评估基于巴塞尔协议II内部评级的方法：实证研究

在最近的危机期间，各大银行吸收信贷损失的能力总体上似乎已经“拉长”，以至于在截至2008年6月30日的季度内，0.22%（分别为3.06%）的经济情景将导致4.0%（8.0%）的资本充足率被打破。为了进行比较，表1还报告了使用低迷LGD率从（5.2）中恢复的季度变现y（t）所描述的当前经济状态，并绘制在图5和图6.6中。结论本文检验了B asel II IRB方法的模型规格。我们的实证分析采用澳大利亚银行业的ASRF模型进行测量，并将其与mac roe经济指标、国家统计数据和外部信用评级的信号进行比较，以进行基本评估。我们相信，我们的发现适用于信用风险的资产价值因素模型的更广泛类别。虽然我们的基本评估对澳大利亚当前的经济状况及其银行业的现状进行了观察，但我们没有提出模型改进，也没有得出政策影响。尽管如此，我们的观察结果可能会引发对IRB方法或相关监管政策的模型规范的争论。ASRF模型根据单个系统风险因素的实现来计算信贷损失的预期，该系统风险因素被解释为描述经济状况，以便我们使用GNU科学图书馆例行程序gsl_root_fsolver_falsepos来求解^y（t）。本文是isc Emerald Group Publishing（翡翠集团出版）已授予此版本在www上出现的权限。arxiv。组织。

未经Emerald GroupPublishing Limited明确许可，Emerald不允许在其他地方进一步复制/分发或托管本文。26评估新巴塞尔协议IRB方法：来自澳大利亚的经验证据评估监管资本费用。用ASRF模型代替信用损失，我们解决了单一系统性风险因素的实现问题，该风险因素产生了自新巴塞尔协议实施以来澳大利亚经济普遍状况的时间序列。它与实际GDP增长的时间序列具有中等强度的相关性，支持对ASRF模型进行有利的评估，以便进行资本配置、绩效归因和风险监控。由于2007-09年金融危机的深度是在巴塞尔协议II实施后达到的，我们的实证分析表明，危机引发的经济冲击给澳大利亚银行业带来了轻微的压力。然后，将用于吸收预期信用损失和针对意外信用损失持有的资本的准备金替换为ASRFM模型，并将单一系统风险因素的实现转化为违约距离，我们衡量了澳大利亚主要银行的资本化水平。总体而言，它们保持了反映外部评级机构发布的强劲信用评级的资本基础。反向压力测试也表明，各大银行有足够的能力承受比最近危机所带来的冲击严重得多的冲击。

我们对金融危机对主要银行信贷组合影响的基本评估与股票市场的评估明显不同，我们认为，由于市场参与者在危机最严重时的过度反应而产生了偏见。我们重申，自新巴塞尔协议实施以来，我们对主要银行的前一阶段经济状况和资本化水平的估计是从IRB方法规定的ASRF模型中恢复的，该方法将违约依赖性建模为一个多元高斯过程。然而，人们普遍承认，假设金融数据服从高斯分布的模型往往会低估尾部风险。如果我们用厚尾分布对违约依赖性进行建模，我们会发现，在金融危机深度发生的信贷损失对应于远离尾部的投资组合损失分布的一个分位数，因此与经济收缩性较小或扩张性较小的状态相关联。此外，更厚的尾部分布意味着违约距离更窄。我们认识到，自巴塞尔协议I实施以来，描述澳大利亚经济状况的单一系统性风险因素的实现与远离其分布尾部的观察相对应，我们无法证明ASRF模型在损益分布尾部的准确性，也无法证明其对监管资本建模的有效性。为了进行偿付能力评估，对ASRF模型的评估将涉及对经历了2007-09年金融危机全面影响的北大西洋银行管辖区进行解读。它不太可能像这里介绍的质量评估那样有利。

