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mistyrain83 2012-7-27 13:24
新周期与大趋势 通胀压力与投资放缓双向压力下的投资选择 时老师（ 2010-09-11 深圳报业大厦） 全球经济状况： 二次探底渐行渐远，风险越来越来小。 经济学必须要做趋势判断。 美国经济： 时老师认为，美国经济第四季度复苏。 判断依据： 1 ， 就业率（失业率）—先行指标。 2 ， 房屋销售 3 ， 制造业采购经理人指数。（已经超 50 ， 4 个月来首次上涨） 4 ， 工厂订单 结论：美国经济第四季度后走向复苏是高概率事件。 欧洲经济： 复苏超预期，欧洲第二季度的经济增速为四年来最快。 在今年的四季度后美国将成为世界经济的领跑者。 对美国经济的复苏预期，将引发大宗商品需求量增大 （中色、五矿、东方钽业、包钢稀土、广晟有色） 有色金属的两大作用： 1 ， 使用价值（商品性特征） 2 ， 避险价值（货币特性） 有色金属（黑色金子）率先启动，往往是对行情的确认。这种情况下，行情往往会加速展开。 注意钾矿争夺战背景下的收益股： 新疆青海股：冠农股份，中信国安，国际实业 铜是经济复苏的前瞻信号！ 前期看好的股票： 黄金类：恒邦股份，中金黄金，山东黄金 稀土类：包钢稀土 加工类：北矿磁材，横店东磁，宁波韵声。。。。 除煤炭股外，都走出很好的行情。煤炭股后续有补涨机会。 新周期再次强调资源为王，纸币过剩与回流现象，将在未来日益显现出来。 美元、加元、澳元 对趋势的判断要有时间坐标！ 黄金就算是坟墓，它也不会是中国人的坟墓，投资黄金要在时间段来看，目前黄金还在上升通道中。黄金可配置资金的五分之一。 黄金上涨的原因： 1 ， 纸币过剩回流。 2 ， 产量下降 3 世界前八大国黄金产量占产量的三分之二 4 中国是黄金主要生产国。世界黄金需求快速增长，供不应求趋势日益明显。 5 黄金开采成本越来越高。 中国经济：炒概念（从 4 万亿到现在都是） 次贷危机：中国重伤，欧洲内伤，美国轻伤 1 ， 巨大的投资亏损额 2 ， 中国未能及时调整政策以适应国际的结构性转变，而是越陷越深。 3 ， 垄断加击民营企业，国企垄断。 全振兴： 1 ，不务实，空吵概念 2 高耗与低效 可关注的概念： 1 ， 山东半岛蓝色经济区 2 ， 内蒙古 --- 资源类 3 ， 宁夏板块 4 ， 新疆资源类股票继续关注 5 ， 农民板块持续关注。 6 ， 生物医药（健康可成为长线投资，尤其是养生，抗病毒类等） 下周期，石油天然气可关注。 风险提示： 传统轿车制造业股票回避。（产能过剩） 可关注新能源汽车 化肥类，不可长期持有（转基因作物），钾肥除外 人口结构，（劳动力红利消失）资源枯竭使实体经济发生根本性逆转。 下一轮股市至少要 4 年才反弹。 美国经济第四季度起航： 第四季度美国经济度起航意味着对大宗商品需求上升，继有色金属之后，煤炭石油将起涨。 1 ， 对于石油的判断误区，美国提升油价影响经济的复苏。 2 ， 只有油价上升，美国新能源计划才能全面铺开。 3 ， 只有油价上涨，美国制裁打击伊朗，才能获得俄罗斯的支持。 4 ， 只有油价上涨，美国的潜在石油大国优势才能显现出来。 5 ， 美国在全国各地间接或直接控制石油资源。 6 ， 石油日渐枯竭。 新周期黑色金子煤炭，中国 70% 的动力源来源于煤炭， 80% 是煤炭。 低碳经济只能暂时使煤炭下降。 新周期房价： 货币超发 ---- 决定房价主导性力量。 二三线城市安全性高于一线城市，上涨空间大于一线城市。下跌空间小于一线城市。六倍原理。 中国经济兴于房价，死于房价。 2010 10 3 丽江 第一天， 10 月 3 日 1 、关于大盘 股市这一波，应该会超过 3500 ，一定不要错过。大资金路线：中小板块 --- 二线蓝筹股 --- 大盘蓝筹。大盘蓝筹将会是这波牛市的最后阶段。 在 10 月中旬起，转向二线蓝筹股，最后是大盘蓝筹股。 10 月中旬起，三分之二的中小盘要调整。至于创业板，全面规避，不要去碰。煤炭将在 10 月中旬开始启动，将会是走得最远、最长的板块。因为其持续盈利能力最强。 2 、选股票，不要关注太多技术细节，波浪理论就是一种事后的分析，属于马后炮。但如果 K 线长期横盘，突然向下打压，一定要密切关注。 对于各种消息，要解读正规渠道发布的新闻，不要听信小道消息，因为小道消息通常是陷阱。 3 、中国的货币严重超发，是世界货币印发最多的国家，贬值 20 ： 1 或者 15 ： 1 。