评估基于巴塞尔协议II内部评级的方法：实证研究

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英文标题：
《Assessing the Basel II Internal Ratings-Based Approach: Empirical
  Evidence from Australia》
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作者：
Silvio Tarca and Marek Rutkowski
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最新提交年份：
2016
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英文摘要：
  The Basel II internal ratings-based (IRB) approach to capital adequacy for credit risk implements an asymptotic single risk factor (ASRF) model. Measurements from the ASRF model of the prevailing state of Australia\'s economy and the level of capitalisation of its banking sector find general agreement with macroeconomic indicators, financial statistics and external credit ratings. However, given the range of economic conditions, from mild contraction to moderate expansion, experienced in Australia since the implementation of Basel II, we cannot attest to the validity of the model specification of the IRB approach for its intended purpose of solvency assessment. With the implementation of Basel II preceding the time when the effect of the financial crisis of 2007-09 was most acutely felt, our empirical findings offer a fundamental assessment of the impact of the crisis on the Australian banking sector. Access to internal bank data collected by the prudential regulator distinguishes our research from other empirical studies on the IRB approach and recent crisis.
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中文摘要：
基于巴塞尔协议II内部评级（IRB）的信用风险资本充足率方法采用了渐进单风险因素（ASRF）模型。ASRF模型对澳大利亚当前经济状况和银行业资本化水平的测量结果与宏观经济指标、金融统计和外部信用评级基本一致。然而，鉴于自巴塞尔协议II实施以来，澳大利亚经历了从温和收缩到适度扩张的一系列经济状况，我们无法证明IRB方法的模型规范对于其偿付能力评估的预期目的的有效性。随着新巴塞尔协议的实施，2007-09年金融危机的影响最为强烈，我们的实证研究结果为危机对澳大利亚银行业的影响提供了一个基本评估。通过获取保诚监管机构收集的内部银行数据，我们的研究不同于其他关于IRB方法和近期危机的实证研究。
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分类信息：

一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Risk Management        风险管理
分类描述：Measurement and management of financial risks in trading, banking, insurance, corporate and other applications
衡量和管理贸易、银行、保险、企业和其他应用中的金融风险
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PDF下载：
--> Assessing_the_Basel_II_Internal_Ratings-Based_Approach:_Empirical_Evidence_from_.pdf (433.12 KB)

2022-5-7 04:43:18 上传

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关键词：巴塞尔协议II 巴塞尔协议 实证研究 巴塞尔 Measurements

本文是isc Emerald Group Publishing（翡翠集团出版）已授予此版本在www上出现的权限。arxiv。组织。未经Emerald GroupPublishing Limited明确许可，Emerald不允许在其他地方进一步复制/分发或托管本文。评估新巴塞尔协议内部评级法：来自AustraliaSilvio Tarcaa的经验证据，*以及澳大利亚新南威尔士州悉尼大学马雷克·鲁特科夫斯基数学与统计学院F07。目的。本研究旨在通过读取自巴塞尔协议实施以来澳大利亚银行业的数据，并将其与宏观经济指标、金融统计和外部信用评级的信号进行比较，对基于巴塞尔协议II内部评级（IRB）的方法进行基本评估。信用风险资本充足率的IRB方法实现了一个渐进单风险因子（ASRF）模型，在保护澳大利亚银行业免于破产方面发挥着重要作用。方法论从ASRF模型中恢复单个系统性风险因素（被解释为描述澳大利亚经济的普遍状态）的实现，并与宏观经济指标进行比较。同样，从ASRF模型中恢复对违约距离的估计，反映澳大利亚银行部门吸收信用损失的能力，并与财务统计和外部信用评级进行比较。随着新巴塞尔协议的实施，2007-09年金融危机的影响最为强烈，我们衡量了危机对澳大利亚银行业的影响。调查结果。ASRF模型的测量结果与宏观经济指标、金融统计数据和外部信用评级的信号基本一致。

这导致对ASRF模型进行有利的评估，以便进行资本分配、绩效归因和风险监控。我们的emp irical分析显示，最近的危机给澳大利亚银行业带来了轻微的压力。局限性鉴于自新巴塞尔协议实施以来，澳大利亚经历了从温和收缩到适度扩张的一系列经济状况，我们无法证明I RB方法的模型规范在偿付能力评估的预期目的上的有效性。独创性通过获取保诚监管机构收集的内部银行数据，我们的研究不同于其他关于IRB方法和2007-09年金融危机的实证研究。我们不是第一个试图衡量最近危机影响的人，但我们相信我们是第一个使用监管数据来衡量影响的人。关键词：基于内部评级（IRB）的方法、渐进单风险因素（ASRF）模型、风险价值（VaR）、违约距离、反向压力测试、金融危机。2016年6月*通讯作者。电话：+61（0）883134178。电子邮件：西尔维奥。tarca@adelaide.edu.auThis第isc条 Emerald Group Publishing（翡翠集团出版）已授予此版本在www上出现的权限。arxiv。组织。未经Emerald GroupPublishing Limited明确许可，Emerald不允许在其他地方进一步复制/分发或托管本文。评估新巴塞尔协议IRB方法：来自澳大利亚的经验证据11。简介根据《新巴塞尔协议》，授权接受存款机构（ADI）使用标准化方法或经批准的内部评级（IRB）方法确定信贷风险的监管资本。对于管理者来说，这种方法的成本更高，但通常会产生比前者更慢的监管资本要求。

