孪生资产的期权定价

在这种特殊情况下，负ρ和正ρ在误差方面是不对称的，当α保持不变时，实际上，误差随着ρ的增加而减小。4结论显示，非交易资产的定价和对冲索赔正变得越来越重要。事实上，交叉对冲策略在今天的期权定价实践中被广泛使用。尽管如此，关于这些方法的优点的分析研究并不多。本文介绍了孪生资产的概念，重点讨论了两种资产相似意味着什么。我们的发现表明，为了拥有非常相似的资产，例如同卵双胞胎资产，高相关性度量是不够的。具体而言，本文指出了两个基本的相似性标准：i）资产变化系数和ii）资产之间的相关性，这些参数可分别被视为准确度和精密度的度量。还开发了一个双资产期权定价模型，允许我们使用一个非交易资产的双资产信息对其期权进行定价，但这一次明确知道我们面临的理论错误水平。我们的数字说明表明，正如预期的那样，当资产的相关性（ρ）和变异系数（α）都接近1时，期权定价的误差最小。该模型在实际情况下的经验校准是一项有意义的未来研究。此外，更现实但更复杂的分析可以考虑参数ρ和α的随机建模。参考文献[1]阿克塞尔·法·亚当·穆勒和英格玛·诺尔特。乘法基差风险下的交叉套期保值。《银行与金融杂志》，35（11）：2956-29642011。[2] 菲舍尔·布莱克和迈伦·斯科尔斯。期权和公司负债的定价。

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