如果不把超发的货币吸收起来，大米估计在每斤 200 元。 货币的超发，是楼市狂涨的根本原因（见博文：大道至简之八）。所以，楼市的调控其实是个伪命题，隔靴搔痒式的调控，根本不起作用。 这次楼市的调控，会导致部分资金进股市。 4 、 09 年收紧货币，所以只有小盘股涨，没有资金去做大盘股。 5 、由于粮食减产，只有利用转基因才有养得活 60 亿人。如土豆，本来产 1 万公斤的，利用转基因后能产 3 万公斤。 6 、人民币升值，对于纺织业的打击是毁灭性的，千万不要去碰。美国一定会想办法压人民币升值，毁掉中国的制造业。 7 、每一个板块都有一个核心： 海水养殖业，壹桥苗业不具有垄断性，东方海洋、獐子岛都有自己的苗种。 光伏业：德赛电池。 创业板的不要碰，即使是核心，也不要碰。 东方海洋前几年有几个项目投入，今年才开始显效益。丰乐种业由于是外资唯一没有控股的。这两个股票安全边际最大。 8 、国家为什么要掩盖粮食危机，是因为怕引起恐慌，到时控制不住局面。所以要有习惯存 3 个月的粮食。免得到时候去排队 3 天 3 夜都抢购不到。如果不准备，到时候会很恐怖。 9 、与种子股一样，赤天化和泸天化，都不要碰，其成本加大，国际市场价格降低，上下游的夹击，导致其没有利润可言。 10 、老师作过一次 ST 股，即 ST 申龙，因为关主其减值。新赛股份，也减值，如果棉花涨，粮食油也涨，还有潜力。反之不可买。今年棉花收获季节下雨，收摘进度缓慢。 11 、重组前兆：参看讲义。 ST 宏盛除非哪个公司脑袋灌水了，才会倒贴 66 亿去重组，其应收账款巨大。 这波走完，造成不要贸然进减值、重组的股票，因为进去了，跌起来了还不知道是怎么回事。 12 、老师每年都会在郑州为亲朋好友开一个小型讲座，分析本年的牛股。今年是公开的。 13 、改名一般会带来一波好行情：老凤祥、合加资源、中色股份。 14 、通过小盘分析，前期捕捉到联环制药和新希望，。 15 、辽宁成大，吉林敖东，中山公用都是广发证券的股票，广发证券重组上市就意味着这几个股票的必然走势。广发证券股走强时，这三只股票才能走强，其中对比数据： 1 股吉林敖东现在相当于持有 1.14 股广发证券。 16 、先生最多时做了 20 多只股票，主要是想找出规律，换仓和换股操作的规律。现在一般只做三只。 17 、中国石油：进价按照国际市场属于偏低，可在车内终端市场的价格变，因此必然隐瞒利润，这波起来，应该走在前列，可以有 50%-60% 的收益。 18 、东阿阿胶，属于品牌优势和垄断优势。 19 、资产负债：在中国分析资产负债没有意义。因为在中国，政府和国有贷款要不是没有想还。 20 、中国和当年的日本不一样，当年的日本比现在的中 强多了，国民素质、收入、体制、社会保障各个方面都强。 当有钱人恐惧的时候，国家就完蛋。当今中国处于空前的危机。 21 、十大股东和流通股东方面：今天最后花了 40 分析讲紫金矿业，从招标书分析，完全的超级垃圾牛股，当年股东 1 毛钱买后就几十倍的套现，属于为权贵套钱的股票，对于权属不明，责任不清，套利者虎视眈眈的上市公司要远离。 持股集中度：传奇性，比如刘芳。壹桥苗业董事长的女儿叫刘晓庆，上市公司只要出现明得，说明公司想增加固市场号码力，要包装，是规划好了的。真是明星进入，那是有原因的。 第二天， 10 月 4 日 1 、两会期间，地产是利空，农业、环保是利好。 秋季：海参利好。 火箭卫星发射：中国卫星利好。 2 、维吾尔族是一个很有信仰的民族，天山是圣地，不容别人玷污，一般不会同意孩子与汉人通婚。 新闻的潜规则，给钱，除非你达到了相当的级别。 3 、领导去某个上市公司尤其是民企意味着关系很近，尤其是 ST 股，得到政府重要官员关照的民营企业一般能享受更多的资源，民企上市公司享受政府补贴则说明关系非同寻常。 4 、大趋势，核心是政府利益，政府利益必须摆在判断股市趋势和板块轮动的最重要位置。 5 、煤炭由于发改委在压，结果就是煤炭在积蓄能量。煤炭估计在 10 月开始，会走得很远。 6 、中国目前是仅次于津巴布韦的货币，人口转折在 2020 年。 7 、哈马斯是让中东唯一稳定的组织，建医院、福利学校、资助穷人，对内充满爱。 8 、美军撤出伊拉克不到一周，伊拉克就买了 1000 亿的军火。 9 、第四季度，美国，欧洲经济在 10 月开始复苏，石油开始涨。美国才好卖其新能源技术。 10 、黄金除了中国的产量在增加，其它都在减产，主要是中国开采黄金不顾环境因素。