美国能源署短期能源展望

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美国能源信息署(EIA)于美国时间3月8日公布了3月份的短期能源展望(Short-Term Energy Outlook)，其中涉及到了原油、汽油、柴油等能源的供需情况。</P>
全球原油及液体燃料
1.原油及液体燃料概要
EIA预计未来2年全球原油市场仍将持续偏紧。目前，利比亚的局势为全球原油市场增添了很大的不确定性，据报道，该国近180万桶液体燃料日均产量中的大部分供应已经中断，并且，这种局面还要延续多久仍不得而知。更为重要的是，市场担心该地区动乱的局面还将进一步扩散EIA预计，截至2012年，全球原油日均消费量将以每年150万桶的速度增加，来自于非欧佩克国家的原油供应量在2011年仅同比增加20万桶，2012年供应量将小幅减少。因此，EIA预计未来全球原油市场不但依赖于现有的库存，而且还需要欧佩克成员国不断增加的原油和非原油液体产量来满足全球原油消费的增长
不过，市场存在很多的不确定性将导致油价可能高于或低于目前的预测值。例如：产油国的持续动乱以及对供应产生的潜在影响；在全球原油需求回暖以及近期供应减少的情况下，OPEC主要产油国的产量调整计划；美国乃至全球范围内的经济增长率；国家和地方**面临的财政问题；中国**在努力解决经济增长和通货膨胀所采取的措施等等
2.全球原油和液体燃料消费
2010年，全球原油和液体燃料的日均消费预计增加240万桶，达到8670万桶，这一增长幅度在过去30年中排名第二，同时，这部分增长量大幅抵消了此前两年消费下降的总量并超过了2007年8630万桶的水平。EIA预计，2011年和2012年，全球液体燃料的日均消费量将分别增加150万桶和170万桶。预计未来2年内，非OECD国家将几乎占据全球原油消费增长量的全部，其中，中国、巴西以及中东将成为最大的增长引擎。在OECD国家中，EIA预计仅北美地区的消费量在未来2年中会出现一定的增长，这将抵消欧洲和亚洲OECD国家的消费下降总额
3.非欧佩克成员国供应
EIA预计，2011年非欧佩克国家的原油及液体燃料的日均产量将增加17万桶，而2012年产量将出现小幅下降。非欧佩克国家原油产量的增长主要集中在少数几个国家当中，特别是中国和巴西，他们的日均产量将分别增加14万桶和17万桶。EIA预计，2012年加拿大的日均产量将增加17万桶，中国和巴西将分别增加14万桶和11万桶，而其他非欧佩克国家的产量预计将下降。EIA预计2011年墨西哥的日均产量将减少22万桶，2012年将进一步减少8万桶。相似的是，2011年和2012年，北海的日均产量将分别减少21万桶和17万桶。另外，EIA预计2011年前苏联地区的日均产量将增加32万桶，但2012年日均产量将减少18万桶，主要原因是俄罗斯西西伯利亚地区的油田产量将大幅减少。报告还预计，美国的原油和液体燃料日均产量在2011年和2012年将分别减少10万桶和16万桶
4.欧佩克成员国供应
EIA预计利比亚原油产量的减少将由目前库存的下降以及其他欧佩克成员国产量的增加所弥补。报告预计，2011年，欧佩克的原油和非原油液体燃料日均产量将分别增加10万桶和70万桶。持续增长的全球原油需求以及非欧佩克成员国有限的供应增加量将导致欧佩克的原油日均产量在2012年增加190万桶，非原油液体燃料的增长量将放缓至30万桶。与上个月的预测值相比，EIA下调了OPEC的剩余产能，这主要是由于利比亚国内动乱引发的市场对于OPEC产能释放预期所致。因此，EIA预计，欧佩克的日均剩余产能将从2010年的440万桶下降至2011年的410万桶，并在2012年进一步减少至310万桶
5.OECD石油库存
去年，OECD国家的岸上原油商业库存一直保持高位，而报道显示海上浮油库存出现了大幅下降的局面。EIA预计，未来两年内OECD国家的岸上库存将逐步下降。报告预计，2011年OECD的库存将减少1.11亿桶，2012年将进一步减少3800万桶。库存消耗天数（所有的库存除以每天平均的消耗量）将从2010年年底的57天下降至2011年年底的55天，这将达到此前5年的平均水平
