢铁物流专业委员会最新发布的指数报告，国内钢铁行业ＰＭＩ指数４月份延续了上个月的回升势头，达５２．６％，自２０１３年９月份以来首次回归扩张区间。伦敦金属交易所铜期货周五走高，因美国非农就业数据好于预期，且伦敦市场在长周末到来前出现了一些投机性买盘。周五公布的经济数据进一步支持美联储继续缩减购债的决定。; 34 次阅读|0 个评论

分享商品大王罗杰斯：新兴市场危机远未结束: ccpceo 2014-2-10 14:46; 金融市场永远不缺乏针锋相对的观点，因为谁也无法预知未来会发生什么，这也正是市场领域最为吸引人的魅力所在。瑞银(UBS)的市场策略师George Magnus日前指出，新一轮全球经济危机出现时，新兴市场有望扮演资金避风港的角色。但是这一观点受到商品大王吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)的无情批驳。罗杰斯在接受美国当地一档财经节目采访时说，“新兴市场危机才刚刚开始。”不过他谨慎地补充说：“新兴市场经济体有很多，一些比其他部分的境遇要好。” 罗杰斯警告说， “新兴市场之外也有很多严重问题，而且情况可能发展得更糟，这怪谁？当然是美联储。美联储将利率压制在极低水平，为全球各国提供了极其廉价的资金。新兴市场的借贷负担已成为他们的实际问题……投资者需小心。” 罗杰斯在采访中的主要观点摘录如下：对于土耳其、印尼、印度和巴西而言，事情还远未结束，“他们各自有严重的问题，而且当前并没有得到解决。” 主要问题来自于美联储：美国指标利率处在近零水准，人们可以轻松借到很多钱，美国也在加紧印钞让资金能够很快地流动。很多新兴国家在这样的低利率水准借到钱，原本指望能够解决问题，但他们并没有实际起效。所以新兴市场现在直面重大挑战，而且局面可能演变的更加糟糕。罗杰斯最后提醒投资者，“危机还没有结束，你应该感到忧虑，多加小心，同时做好应对准备。”; 个人分类: 报告|89 次阅读|0 个评论

分享摩根士丹利：如何根据美联储决议进行交易: ccpceo 2014-1-29 15:47; 摩根士丹利(Morgan Stanley)周三(1月29日)撰文指出，随着美联储公布利率决议进入倒计时，部分市场参与者开始对美联储或增强前瞻性指引进行投机。这一因素令美元此前在一定程度上受到压制。该行表示，“除预计美联储将调整削减购债步伐外，市场对美联储将上调升息门槛的预期也有所上升，目前该升息门槛为失业率降至6.5%；特别是在美国近期公布的就业数据喜忧参半的情况下。” 但摩根士丹利指出，“我们的经济学家团队认为，美联储不再强调该前瞻性指引的概率要高于设定更严苛指引的概率。”因而总体而言，该行仍看好美元在美联储决议期间及本周剩余时间的表现。摩根士丹利预计，“市场或将美联储决议内容视为对前瞻性指引的弱化，从而对美元构成支撑。而紧接着美国GDP数据的公布，市场焦点将转向美国与其他国家间的经济增长差异，该因素也将推高美元上行概率。”; 个人分类: 报告|60 次阅读|0 个评论

分享 2014年全球经济的六大猜想: ccpceo 2014-1-6 15:52; Gold Stock Bull(www.goldstockbull.com)创世人Jason Hamlin周六(1月4日)对2014年的全球经济走向做出了自己的独特猜想，其中包括美股、美联储货币政策、黄金白银甚至是比特币…… Hamlin的猜测如下： 1.2014年美国股价将继续上涨随着美联储持续的高度宽松宽松政策，美股市场的泡沫将越吹越大，直到破灭为止，但2014年肯定还会是美股的牛市。不过，预计今年夏季美股可能出现一段时间的回调，因此建议投资者在开心数钱的同时做好止损的防范工作。 2.更高的税收和医疗保健支出将拖累美国经济复苏税收及医疗保健支出的提高将继续蹂躏着美国中产阶级，并拖累美国经济复苏的步伐，因消费者支出将大幅受挫。从近期的节假日(包括圣诞及新年)较以往偏低的零售销售数据也能看出，这样的结论并非危言耸听。 3.美联储2014年不会结束QE 经过2013年末小幅缩减100亿美元的每月购债规模后，2014年美联储不会太激进的缩减甚至彻底退出QE，除非政策制定者故意想让整个金融市场提前崩溃。因此，我预计在美联储找到新的刺激工具前，不会过大的缩减QE规模。我们会看到在新任美联储掌门人耶伦(Yellen)的领导下，资金周转率将大幅提高，从而刺激通胀在2014年及2015年持续增长。不过，这也意味着超低利率的时代将进入尾声，预计2014年美联储会逐步升息，以抑制房地产市场的过度膨胀。 4.2014年黄金白银将双双暴涨经过此前一年的暴跌后，贵金属市场将在2014年一季度构筑底部，并在二季度展开激烈的反弹。到2014年末前，现货黄金可能上涨至1800美元/盎司，同时现货白银也将涨至40美元/盎司，期间COMEX市场会经历大幅的波动。其中部分原因包括许多矿商在当前金价较低的环境下将陷入资金匮乏的困境，同时基金公司可能瞄准当前的超卖水平大肆做多。 5.俄罗斯及中国将继续威胁美国全球霸主的低位 2014年俄罗斯、中国以及其他金砖五国(BRICS)成员将继续在经济、政治及军事上取得进步，并对美国全球霸主的地位施压。另外，由于近期美国国家安全局(NSA)曾爆出间谍丑闻，令世界各国领导人对美国ZF的信任程度大打折扣，这将导致美国更难找到军事盟友，或是在联合国决议上得到其他国家的支持。同时，这也会为美国经济带来严重的后果，因为外国很可能会限制美资企业的业务。 6.2014年比特币会更加流行价值将继续攀升近期亚马逊以及另一个主要零售商将宣布接受比特币这类虚拟货币，这意味着比特币将在2014年继续以疯狂的价格波动，甚至会涨至2500美元以上。; 个人分类: 报告|90 次阅读|0 个评论

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