因此，使用IRBAP方法的ADI可能会将其资本用于寻求更多（有利的）贷款机会。本文研究了IRB方法的模型规格，即所谓的渐近单风险因子（ASRF）模型。我们通过读取自Bas el II实施以来的澳大利亚银行业数据，并将其与宏观经济指标、金融统计数据和外部信用评级的信号进行比较，来评估ASRF模型。可用的相对较短的季度时间序列导致对ASRF模型的直观评估，而不是对其有效性的任何正式测试。对IRB方法的模型配置进行基本评估需要访问内部银行数据，这些数据输入到ASRF模型中。澳大利亚审慎监管局（APRA）对这项研究的支持包括访问澳大利亚审慎监管局从其监管机构收集的这些数据。2008年第一季度，澳大利亚审慎监管局（APRA）批准澳大利亚四大银行（指定为“主要”银行）使用IRB方法对信贷风险进行资本充足率评估。为了从澳大利亚银行业的ASRF模型中进行测量，我们将主要银行在Bas el II实施后每季度向澳大利亚审慎监管局报告的数据进行汇总。我们认为，根据主要银行的市场主导地位，以及根据IRB方法评估的监管资本集中度，这些数据代表了澳大利亚银行业。ASRF模型根据单个系统风险因素的实现来计算信贷损失的预期，该风险因素被解释为描述经济状况，以作为sess监管资本费用。

将信用损失代入ASRF模型，我们解决了描述澳大利亚经济普遍状况的单一系统风险因素的实现问题。然后，将针对信贷损失持有的准备金和资本替换为ASRF模型，并将单一系统性风险因素的实现转化为违约距离，我们测量了澳大利亚银行ing部门的资本化水平。我们的宏观经济数据、外部金融指标和信用信号。在对澳大利亚当前经济状况及其银行业偿付能力进行观察时，我们既没有提出模型改进，也没有得出政策影响。尽管如此，我们的观察结果可能会引发一场关于IRB方法或相关监管政策的模型规范的辩论。自2008年第一季度以来，澳大利亚经历了从轻微收缩到适度扩张的一系列经济状况，这些经济状况转化为远离单一系统风险系数分布尾部的观察，从而形成了投资组合损失分布。因此，我们认为，我们的发现支持对ASRF模型进行有利的评估，以实现资本分配、绩效归因和风险监控的目的——这些管理功能只需要在“正常”经济条件下准确测量相对风险。然而，IRB方法仅用于偿付能力评估，它要求在压力经济条件或尾部事件下测量绝对风险水平的精确度（巴塞尔银行监管委员会等，2010年）。因此，我们无法证明ASRF模型适用于监管资本建模。

为了达到偿付能力评估的预期目的，评估内部评级法的模型规定将涉及读取自巴塞尔协议II实施以来经历了全面经济或金融危机的银行管辖区的数据。这将补充本研究的发现。本文是isc Emerald Group Publishing（翡翠集团出版）已授予此版本在www上出现的权限。arxiv。组织。未经Emerald GroupPublishing Limited明确许可，Emerald不允许在其他地方进一步复制/分发或托管本文。2评估新巴塞尔协议IRB方法：2007年至2009年澳大利亚金融危机（也称为全球金融危机）的经验证据促成了20世纪30年代大萧条以来最严重的全球衰退。为了应对这场危机，所谓的巴塞尔2.5协议和巴塞尔III协议引入了改革，以解决新危机暴露的巴塞尔II框架中的不足。巴塞尔新协议2.5改革加强了最低资本要求、风险管理实践以及与交易活动、证券化和资产负债表工具风险相关的公开披露。巴塞尔协议III提高了资本的质量和最低要求水平；促进资本扩张；建立最低杠杆率；提高流动性，稳定资金；对具有系统重要性的金融机构征收监管资本附加费。这些改革完成了，而不是取代了基地II。特别是，巴塞尔协议II IRB方法下预先设定的ASRF模型不会因巴塞尔协议2.5和巴塞尔协议III的引入而改变。