黄金在 01 年产量是最高位，现在供不应求，开采成本越来越高。 11 、中国央行不可能加息，央行想稀释货币，用来投资。 12 、本周起全球不会轻易卖黄金，亚洲央行还在买黄金。 13 、粮食上涨引发的通货膨胀，就是粮食涨，黄金还要涨。一定要买金条、金砖，考虑可否及时变现，美元、黄金不要储存在国内，才会保值。 14 、重点讲了江西铜业、广晟有色、五矿发展、中色股份、东方钽业、东方海洋。江西铜业不是稀土股，盘大太大，每股的稀土可以忽略不计。 政府对五矿发展、包钢稀土、中色股份、广晟有色等稀土股是规划好了的，互补互好，非同业竞争。 东方钽业、中色股份是百元股。 东方海洋非公开增发价 13.88 ，翻倍要达到 28 左右。 15 、关注当前热点 第一、继续持有稀缺性有色金属资源，具有货币性与多用途完美结合的品种。 黄金必将达到 2500 。因为处于上升升趋势，趋势是不可改变的，除了紫金矿业的黄金股票都可以做。紫金矿业的真实价格在 5 毛。 黄金股：恒邦股份、山东黄金、中金黄金。 稀土：东方钽业、贵研铂业、云南锗业、西藏矿业（铬）、辰州矿业、厦门钨业、锌业股份（根据国际市场价格推断锌业股份还有一倍的空间。） 加工类：北矿磁材，横店东磁，宁波韵升，太原刚玉，黄河旋风，豫金刚石。 有色金属的两大作用 1 、使用价值（商品特性） 2 、避险价值（货币特性）。有色金属在当下是黄金货币性的拓展，而具有比黄金多的功能。 银行不要买，因为中国的银行按照国际标准应该破产，外资是不看好所以才减持的。 全面回避钢铁，化肥，铝的股票，发球严重过剩产业。 16 、伊郎是最接近西方民主的阿拉伯国家，美国打压不准发展核武器实质是因为伊朗想发展新能源、核能，触及了美国自己新能源的利益，想搞乱伊朗，其新能源才有广阔的市场。 中东将是乱源，火药桶，不要移民到那里。 17 、石油 卖房子，可以进中国石油，可以看高有 70% 的收益。和 07 年一样引导资金进股市，吸纳货币。 18 、第四季度，美国经济复苏意味着对大宗商品的需求上升，继有色金属之后，煤炭石油都将走强。 对油价判断误区是：美国担心油价上涨影响经济复苏。不存在这个判断的理由是： A 、油价上涨，美国华尔街以及石油构筑起来的金融衍生品市场获取的暴利更加惊人。而且中东石油大鳄们的卖油我相当一部分将被其没收。 B 、只有油价上涨，美国新能源计划才能全面铺开，民众才能给予最大支持。新能源技术才能获得广泛应用，才能通过技术优势获取最大暴利。 C 、油价高，才使其它国家想发展新能源。 ---- 生物燃油 奥巴马在推进新能源战略 A 、只有油价上涨，美国制裁或者打击伊朗才能获得俄罗斯的支持（俄罗斯愿意在高价位卖石油） B 、美国对油价的承受能力越来越强（ 09 年 906 万桶 / 日，同比下降了 7.4% 或者 72.3 万桶 / 日，为 1999 年以来最低的一年。） 2008 年美国可接受的最高油价为 120 美元。 2010 年可以承受的最高油价为 140 美元。 C 、只有油价上涨，美国潜在的石油大国优势才能显现出来，美国大多是油页岩，当油页岩被加热时，就会出液态石油，不过开采成本比较高。 D 、只有油价上涨，由于美国的很多公司都在外持有石油资源股权，可以间接、直接控制世界石油资源，这样可以分摊部分成本，如同铁矿石翻版。今后伊拉克的石油可以看出来。 E 、石油日渐枯竭的现实难以抗拒。到 2040 年，全于地底石油开采怠尽，油质枯竭研究组表明实际储备比人们预期还要低于 80% ，况且海底石油开采需要 8 公里长的管道，难度很大，还有环境压力的问题。 19 、关于美国从伊拉克撤军的问题 亲美的军队依然是美军的代言者，撤了可以再回来，伊拉克和中东其它地区才会从美国进口武器，尤其是伊朗军事实力进展迅速，中东国家害怕美国会煸风点火使中东局势复杂。伊拉克内部的三派（什叶派、库尔德人、逊尼派）矛盾暂时制约美国不会马上攻打伊朗，美国从伊拉克撤军担是增兵阿富汗，是因为阿富汗的地理位置，资源优势，可以作为基地打击伊朗、对中国的包围、对俄罗斯及中亚的威慑，美国永远不会从阿富汗撤军。还有就是暗中支持中国新疆独立，美国撤军后可减少军费，腾出经费更新武器。美国只有炸药是国有企业，其它都是民营企业，因为炸药是危险物品。从伊拉克撤军后把精力放在亚洲尤其是南海局势，结局就是中国蒙受损失，便于美国打击伊朗。 油价已经开始步入上升通道。中国石油凸显投资价值。国际价格 140 与 70 的时候，国内油价一样，利润必然丰厚，隐瞒利润，是逼宫要天然气涨价，发改委能压得住吗？