为什么说央行买卖国债会影响货币乘数？

xiaoxiaogong 发表于 2011-1-5 18:50
央行买卖国债可以影响基础货币，但是为什么会影响货币乘数呢？如果有影响的话是对狭义货币乘数产生影响还是对广义货币乘数有影响？传导机制是什么？

大致思路是：货币供给影响利率，利率变化影响商业银行超额准备金率，从而影响乘数大小。细节楼主自己斟酌，想通了就是自己的

央行从居民和银行手中买国债，居民手中的国债让银行打理故归根结底主要是从银行手中买国债。央行将够买国债的钱汇入商业银行在央行的存款准备金账户中，也就是说增加了商业银行的存款准备金，主要是超额存款准备金。那么银行的超额准备金增加，超额准备金率降低导致存款扩张。主要影响狭义的货币乘数。个人观点仅供参考

严格根据公式计算的话  实际货币余额变了  当然货币成熟也就变了

我记得是因为买债券的对象是商业银行，然后是用准备金买的，所以准备金就变了，R/D就变了，m=(C/D+1)/(C/D+R/D)就变了吧。。。（恩，可能我的思维太简单....）

qwqwqw 发表于 2011-1-10 16:02
在我国，常用的货币乘数（央行每季度提供的货币政策执行报告中给出）=M2/基础货币。央行买国债，改变基础货 ...

在我国，常用的货币乘数（央行每季度提供的货币政策执行报告中给出）=M2/基础货币。央行买国债，改变基础货币，自然也就改变了货币乘数啦。

是的：央行在货币市场中的数量操作动作，改变的基础货币的量，进而影响商行的行为，影响M2，对货币乘有影响。