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雷达卡
本周行业重要趋势:
700M 5G 基站发标，总规模 48 万站，份额划分更加集中(C114) 中国广电委托中国移动招标 700MHz 无线网主设备和多频道天线产品。此 次集采的 700M 5G 无线网主设备规模约为 480397 站，划分 3 个标包:标 包 1:中标人数量为 3 家，中标份额为第一名中 61.12%、第二名中 28.77%、 第三名中 10.11%;标包 2:中标人数量为 3 家，中标份额为第一名中 58.89%、 第二名中 33.53%、第三名中 7.58%;标包 3:中标人数量为 3 家，中标份额 为第一名中 59.98%、第二名中 30.44%、第三名中 9.58%。
相比中国移动 5G 二期集采，此次单个标包中标厂商数量更少、份额划分更 加集中，有利于 5G 产品竞争力强的国内主设备商获取更高份额，同时对整 个产业链景气度带来正面拉动。
1-5 月电信业务收入累计达 6127 亿元，新型业务收入增长 25.7%(IDC 圈) 1-5 月电信业务收入 6127 亿元，同比增长 6.7%，增速较疫情前的 2019 年 同期提升 6.4 个百分点。 其中数据中心、云计算等新兴业务收入持续较快增长。三大运营商 1-5 月 共完成新兴业务收入 918 亿元，同比增长 25.7%，在电信业务收入中占比为 15%，拉动电信业务收入增长 3.3 个百分点。其中，云计算和大数据业务增 势最为突出，收入同比增长分别达 94.7%和 35.3%，共占新兴业务收入的 16.8%，占比同比提升 5.6 个百分点。运营商大力发展 5G 网络的同时，5G 应用、云和 IDC 等新兴业务有望成为运营商长期成长的另一重要驱动力。 [img]blob:https://bbs.pinggu.org/7121c312-098c-451c-9e20-75f2ac772716[/img]
移动和广电 700M 5G 主设备集采落地，有望提振市场对 5G 产业链的信心， 另外标包的划分有利于国内龙头提升份额，主设备龙头有望充分受益。短 期建议布局中报有望超预期的品种，长期重点关注高景气细分领域、低估 值且未来成长逻辑清晰的标的:物联网/智能网联汽车、视频会议、IDC、 光模块、运营商等。5G 投资机会核心机会在 5G 网络(主设备为核心)+5G 应用(物联网/车联网+云计算+视频+流量):
一、5G 硬件设备器件:
1、主设备商:重点推荐:中兴通讯;
2、光通信:重点推荐:中天科技(新基建+碳中和持续受益)、中际旭创 (全球数通光模块龙头，5G 重要突破)、新易盛(电信+数通光模块)、 天孚通信(上游器件龙头)、光迅科技(全产业链龙头，高端芯片有望自主 化)、博创科技、亨通光电等，建议关注:太辰光、剑桥科技;
3、交换机/路由器(5G+云计算):关注:平治信息(家庭终端订单密集 落地，定增拓展 5G 光模块等产品)、星网锐捷、紫光股份;
4、射频领域:建议关注:科信技术、沪电股份(电子联合覆盖);
二、5G 应用端:
1、云计算:重点推荐:科华数据(IDC 中军，电新联合覆盖)、润建股份 (通信网络管维龙头，IDC 数据网络、能源网络、信息网络智能物业)、 光环新网、佳力图(精密空调+IDC)、南兴股份(通信和机械联合覆盖)， 建议关注:沙钢股份、数据港(阿里合作)、奥飞数据(小而美 IDC 厂商)、 紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等;
2、在线办公/视频会议:重点推荐:亿联网络(UC 终端解决方案龙头,持续 完善产品矩阵)、会畅通讯(视频会议软硬件布局)、星网锐捷(云办公/ 云桌面、视频会议)、梦网科技(富媒体短信龙头)等;
3、物联网/车联网:重点推荐:拓邦股份(电子联合覆盖)、广和通、鸿泉 物联(计算机联合覆盖)、威胜信息(通信机械联合覆盖)、美格智能、 移为通信、移远通信、和而泰(通信和机械军工联合覆盖);建议关注:有 方科技、乐鑫科技、金卡智能、高新兴、日海智能等;
三、运营商:
目前港股三大运营商估值低位，业务趋势向上，持续关注中国移动、中国 电信、中国联通(港股)。
风险提示:疫情影响、5G 产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
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