看看中国石油的高官历史就知道其逼宫潜力。 20 、煤炭 A 、煤炭和石油将是接下来的主力上行品种，煤炭决定中国经济命运，煤炭是唯一国内价格高于国际市场价格的资源品种， 2009 年进口 1.26 亿吨， 2050 年之前越来越依赖煤炭，如果按照需求衡量，则不到 2020 年，我国煤炭资源严重不足，以现状为基础，采出率为 30% ， 1037 亿吨的净有效量计算可开采 311 亿吨，年产 15 亿吨计算仅仅保证 20 年的产量。因此煤炭将来超过稀土黄金； 先生原话：“我已经调仓煤炭股了”。 21 、中国将来光棍多达 5000-6000 万，没有一点劳动红利，人口出生和死亡严重不匹配，老龄化非常严重，养老金现在掏空了的，今后我们只有自己养活自己。中国城市化和西方城市化完全不一样，。 B 、煤炭全球贸易 8 亿吨，中国进口 1 亿吨，占 1/8 ，日本专家预计中国进口煤炭可能在未来 10-15 年达到 8 至 10 亿吨，离开了煤炭，中国将彻底完蛋（ 2010 年 6 月 8 日 21 世纪经济报道）。 到时比铁矿石还难过 C 、煤炭资源整合：白话就是把民营企业的资源整合到我们手里，浙江老板 5 亿买，现在 5000 万买回来，不然就叫公检法来搞你，看你服不服，整合对煤炭产能有削减作用，因为煤矿事故与官员勾结，政府清理门户，稀释自身债务。 此时先生打开软件和资料对比分析，要关注新疆、内蒙、河南的煤炭，每只都是金股，看到就流口水，就是没有那么多资金了。 兰花科创 每股 297 吨 国投新集 每股 160 吨 西山煤电 每股 147 吨 神火股份有资产注入预期 大同煤业（山西的煤炭已快采尽） 盘江股份值得关注 兖州煤业很容易拉升，先生做过两次 露天煤业开采成本低内蒙的 潞安环能、上海能源、国阳新能、平煤股份只分析 F10 开滦股份跟钢结合很紧密。（开滦主产焦炭，焦炭是炼钢的） 恒源煤电，最好的一只，价格应该在 50 。 郑州煤电是预期最好的一只，可以赚 50% 冀中能源目前价格低 22 、房地产类股票 先生说永远不碰房地产股票。 货币超发是决定房价的主导性力量。 ZF 对房地产的调控态度无法统一，立声摇摆，调控房价，则物价必涨，资金流向决定了的。 股市和楼市不能同时弱，政府希望股市吸纳超发货币。 二三线城市的房价安全性高一线，上涨空间大于一线，下路小于一线。 商业地产的安全性高于住宅，六倍原理。 环境优美的房子将来将成为稀缺性，北京，上海的水资源制约了今后房价的走势。 现在中国的水检查项目比西方少了三分之二，有报道说地沟油检测完全合理。由此可见中国的检测标准还可信吗？ 推荐两个宜居的地方，山东威海荣成县和丽江的束河古镇。 小户型和别墅的价值基础更强。 今后水源清澈充足，空气清新，人文环境好的居住地方少了。 二三线城市尤其是三线城市的房价仍然有翻倍的可能。 地产股的指标和煤炭一样的看好，与中国石油一样，超跌，而房价未跌。地产股上升空间大。 重点在注在建项目的，排除无项目的股票，地产股的现金流一般都比较少。 “我不买地产股和军工股”，推荐一只地产股：福星股份。 23 、生物制药（防传染、病毒的优先考虑）和养生一样。 将来和养生的什么行业前景都好，前几年有些做养生的在胡搞，自己给自己搞砸。 舍、得，舍与得，人要有爱心，带着爱心去做事，必将会有好的回报，对一个事情要想好的，要开心，你整天对自己周围的事与人看不惯，你心情会好吗？ 要调整好心态，要爱国。先生说，我当记者，做新闻部主任以来，接触什么事情都有，什么肮脏事情乾隆春兰秋菊，但是我每天尽量往好的地方想。对要存感恩之心，要爱国家，要为国家做点事，力所能及（先生以前是人民日报的，采访过前日本政要子女），希望自己的世界变好。 24 、继续关注农林牧渔，尤其是海水养殖和种子。 25 、环保与新能源 环保盈利能力比较差。 新能源跌了 10% 的就大胆买，只要在 20 日线上。 做投资要有善心，自私心不要太重，假如你亏起卖的，来接盘的是一个下岗职工，别人买了就大涨，我们应该想想是不是我们帮助了他呢？我们也应该感到高兴，应该庆幸是帮助了别人，不应该骂爹骂娘的。 (10.30-10.31) 笔记深圳 精品黄金周活动第六期 1 ：大盘这几天在 3000 点附近震荡 , 震荡的越久对行情越有利 , 这波一定过 3500 点 , 吸引资金入场 , 减少对购买商品的资金 , 削弱通胀隐患。这次大资金路线：中小板块 --- 二线蓝筹股 --- 大盘蓝筹。大盘蓝筹将会是这波牛市的最后阶段。 