金融专硕考研知识点 | 投资基金

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投资基金

一、定义

投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。投资基金集中投资者的资金，由基金托管人委托职业经理人员管理，专门从事证券投资活动。

二、分类

（一）以基金的法律地位为划分依据

1.公司型基金：是指按照股份公司方式运营的基金。投资者购买公司股票成为公司股东。股东大会选出董事会成员，后者选出公司总经理。公司选择某一投资管理公司，委托管理本公司的资产。公司型基金涉及四个当事人：投资公司，是公司型基金的主体；管理公司，为投资公司经营资产；保管公司，为投资公司保管资产，一般由银行或信托公司担任；承销公司负责推销和回购公司股票。

2.契约型基金：是指根据一定的信托契约原理组建的代理投资制度。委托者、受托者和受益者三方订立契约，由经理机构（委托者）经营信托资产；银行或信托公司（受托者）保管信托资产；投资人（受益人）享有投资收益。

契约型基金在运作中还分为单位式契约基金与基金式契约基金两种。单位式契约基金有确定的筹资规模和存续期限。到期后，信托契约自动解除，基金终止。基金式契约基金筹资规模和存续期均没有严格限定，投资人可以比较灵活的随时向基金买卖受益凭证，与基金建立信托契约或者解除信托契约。受益凭证的价格根据基金净资产价值调整。这种运作方式类似于开放式基金。

（二）以基金单位是否可增加或者赎回为划分依据

1.封闭式基金：是指发行基金单位份额固定不变，发行期满基金规模就封闭起来，不再接受新的投资的基金。已发行出去的基金单位如果要继续买卖，需要在股票二级市场上进行，股票的交易价格与基金的每股净资产不一定一致。

2.开放式基金：也称为共同基金，开放式基金的基金单位和规模不封闭，投资人可以随时根据需要向基金购买或者赎回。开放式基金的价格与基金的每股净资产一致。也就是说，基金运作的好坏，资产升值或贬值的程度，随时反映在基金单位的价格上。

（三）以资金的募集方式和资金的来源为划分依据

1.公募基金：是以公开发行证券筹集资金方式设立的基金。目前大多数基金属于公募基金。

2.私募基金：是指以非公开发行证券方式募集资金所设立的基金。私募基金面向特定的投资群体，满足对投资有特殊期望的客户需求。私募基金的投资者主要是一些大的投资机构和一些富人。私募基金往往有特定的投资方向，如进行特定产业的投资、风险投资、证券投资等。

对冲基金是私募基金的一种，是专门为追求高投资收益的投资人设计的基金，风险极高。其最大的特点是广泛运用期权、期货等金融衍生工具，在股票市场、债券市场和外汇市场上进行投机活动。从投资策略上看，可分为宏观基金（如索罗斯领导的量子基金）与相对价值基金（如美国的长期资本管理公司）两类。宏观基金主要利用各国宏观环境的不稳定性进行围绕宏观经济不均衡波动的套利活动。相对价值基金与宏观基金不同，它一般不冒较大的市场风险，只对密切关注证券的相对价格进行投资。对冲基金的主要运作特点是：

（1）暗箱操作、投资策略高度保密；

（2）高度杠杆操作；

（3）主要投资于金融衍生市场，专门从事各种买空、卖空交易；

（4）操作手法多样，更多地呈现全球化特征。

风险投资基金也属于私募基金，以直接权益投资的方式，对尚未上市但有很好成长前景的公司进行投资，也称为创业投资基金。

（四）以对投资收益与风险的设定目标为划分依据

1.收益基金：追求投资的定期固定收益，主要投资于固定收益证券，风险较低，收益率也较低

2.增长基金：追求证券的增值潜力，一般投资于有长期增长潜力的企业，风险较大

3.收益与增长混合基金：既追求固定收益，又追求收入增长，在投资风格上兼具收益基金和增长基金的特点，选择有固定收益的证券和有增长潜力的证券作为投资对象。

（五）以基金的投资品种为划分依据

1.债券基金：专门投资于债券类资产，收益和风险均较低

2.股票基金：专门投资于风险较高的股票资产

3.混合型基金：综合了债券基金与股票基金的特点，既投资于债券，又投资于股票。

4.货币市场基金：是投资货币市场金融产品的基金，专门从事商业票据、银行承兑汇票、可转让大额定期存单及其他短期类票据的买卖。货币市场基金的投资风险低，流动性很好，允许投资人随时提取所投资金，类似于在银行的存款，但收益率又比银行存款利率高，但不对本金保险。

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关键词：考研知识点 投资基金 金融专硕 知识点 长期资本管理公司