在这方面,原则上,DS等级可以与[11,53]的综合脆弱性框架相结合,以考虑通过直接风险敞口和共同资产持有的流动性传染。此外,我们在模型中没有考虑银行的任何流动性囤积行为。总体而言,融资冲击的影响可能比仅通过DS排名评估的影响更为相关。尽管如此,我们的方法可以为这些冲击对金融系统以及间接对实体经济的潜在影响提供一个有用的下限[61](因为受到流动性短缺影响的银行最终会减少投资并影响经济增长)。在任何情况下,我们的分析都支持这样一种观点,即金融机构的流动性要求在阻止传染性失败方面可能与资本要求一样有效[18,43]。致谢我们感谢Marco Bardocia、Paolo Barucca和Guido Caldarelli的有益讨论,以及Marco D’Errico分享数据。G.C.感谢欧盟项目GROWTHCOM(FP7-ICT,编号611272)、MULTIPLEX(FP7-ICT,编号317532)、SIMPOL(FP7-ICT,编号610704)和DOLFINS(H2020-EU.1.2.2,编号640772)的支持。这些人在研究设计、数据收集和分析、出版决定或手稿准备方面没有任何作用。[1] S.Battiston、M.Puliga、R.Kaushik、P.Tasca和G.Caldarelli,《科学报告》2541(2012年)。[2] J.A.Chan Lau、M.Espinosa、K.Giesecke和J.A.Sol\'e,《评估金融联系的系统性影响》,技术代表(IMF全球金融稳定报告,2009年)。[3] M.K.Brunnermeier,《经济展望杂志》第23期,第77期(2009年)。[4] J.-P.Fouque和J.A.Langsam主编,《系统性风险手册》(剑桥大学出版社,2013年)。[5] S.Battiston、G.Caldarelli、R.May、T.Roukny和J.E.Stiglitz,SSRN:2594028(2015)。[6] S.巴蒂斯顿,J.D。
|