2 ：大盘震荡上行 , 但震荡的重心逐渐上移 , 吸引资金入场 , 快速洗盘没收一部分资金 , 削弱通胀隐患然后再起这样更符合政府的意愿。 3 选股票 A ：不要听小道消息，要解读正规渠道新闻，小道消息往往是陷阱。多读书，多思考，多交流。一定要克服功利心里！不克服心理别做股票！ B ：从数据入手看财务指标 每股收益 C ：看每股收益率：未来大于现在大于过去（炒股就是炒预期）做投资是做预期。 D: 看净利润 E: 看利润可持续性 F ：看 K 线 4 ：判断底部 A ：资产减值：资产减值密集出现时，很可能大底形成。因为主力投资者往往趁股票下跌建仓。 B ：每股净资产：一般情况下净资产越高的公司安全边界越高，股权激励越苛刻，股票走得越好。必须结合指标综合来看。 5 ： 做股票一定要知道自己买的股票是做什么的，知道自己为什么买这个股票。一定要选出安全边际比较高的股票 （看收益率）。如果预收账款翻倍 那这个股票也会翻倍，如果是负账款就会死得很惨，收益最大涨幅最大，银行集中进 1 个股票，绝对不止翻 1 倍，因为会找多家银行贷款 对于他的发展银行最清楚。 6 ：打压房价 , 最近出台的一系列政策逼迫资金往股市搬家 , 即使调整也不会很深 , 外围资金很多。这意味着政策面未来对泡沫的容忍将放宽 , 泡沫的力量可能被放大并因此得到延伸。 7 ：热钱流入极为坚决。 中国外汇储备净增长了 70 多亿美元 , 三季度增加量则达到 1940 多亿美元。在第三季度储备增长中 , 贸易顺差 840 多亿美元 ,FDI 引入 290 多亿美元 , 因美元贬值导致的日元和欧元储备增加值达到 650 亿美元 , 但这之后仍有 165 亿美元的投机热钱。数据对比可以发现 , 近几个月来 , 热钱都在流入。 8 ：关于加息 , 我第一时间在博客上声明不改趋势 , 只会使行情来的更家迅猛 , 从最近有色煤炭的表现来看 , 相信大家已经感觉到了 , 关键是看加息间隔的时间 , 我预计今年只有一次加息 , 如果频繁加息那行情也会提早结束。 9 ：粮食危机，老师不止一次提到。习惯存半年的粮食。国家掩盖粮食危机怕引起恐慌，到时无法控制。转基因也是为了增加产量。由于粮食减产，只能靠转基因增产。 10 ：人民币升值，对于纺织业的打击巨大。美国一定会想办法让人民币升值，毁掉中国的制造业。如果实体经济的基础没有了，这波下跌没跑掉，那比日本还惨而且还涨不回来！ 11 ：关注美联储量化宽松决议 下周 , 美联储公开市场委员会将举行例会 , 从索罗斯近期携 90 亿美元进驻香港 , 其香港办公室正式投入运营的情况来看刺激的规模要高于预期 , 到时国际大宗商品价格将继续走高 , 尤其是油价 , 将是接下来最壮观的走势。油价最近都在 80 美元附近整固 , 目的就为了走出一波强势。新能源股票也会随之走高。油价上涨之后就是粮价上涨 , 油价上涨生物燃油盈利空间大 , 增加产量导致国际粮价上涨传导到国内粮价上涨。 12 ：板块轮动走完完整周期 从农业到有色到煤炭石油全部验证了我的判断是正确的 , 煤炭将走的最远 , 现在只是刚开始阶段 , 上次提到煤炭将在 10 月开始启动，老师并调仓到煤炭。现在已经赚很多了。利益的最大话可以从涨的最多的品种调仓到涨的不大的品种。完整的周期还会回到农业上来。 13 ：全流通时代 创业板不要碰，创业板的疯狂是吸引散户接盘 ,11 月中旬会引发拐点 , 这些资金会从中小盘转向二线蓝筹最后才会引发到大盘股上 , 关注中石油的解禁 , 会引发一轮涨势。 14 ：关注的板块： 有色关注 000962,000758 老师上次强调的百元股 002155 黄金（锑矿持续涨价） 600531 （对比黄金 , 其实白银涨势胜过黄金 , 将比黄金走的更远） , 600259 稀土加有色 , 稀有小金属都可以买 , 钢铁 , 铝之类的只能算反弹不长远。 煤炭 600188, 老师买的股票已经赚了很多了 000780 内蒙古煤炭振兴西部集团承诺资产注入 , 产量将翻倍 ,10 月解禁 , 一定大幅拉高 , 配合解禁走的更远。 600121 中部崛起以郑州为中心河南煤炭整合 , 年底前完成 3 家 5000 万吨的产量 , 郑州煤电最有可能集团资产注入时间已经临近。 石油 600157 具备石油和煤炭双重属性 ,11 月中旬石油价格开始上涨 , 煤炭也跟着上涨 , 必定会引起资金争夺。业绩大幅提高，后期应该有波不错的走势。 新能源关注核能未来投资最大 002130,000777 。 