关于股指期货的可行性讨论

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金融期货交易所的成立，并不等于股指期货可以推出来。沪深300首先他们不是蓝筹股，他们的平均EPS不到0.30元，而美国NASDAQ的平均EPS也有0.65美元，而纽约交易所的EPS更是超过了3美元，所以首先从收益上来说不具备条件。其次，从指数的可操纵性来说，同样不具备推出条件，中石化等大盘股具有强大的杠杆作用，表现在其总股本大而流通股股本小，庄家很容易与基金联手操纵。第三，股指期货目前只有看空行情，因为市场没有后续资金。第四、如果推出来，中国目前的市场机制和证券法规决定他只是一个炒作的产品，中国金融将会进一步消灭部分股民，市场最终难以看到希望。第五，由于中国的资本市场还没有完全开放，所以不存在所谓的定价权之争。总之，我认为股指期货暂时推不出来。

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关键词：股指期货 可行性 金融期货交易 NASDAQ 沪深300 讨论 期货 股指

股指期货已经进入上市日程了，你还在研究会不会推出，闭门造车呀。

EPS什么概念，每股收益也。股票A的EPS为0.3元，股票B的EPS为0.65元。照你的逻辑，股票B比股票A更赚钱啰？想好再回答，别让我拍你。

“总股本大而流通股股本小”——股改都已经完成了，全流通在即，你这样的观点是不是过时了？

随着H股全面回归A股市场，一大批蓝筹大盘股如，中国人寿、中石油、中国电信、中国移动、四大银行等加盟300指数，无论投资价值还是抗操纵能力都会迅速提高。这都不是问题。

以下是引用amen633在2006-9-13 19:26:00的发言：
金融期货交易所的成立，并不等于股指期货可以推出来。沪深300首先他们不是蓝筹股，他们的平均EPS不到0.30元，而美国NASDAQ的平均EPS也有0.65美元，而纽约交易所的EPS更是超过了3美元，所以首先从收益上来说不具备条件。其次，从指数的可操纵性来说，同样不具备推出条件，中石化等大盘股具有强大的杠杆作用，表现在其总股本大而流通股股本小，庄家很容易与基金联手操纵。第三，股指期货目前只有看空行情，因为市场没有后续资金。第四、如果推出来，中国目前的市场机制和证券法规决定他只是一个炒作的产品，中国金融将会进一步消灭部分股民，市场最终难以看到希望。第五，由于中国的资本市场还没有完全开放，所以不存在所谓的定价权之争。总之，我认为股指期货暂时推不出来。

“第三，股指期货目前只有看空行情，因为市场没有后续资金。”

不明白，股指期货目前只有看空行情，依据是什么？市场没有后续资金，我没听错吧？我倒是知道，中国股市最不缺的就是钱。

股指期货现在已经不是推不推的问题了，而是怎样推的问题。美国NASDAQ何尝不是一个炒作的产品，2000年消灭的股民又岂止“部分”。

目前我国的股指期货不是给平常老百姓玩的，只是给那些机构投资者用来规避风险的工具．以前我做过期货经纪人。里面的猫腻很多．机构投资者（比如基金公司），他们会用这些工具来为自己的大单买卖来规避风险，而且由于期货的投机性，他们可以买空卖空，或者几个大庄家联合起来进行操作．这样自己可以既在股市上赚钱，也可以同时在期货市场上赚钱．而且他们也会根据他们所开的仓来操纵股市是涨还是跌．当然，在我国股票市场目前要比期货市场的流动资金大的多。而且中小散户也多的多，想要操纵股指还不是很容易．我所担心的就是ＱＦＩＩ以及一些大的机构投资者的介入，那样会造成不可想象的后果．

我所指的不能推出来是暂时而已。第一、股指期货需要一个稳定的基础产品即所谓的蓝筹股来组成，而我国沪深300并不具备这个条件，就连创业板NASDAQ都不如，更不要说NYSE了，S&P500之所以取得巨大的成功是因为它大部分都是世界500强，具有稳定的收益。第二、现在不是什么全流通，企业高管和庄家联手很容易造成股市、股指的暴涨暴跌。第三、中国股市就还真缺钱，否则债市不会成为一个炒作品种，很多资金是压根就不敢把钱投在股市里面。第四、现在的大量的IPO上市扩容和非流通股的解禁，会给市场造成极大的压力，而整个上市公司的经营业绩也有下滑迹象，怎么具有大幅上涨的可能呢。