自2008年以来，英国银行业一直在新巴塞尔协议框架下运营。危机期间，英国银行业经历了大规模亏损，导致布拉德福德&宾利、HBOS、劳埃德银行集团、北岩银行和苏格兰皇家银行等大型银行倒闭或国有化。此外，巴塞尔银行还制定了新巴塞尔协议2.5和新巴塞尔协议I改革方案，以解决最近危机所暴露的新巴塞尔协议体系的不足。根据我们对IRB方法模型规范的评估，监管机构可以使用一种方法来监控单一系统性风险因素所描述的当前经济状态，以及监管银行吸收信用损失的能力（通过违约距离衡量）。虽然保密协议禁止我们公布个别银行的调查结果，但监管机构有权对个别银行进行分析。ASRF模型的衡量指标表明经济过热，资本基础顺周期变动，并与宏观经济表现指标相协调，这将促进监管干预。例如，可以指示银行增加巴塞尔协议III下引入的逆周期资本，以控制快速加速的信贷增长。此外，本文中流行状态的时间序列的较长历史是 Emerald Group Publishing（翡翠集团出版）已授予此版本在www上出现的权限。arxiv。组织。未经Emerald GroupPublishing Limited明确许可，Emerald不允许在其他地方进一步复制/分发或托管本文。评估新巴塞尔协议IRB方法：澳大利亚27个经济体从ASRF模型中恢复的经验证据可用于验证和校准基于宏观经济的模型，以估算条件（及时）PDs。

基于宏观经济的预测时间点PDs的模型通常将单个系统风险因素r表示为宏观经济变量和随机经济冲击的函数（Chan Lau，2006）。这一时间序列还可以为压力测试的经济情景开发提供信息，压力测试是审慎监管的标准工具。确认本研究是在澳大利亚审慎监管局（APRA）的支持下进行的。它提供了对金融监管、风险建模和数据管理方面具有专业知识的专业人士的访问，以及对澳大利亚审慎监管局从其监管机构收集的内部银行数据的访问。我们高兴地感谢澳大利亚审慎监管局执行总经理查尔斯·利特雷尔的支持和鼓励，以及他对本文初稿的建设性意见。信贷风险分析团队的安东尼·科尔曼（Anthony Coleman）和盖伊·伊斯特伍德（Guy Eastwood）在实证分析设计和结果审查方面提供了宝贵的意见。由Steve Davies领导的统计团队为实证分析提供了数据支持，并审查了pap r是否符合保密协议。最后，我们感谢由Bruce Arnold领导的研究团队，感谢他们在研究与审慎监管机构相关的课题方面做出的贡献。这项研究获得了澳大利亚研究生奖和由资本市场合作研究中心和澳大利亚审慎监管局赞助的奖学金形式的财政支持。参考Allen，D.E.和R.Powell（2012）。澳大利亚银行不断变化的违约风险。澳大利亚管理杂志37（2），297-325。Artzner，P.，F.Delbaen，J.-M.Eber和D.Heath（1999年）。一致的风险度量。数学金融9（3），203–228。澳大利亚审慎监管局（2007年12月）。

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澳大利亚储备银行。本文是isc Emerald Group Publishing（翡翠集团出版）已授予此版本在www上出现的权限。arxiv。组织。未经Emerald GroupPublishing Limited明确许可，Emerald不允许在其他地方进一步复制/分发或托管本文。28评估新巴塞尔协议IRB方法：来自AUSTRALIABluhm，C.，L.Overbeck和C.Wagner（2010）的经验证据。信贷风险建模导论（第二版）。佛罗里达州博卡拉顿：查普曼和霍尔/华润。布朗、C.和K.戴维斯（2010）。澳大利亚在全球金融危机中的经验。在R.W.Kolb（Ed.）中，《金融危机的教训：原因、后果和我们的经济未来》，第66章，第537-544页。新泽西州霍博肯：约翰·威利父子，J.A.陈刘（2006年6月）。基于基本原理的违约概率估计：一项调查。工作文件06/149，国际货币基金组织。http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2006/wp06149.pdf.DT.阿洛伊西奥（2010年11月）。应对全球金融危机：ASIC的故事。主席会议室系列，跨塔斯曼商业圈，悉尼。澳大利亚证券与投资委员会。Debelle，G.（2007年11月）。公开市场业务和国内证券。澳大利亚证券化论坛年会，悉尼。澳大利亚储备银行。艾默里，K。（2007年11月）。调整穆迪的LGD评估，以满足巴塞尔协议II的低迷要求。http://www.moodys.com.Fitch收视率（2008年5月）。新巴塞尔协议相关值：EL、UL和IRBmodel的实证分析。http://www.fitchratings.com.Frey，R.，A.J.麦克尼尔和M.A.尼费勒（2001年10月）。连接函数和信用模型。《风险》杂志，111–114。高迪，M.B.（2003）。基于评级的银行资本规则的风险因素模型基础。金融中介杂志12（3），199-232。Gordy，M.B.和B.Howells（2006）。

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