电池概念 , 重点发展新能源汽车 ,000049,600884 最后买农业海水养殖 002086,002069 类和种子类 000713,000998,600354, 关注钾肥概念 , 稀土的炒做也有可能引发钾肥概念的炒做。农业走完也是完整周期的结束。 15 ：关于行情结束储蓄大搬家的时候就是疯狂的最后表现 , 可以关注新闻 , 媒体等报道。 16 ：关于房价 这次楼市的调控，短期会导致部分资金进股市。长期房价还会走高 , 虽然最近出台一系列政策 , 但只是暂时性的压抑 , 除了人为因素 , 中国货币严重超发，是楼市狂涨的根本原因。高房价的终结因该在 2020 年 , 有刚需的可以在这次房价调整中购买 . 人口因素引起 , 人口在不断的减少 ,80,90 后负担 , 收入 , 购买力等因素。老龄化越来越严重 , 社会保障不组 , 未来的朝阳产业应该是养老这方面。 有很多和上次相同的内容，这里不重复记录，请参考上次笔记。以上内容为投资分析，不作为您的投资依据，此内容讲座笔记总结，仅供参考，不作为商业用途，不承担法律责任，最后预祝大家投资成功！ 解读市场环境，调配投资渠道 2010 11 13 上海 周五的大跌时洗盘，这种想象在将来将成为常态。 由于石化双雄的启动，特别是中石油的启动让人感到了轮动惊恐，由于小盘股的盈利筹码确实比较多，回调成为了一种必然，未来煤炭和石油仍然看好，大盘将震荡上行。 心理分析：股民普遍在盈利的时候最为恐慌，被套住反而不恐慌。 这次回调也有另外一个因素，那就是高盛试水：高盛曾经在 11 月 12 日发给客户一份报告，称大盘已经见顶，鼓励他们卖出手中所有的股票，这次检验让高盛更有信心了，他们已经知道了他们对市场的影响力，以后再真正的高位打压指数将变得非常容易。 市场也传出了连续加息和提高印花税的声音，但是印花税提高的可能性很小。 11 月是一个大的节点，在这个节点之后小盘股将调整，大盘股将跳跃，关注资源大盘股） 自中国有股市以来，每一次上行波段需要调整的时候，最大权重股往往都会突然被拉升。而每次权重股被拉升后 , 股市就会进入快速调整。 如果无外力配合，大盘调整会在 15% 以内，然后再创新高。 试想当时 5 30 以后很快股市就上了 6124 点。没有 5 30 就没有 6124 ，操作上如果觉得过于惊恐可以适当减仓。 由于这次的调整，整个行情的转势时间将发生后移。而其强度，幅度和调整的时间成正比。（石油将会涨的很离谱） 石化双雄开启新的阶段，拥抱资源类，选择价值低估，垄断性，盈利能力强的蓝筹，与相扑共舞。彻底回避创业板。 国家队没赚钱的结果必定打压小盘股。 油价被低估 . 根据黄金和石油价格比价关系，建立的量化交易模型，要么石油被低估，要么黄金被高估，其结论是石油必涨。 在运用信息的时候，并不是越多越好，而是要从重要的信息中学会解读。 以前推荐过中色股份和东方钽业，当时说会涨的很离谱。 11 月 5 日， A 股开户数达到 1.5 亿户。 A 股持仓比例升至 35.75 。此轮收益 50% 是及格线。 黄金本论迎来 10 年大牛市（这是几年前说的），十年间涨了 4 倍。而炒金者中，仅三成赚钱 2008 郑州黄金专场中有过解读，看准了就要长相守。 国际大宗商品：糖，锡，铜等都走出新高。 棉花由于即是军工又是农业，所以也创出新高。 举例：卡梅伦来华访问时，接受大学生提问，居然是 : 你能从中国模式中学到什么。卡梅伦彻底无语。（中国模式是最 SB 的模式）。 内外合力：这是一轮与以往不同的牛市。 外：弱势美元政策， 6 月 7 日后向新周期过度。 内：外强中干，外省内贬的人民币。 G20 峰会，美元反弹是必然的（否则太 SB 了），会中当然要升值做做样子。 人民币对内贬值，物价飞涨。 本论行情是春药行情，外部合力使得大宗商品已经正在或者马上上涨。 由于本轮行情非实体经济支撑，而是外力催生，其惨烈程度将超过 2008 。 汇改行情：其根源是强化外升内贬预期。 05 年汇改 ---- 大行情 2010 年汇改与今年 6 月。 美联储开始印钞：人民币对内加速 美联储的意图：做空美元，做多资源。 未来人民币对外升值的步伐还将继续。 华尔街狙击欧元 + 中国自宫 中国 2010 年 8,9 月减持 2.8 万亿日元（中国已经意识到日本存在巨大风险性 . ） 美联储两次开印钞机背景不同（看 K 线） 其战略意图为：热钱涌入 --- 逼迫本币升值 --- 推高资产泡沫 --- 热钱撤离 --- 泡沫破灭 弱势美元延续： 伯南克：大萧条（怕紧缩） 美：与中国势不两立最大根源是与中国价值观不同而不是惧怕中国强大。 