CFA L2 请问一个关于有分红的Forward问题

首先，在时间t时候的价值是S*exp(-q*(T-t))-F*exp(-r*(T-t))，而不是S*exp(-q*(T-t))-F*exp(r*(T-t))。  

我想楼主想问的是为什么在时间t时的价值不可以是： S-F*exp(q*(T-t))*exp(-r*(T-t)），而必须是S*exp(-q*(T-t))-F*exp(-r*(T-t))？  这是因为分红是根据S的价格而不是F的价格来进行的，如果S和F的值相差不大，你可能会得到相近的结果，否则，会有较大的误差。

10# xiaohong23
F(t)＝S0*exp(-q*t)*exp(r*t)
F=S0*exp(-q*T)*exp(r*T)
F(t)＝F*exp(q*(T-t))*exp(-r*(T-t))
Value =S-F(t)
错在哪里了

我应该清楚我的问题了，因为在t 时刻forward的价格依然含有t 到 T 时刻的分红。所以在前后两项都要除去
F(t)＝F*exp(q*(T-t))*exp(-r*(T-t))
Value =[S-F(t)]*exp(-q*(T-t));
=S*exp(-q*(T-t))-F*exp(-r*(T-t))