自2008年实施以来，它一直与偿付能力评估相关。根据我们对IRB方法模型规范的基本评估，这是一种监管者监控单一系统风险因素所描述的当前经济状态的方法，以及受监管银行吸收信用损失的能力（按违约距离衡量）。ASRF模型的测量结果表明，经济过热，资本基础顺周期变动，宏观经济表现指标（包括信贷增长迅速加快）证实了这一点，这将促使监管者抵御盛行风，例如，指示银行建立巴塞尔协议III下引入的反周期资本缓冲。2007-09年金融危机的影响在全球范围内感受不到均衡，澳大利亚经济基本上没有受到影响。随着新巴塞尔协议的实施，在危机影响最为强烈之前，我们的实证分析显示，危机给澳大利亚银行业带来了轻微的压力。我们不是第一个试图衡量近期危机影响的人，但我们相信我们是第一个利用监管数据的人。在评估IRB方法的模型规格时，我们使用澳大利亚审慎监管局收集的内部银行数据，对危机对澳大利亚银行业的影响进行了基本评估。关于金融危机的其他研究依赖于市场数据、宏观经济指标或公布的金融统计数据。

麦当劳和莫林（2011年）以及布朗和戴维斯（2010年）在论证澳大利亚经济对危机的恢复力时，主要从宏观经济指标和金融统计数据方面描述了澳大利亚经济的表现。我们对澳大利亚银行业ASRF模型的测量结果证实了上述观点。另一方面，艾伦和鲍威尔（2012）则依赖市场数据，对最近危机期间澳大利亚银行业的状况得出了截然不同的结论。我们认为，他们的结果因市场价格暴跌和波动加剧而存在偏差，这反映了市场参与者在危机最深处因恐惧而过度反应。我们从第2节开始，概述了IRB方法的模型规范，并讨论了针对它的有效批评。在第3节中，我们介绍了为我们的实证分析提供数据的新巴塞尔资本充足率报告。第4节通过比较澳大利亚经济与美国和英国经济在宏观经济指标和金融统计方面的表现，阐述了澳大利亚经济在过去十年的情况。对澳大利亚经济近期表现及其应对金融危机的能力的解释进行了详细讨论。第5节介绍了自Base l II实施以来澳大利亚银行业ASRF模型的测量结果。对描述当前经济状况的单一系统性风险因素的认识衡量了危机对澳大利亚银行业的影响，而对违约距离的估计反映了其吸收信贷损失的能力。在评估违约距离的一个变体中，本文是isc Emerald Group Publishing（翡翠集团出版）已授予此版本在www上出现的权限。arxiv。组织。

未经Emerald GroupPublishing Limited明确许可，Emerald不允许在其他地方进一步复制/分发或托管本文。评估新巴塞尔协议IRB方法：来自澳大利亚的经验证据3testing探索了可能触发重大监管干预的压力事件。最后，我们概述了未来相关研究的方向。2.基于内部评级的方法的模型规范巴塞尔II IRB方法实施了信用风险的资产价值因素模型。资产价值模型假定，一家企业的违约或生存取决于其资产在给定的风险度量范围内的价值。如果其资产价值低于临界阈值，则其违约点为公司违约，否则公司将继续生存。资产价值模型源于默顿（1974）的开创性论文。因子模型是一种建立良好、计算效率高的技术，用于解释变量之间的依赖关系（Bluhm e t al.，2010）。IRB方法的模型规范评估了吸收式银行信贷损失的资本成本，从而以较高的置信度防止破产。它应用风险价值（VaR）为随机组合信用损失分配单一数值，VaR是美国风险管理中应用最广泛的方法之一。设随机变量Ln为给定风险度量范围内由n个债务人组成的信贷组合的（美元）损失。采用损失为正数的惯例，我们在信心水平α定义信用风险值∈ （0，1）在更大的风险度量范围内，作为最大的投资组合信用损失l，损失超过l的可能性最多为（1）-α） ：VaRα（Ln）=inf{l∈ R:P（Ln>l）≤ 1.-α}. （2.1）在亲婴儿术语中，VaRα（Ln）只是投资组合损失分布的α分位数，通常是一个很少超过的高分位数。

尽管计算成本很高，但蒙特卡洛模拟通常用于生成经验损失分布和信贷组合的确定性。另一方面，投资组合损失分布的分析模型有助于快速计算信用风险值。IRB方法基于Gordy（2003）提出的一个命题，这导致了信用风险值的分析近似，即所谓的渐进单风险因子（ASRF）模型。它假设：（1）投资组合的粒度非常细，因此特殊风险完全分散。（2） 单一的系统性风险因素解释了债务人之间的依赖性。实际上，大型国际活跃银行的信贷组合通常接近条件（1）的渐近粒度。此外，Gordy和Lütkebohmert（2007）提出了一种粒度调整方法，用于量化名称集中度对投资组合风险的贡献，从而评估未分散特质风险的资本费用。因此，渐进粒度的适度部分不必对评估基于s的资本费用评级构成障碍。另一方面，条件（2）更为严格。用Y表示所有债务人共有的单一因素，可解释为潜在风险驱动因素或经济因素，每一个实现都描述了一个经济情景。Gordy建立了投资组合信用损失的条件经验分布的α分位数可以替代投资组合损失分布的α分位数：limn→∞VaRα（Ln）- E[Ln | Y=Φ-1(1-α)]= 0