美国目标：迫使中国短期人民币上升 25% 。 煤炭类：其盘子够容纳国家队，未走完。 M2/GDP 1952:0.149 1978:0.32 2005:1.98 2010:1.81 其必然结果是：资源为王 在通货膨胀成长阶段，股市是最好的机会。 农产品的特点：一涨就不回头（长期效应） 所以粮食是黄色的金子 粮食的利润中国在流通领域是 45% ，国外是 10% 房地产的海面作用已经到了极限： 一： 日本：房地产市值 /GDP=2.5 （人类极限） 美国： ----------------------=2 香港和德国： ------------- 小于 2 中国： 2010 年已经大于 2.5 二： 25-34 岁人数创历史低点 中国：今年 三：人口综合生育率 日本： 2.0 （ 1980 年） 中国： 1.22 （ 2000 年） 即使 2012 年过，也不会过 2020,2020 是最终终结点。 增发货币的目的：为了在任期内不要出问题。 媒体报道居民储蓄搬家达到 7000 亿。股市将震荡上行，下跌买入，离奇上涨可以抛出。 下一波券商股可以期待（其原因在于很多人将做短线为券商打工） 十二五的投资意义：资源，内需，新能源 主线：黄色，黑色，液体金子，调仓。 重点：前期涨幅较小 举例： 60091 株治集团（老师做过的） 黄金期货： 2500 以下，轻易不做空， ------ 严重低估 粮食：大豆（包括食用油），糖，棉 （农民缺少经济服务机构） 粮食涨价时全球普遍现象 1 ：劳动红利丧失 2 ：生产资料 3 ：生物燃油（粮食） 4 ：滥发货币 做生意 ------- 种地（最赚钱） 结论：农业上涨时大趋势，粮食战争随时可能打响 重点 1 ：有耕地的农业股票 2 ：未被外资介入的种子 3 ：海水，淡水养殖类 4 ：养生，夸农业（东阿阿胶） 5 ：棉花，煤炭，羊绒（与前年极寒有关） 黑色金子：更强，更远 稀土，钽，铟，等稀有品种，选涨幅小的介入。 煤炭：中国的生命之源（ 70% 以上的动力） 刚走一波 液体开始的时候，也是局势最复杂的时候， 国际，国内油价对比，让液体金子发光 与美元同步性 ----- 行情的延续 2040 石油枯竭 央企重组 （国家队表现之时，滞后于 QFII ） 军工整合，例如：中航精机 还有一个月 造纸环保（人民币升值）：是环保的拓展 军工整合 价值低的地产股 房价：货币推高，春药用尽时，悲剧已埋下。 核电（只占 1.8% ） ; 中核科技，升华拜克，东方皓业，嘉宝集团 中国应该走垃圾发电之路 8.22 讲座 新周期何时结束，时老师仍然在等待关键数据，所提示板块与 8.8 大致类似： 一：农业： 新周期投资主线和大思路抵抗通货膨胀为主线，由于货币发行量过大又不甘心的自动贬值，这些资金会疯狂炒作一些品种，表现在股市上的版块的轮动主要在吃、医、资源品等方面的轮动，粮食必然首先成为炒作对象。 1 ，农业版块的核心是种子 2 ，干旱水灾对海水养殖是大机会 3 ，食用油 4 ，受灾面积较小的产粮品种 5 ，鸡肉、鸭肉、猪肉、牛肉 6 ，糖和棉花（注意关注非旱区、非水灾区） 7 ，流通领域、农产品 8 ，多元化经营品种及白酒 9 ，园林、苗圃 二、资源类抗通胀品种 稀土等稀有金属的货币性和抗跌性非常强 黄金：认为 2500 美元以下都是低点，（这一点与刘军洛意见相左）有此偏好的朋友们建议买投资性金条，金砖，高纯度金。 三、煤炭：尤其是新疆内蒙煤炭资源 四、石油：见结论 五、此次南海争端，中国又将忍让，对投资的影响： 中国依赖进口，资源品价格将上涨； 渔业影响：淡水养殖将上涨 船舶制造和军工有机会，军工盘子较小，外资进入中国可以恶意操控 六、养老养生，抗传染病的医药股，病菌的突然传播会成就一些个股。 结论 : 1: 中美在 2010 年不加息，中国最多存款加息一次。 2. 中国泡沫再次启动难以避免。 美国的计划： A 逼迫中国开放金融市场 B 狙击欧元，造成人民币对欧元升值，重创中国出口 世界上最好的两大货币：澳元 欧元，其次美元 3. 新周期中，美国股市将在万点附近长期震荡盘整，其趋势的单边强势和赚钱效应都应不如中国，从而诱使热钱大量流入中国，吹大中国泡沫。美国最希望和正在做的，就是竭尽全力吹大中国泡沫。 4. 石油的大幅上涨有两个条件： A 美国房屋的销量上升 B 对伊朗的制裁全面铺开 时老师仍然坚持判断 100 美元以下不可能再现了。 