天相医药双周报:新年初始医药板块继续回调

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医药生物


研究机构：天相投资 分析师：彭晓 撰写日期：2011-01-18





本期关注


我国今年将全部实施基本药物制度


今年控制医药费过快增长卫生部将考核控费情况


医疗器械高标准将近企业今年闯生死线


半月行业概览:


本报告期为2011年最初两周,12月下旬整个医药板块整体开始呈现回调走势,新年初始医药板块继续走跌。双周内上证指数下跌0.60%,而天相医药指数下跌4.94%,跑输上证指数4.34个百分点。子行业方面,前期相对坚挺的医疗器械板块明显补跌,双周下跌8.83%。受1月6日全国卫生工作会议,卫生部表示将控制医药费过快增长影响,药品降价负面预期加强,化学药及医药流通板块下跌幅度也明显下跌。


2010年医药板块整体涨幅居前,至11月底医药板块对上证指数估值溢价已超过150%,创下了历史高点。目前医药板块整体溢价仍处于120%以上,估值仍有压力。近期市场风格转换,大盘股估值修复,中小盘股走弱。而目前医药行业面临政策空窗期,药价调整和GMP新规出台负面预期增强,预计近期医药股仍将持续回调走势。


随医药板块下跌回调,优质股的估值将现吸引力,建议择机介入业绩稳定优质个股长期持有。此外,近期建议关注有高送转预期个股和即将开始的年报行情。个股方面建议关注具独家品种及中药现代化企业天士力、中恒集团、益佰制药;研发实力强劲,多个新药获批及国际化升级的恒瑞医药;医药流通整合加速,将赴港上市的上海医药;受益于鼓励民营资本办医,有望外延式快速增长的通策医疗、爱尔眼科;估值具有优势的华兰生物及高端血液制品龙头上海莱士。


2011年是新医改的关键年,卫生部表示今年医药卫生体制改革要突出抓好基本药物制度建设和公立医院改革试点,基本药物制度实施范围将巩固和扩大。**办基层医疗卫生机构今年将全部实施基本药物制度,人口超过30万的县(市)年底前将实现有1所二甲以上水平的公立医院的目标。


针对我国群众个人医疗费用负担仍然较重,今年卫生部和地方卫生部门将对控制医药费用增长情况进行专项评价和考核,重点控制不合理用药、不合理检查以及一些重点专科医疗费用的较快上涨。

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关键词：医药板块 基本药物制度 基本药物 药物制度 上证指数 周报 新年 医药 回调