6.原油价格
今年2月份，WTI原油即期均价为88.58美元/桶，小幅低于1月份的均价，然而，在同一时间内美国所有炼油厂的原油平均成本增加了约4.5美元/桶至92.5美元/桶。加拿大出口到美国的原油供应量呈现出持续增加的态势，这也直接导致了俄克拉荷马州库欣地区的原油库存达到了历史高位，进而促使WTI原油价格相对于同品级的布伦特原油价格出现贴水的局面。EIA预计，到2011年12月，WTI原油即期均价将上涨至105美元/桶，并在2012年维持该价格水平
历史已经证明，能源价格的预测具有非常大的不确定性。截至2011年3月3日的前5天，2011年5月到期的WTI期货平均价格为101美元/桶，隐含波动率（用来度量价格的不确定性）为36%。2011年5月期货合约95%的置信区间下沿和上沿分别为79美元/桶和129美元/桶。去年的这个时候，WTI的2010年5月合约平均价格为80美元/桶，其95%的置信区间下沿和上沿分别是65美元/桶和99美元/桶。根据WTI期货期权的价格计算，WTI原油在2011年12月均价超过110美元/桶的概率为36%。相反，在2011年12月，WTI均价低于90美元/桶的概率为34%
   美国原油及液体燃料
1.美国液体燃料消费量
2010年，美国所有石油及非石油液体燃料的日均消费增加了38万桶（2%）至1910万桶。日均消费增长的主要来源是馏分油（柴油和取暖油），增长了16万桶（4.5%），车用汽油日均消费量增加了4万桶（0.4%）。报告预计2011年美国所有的液体燃料日均消费将增长13万桶（0.7%），2012年，将进一步增长19万桶（1%）至1950万桶。与2010年相似，车用汽油以及馏分油仍将占据消费量增长的绝大部分
2.美国液体燃料供应及进口
2010年，美国国内原油日均产量增加了15万桶至551万桶，报告预计，2011年，产量将减少11万桶，到了2012年，将进一步减少13万桶。由于阿拉斯加地区油田的逐步枯竭，报告预计，2011年和2012年，该地区的原油日均产量将分别减少6万桶和1万桶。EIA预计，2011年和2012年，墨西哥湾的原油日均产量将分别减少24万桶和20万桶。2011年和2012年，美国本土48个州的原油日均产量将分别增加19万桶和7万桶，这将部分抵消阿拉斯加和墨西哥湾产量的下降。
美国液体燃料（包括原油和成品油）净进口占美国所有消费的比例从2008年的57%下降至2010年的49%，这主要是由金融危机期间消费的下降以及美国国内产量的增加所致。EIA预计在2011年和2012年，美国液体燃料的日均净进口量将分别为970万桶和1000万桶，占总体消费量的比例分别为50%和52%。
EIA预计未来两年燃料乙醇产量将小幅增长。2011年，燃料乙醇的日均产量将增加4万桶至90万桶，到了2012年，将进一步增加10万桶。
3.美国石化产品价格
EIA预计美国普通级汽油零售均价将从2010年的2.78美元/加仑上涨至2011年的3.56美元/加仑和2012年的3.57美元/加仑，但是这里提到的均价预测存在着区域性的差异。2010年，美国公路用柴油的零售均价为2.99美元/加仑，2011年和2012年，有望分别上涨至3.81美元/加仑和3.82美元/加仑。
报告预计在今年6月份美国普通级汽油月均零售价格将达到3.75美元/加仑的年内高点。截至3月3号之前的5天，2011年7月到期的纽约港RBOB汽油（氧化混调型精制汽油，即：无铅汽油）期货合约的均价为2.97美元/加仑，隐含波动率为33%。RBOB期货价格在今年7月超过3.3美元/加仑（相对应的美国汽油零售均价超过4美元/加仑）的概率为25%。

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