关于伊朗和朝鲜战争的问题，老师判断朝鲜战争依旧打不起来（还是大炮的问题解决不了），伊朗战争也打不起来，理由是：美国是讲人道人权的国家，伊朗是极端蔑视人权的国家，对生命的蔑视会让这个国家丧失理智，单是制裁就足够得到他们想要的石油了，没必要动武。 5. 新周期的人口因素将会影响中国的大趋势。 6. 未来数年，人民币的购买力将下降 60% 左右，物价会相应上涨。 7. 新周期中，政府需投资博钱，希望在指数波动不大的情况下，让版块提升然后退出，再提升另一个版块赚钱 所以新周期中最忌追涨杀跌，注意涨的时候换股。换股原则如其前一贯作风。 8. 关于大家最关心的房价问题。房价是中国人心中的噩梦。三剑客的观点现在产生了分歧，牛刀认为房价必跌。时老师认为货币发行量决定房价走势。只有在货币发行明显放缓的情况下房价才有可能下跌。六倍原理依然成立。 有关房价的博弈各利益方目前正在紧张的博弈。 投资建议：行情开始阶段，每一次下调跌不动了要大胆买入，末期相反； 新周期初期大胆入市，末期坚决撤退。 在行情进入尾声时，两个选择； 1 做空股指期货，在金融不出现系统风险的前提下； 2 全部换成实物，在货币崩溃风险的前提下。 2010 年 8 月 23 日 23 时整理完结 ，从国家角度看，房地产沉淀的资金越多，对国家发展越不利，没有一个国家因房地产行业的发达而成为强国。 2 加税 20 07 年 赤字 2000 亿 ， 2008 年 1800 亿， 2009 年达 9500 亿，今年税收会更高 3 币加速贬值，通货膨胀继续发展，中国货币发行速度世界领先！ 1990 年至今， M2 增长了 39.6 倍。货币投放过快导致 1 贫富不均，差距拉大 2 制约消费 3 股市与楼市是吸收资金的最佳场所！ 1 如果调查楼市股市注入资金情况，仅仅是配合洗盘而已。即，开始调查时，房价与股价开始调整，通常调查的结果是没有一分钱流入楼市与股市，即说明房价与股市调整将要结束，鼓励奖金放心大胆的流入股市与楼市！ 2 无论楼市股市涨跌， ZF 永远都喜欢资金进入股市与楼市，因为这里是利益的最佳场所。 3 新股发行的点位 2900 点至 3400 点，所以国家会死首此点位 向下洗盘 ---- 拉升 ---- 吸引资金 ---- 上涨 ---- 震荡洗盘 ----- 上涨 ---- 暴跌 2007 年就是如此。 4 关注通货膨胀，当压力很大时，会把资金全部没收！通胀大时会暴跌 通胀小时是盘整 5 关于加息： 分析：短期内不会加息，即便加息对市场的影响会很小 对股市的关系： 1 新股发行，只要新股发行不停，即为安全区域 2 关注通胀 每一轮下跌，都是为下一次上涨创造条件而已！！！ 房市：房价会调整 20---30% ，之后会上行。 6 投资结论： 1 货币贬值将加快 2 抗通胀产品会成为投资主线 3 大项目建设，有色金属将上涨 4 美元，黄金，石油，铁矿石等大宗商品会可能同步走向，双双走强 5 下一步中国必将增加黄金储备 7 股指期货： 由于杠杆效应，股指期货可能会在短期内使一些帐户被打爆仓， 一个大利空或者利多，造成暴涨与暴跌，就可以瞬间完成对财富的转移。当蓝筹股解禁之日，也就是它兴风作浪之时！现在之所以很平淡，仅仅只是为了隐藏好它的利爪！ 8 两会后的热点板块： 1 资源为王思路下的整合板块 2 农业板块， 09 年 8 月至今，收益最稳定的板块之一 货币贬值，最低收购价的提高，意味着对粮价将上涨的确认。灾害性气候密集，农产品上涨，国家政府报告中，农业属于弱势行业可关注。 可以关注糖股。 当灾害天气持续时，准备半年至一年的粮食！ 3 环保，新能源，新材料 中国环保压力巨大，未来五年，节能环保，会有重大的机遇 4 造纸： 这个板块属于重污染板块，现在国家开始关闭小的造纸厂，带了投资机会 5 智能电网 政府工作报告内容：加强智能电网建设 6 地产板块 两会后，可关注房地产板块，可以选择二三线城市房地产的股票，此类地产公司上市有钱。 7 石油板块 中国汽车业的快速发展，正带来至命的经济安全隐患，但是对石油类的企业却是利好！目前石油类股股票估值已趋于合理 美国想要发动石油战争，粮食战争和货币战争 8 地域板块 新疆板块资源丰富，将会未来最具潜力的板块之一，也是政府投资最多的地方！（原因去年发生骚乱） 总结：八个板块可以选择几个热点股票，轮番寻求低点做！亦可以重点做一两个，根据投资偏好选择！！ 投资讲座整理
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