20110603 Follow Me 24

China’s public finances may not be as sweet as they appeared,
本文来自: 人大经济论坛 Follow Us 版，详细出处参考：https://bbs.pinggu.org/viewthread ... amp;from^^uid=2205946

24,24

To stimulate the economy, Chinese government has invested a lot druing 2008 to 2010 by means of lending, which results in huge debt burden  on local level. Some of them has become bad debts. Those most affected are state-owned financial institutions.

BANKS in Western countries dragged their economies into the great recession. Banks in China pulled the country out of it. Much of the Chinese government’s stimulus effort from 2008 to 2010 was left to financial institutions, which proved better at shoving money out of the door than America’s federal government.
西方国家经济受其银行体系所累陷入大衰退，中国的银行则使其经济走出困境。2008年至2010年中国ZF刺激经济的努力，很大一部分由金融机构承担，其结果表明，中国在松开货币闸门方面做的比美国ZF成功。
pull ... out of
把...拖出...
shove
1.推，乱推 2.推挤，猛推 3.硬推
collateral
抵押品,担保品
consolidate
结合；合并；强化；巩固
hive off
脱离ZF编制；转制
opacity
不透明
haunt
经常拜访；出没于
docile
温顺的，听话的
accrue
1.应累算；应计 2.增长，自然增殖

22，22
Banks in the West put the economy into recession while the ones in China pull it out of recession, what an insight point of the role banks had played in different economies. Again, this refers to the regulation of the banking industry.  A movie once said that deregulation of the banking industry in USA start in 1970s and this is absolutely an important element in causing today's financial crisis. When the Obama was on stage, he began to pull the way on the right track with a bit more tight regulations. And as the problem in this paper, some say that the current measures of China is pretty like deregulation of what the West did in 1970s, property bubble, inflation, non performing assets, among others, are inherent element in prompting these issues. China public finance in not good, but is it not sour?

lz辛苦了，谢谢

24,24

1. The exact details of how to handle China's Local government debt are still under discussion. The situation of local government debt is very complex and the central government won't start cleaning this mess until the situation is really clear.
2. Once the situation is clear, it's time to pay the debt. But who should pay for it? The taxpayers? Central government? Or the state banks?
3. Let's say that the debt is payed in time and the mess is cleaned somehow, how should the local government get enough money? Issuing bonds and non-governmental investment may be helpful.

24,24hive off
蜂群
shove
1.推，乱推 2.推挤，猛推 3.硬推
collateral
抵押品,担保品
consolidate
结合；合并；强化；巩固
opacity
不透明
liabilities
债务,负债n.
1．  倾向 2．  责任,义务









haunt

经常拜访；出没于
docile
温顺的，听话的
accrue
1.应累算；应计 2.增长，自然增殖

follow 24 24 试了翻译下，有很多自己认为翻译得不好的地方，希望大家多多指正！
I finished this passage at 11：00，and try to translate it. But I haven't realize that it would cost me 90mins. This is the translation:
中国正在清理ZF债务
——中国面对着地方ZF的隐藏债务
西方国家的银行拖垮它们的经济，而在中国，则刚好相反。在08到10年，ZF为了刺激经济而产生的债务现在多流向了金融机构，这可比美国联邦ZF处理货币过多要高明得多。
地方ZF由于不能以自己的名义向银行借贷，但却通过自己投资的数以千计的公司向银行借贷。在原始资本和抵押品的帮助下，如土地等，这些投资工具成功地将资金引向了当地的桥梁，隧道以及其他不动产的建设，可是，这大部分债务却变成了坏账，严重威胁到借出这些资金的银行的资产负债平衡。
根据这星期被路透采访的一个不愿透露姓名的官员所说，中央银行终已下定决心来清理这一团糟的债务。中国ZF将会保证这些投资机构的稳定以及逐渐将这些债务分离到设立的公司里并向私人投资者开放投资市场。这将会强迫银行勾销另一片呆账，同时在ZF的预算里向银行支付大部分的呆账。最终，大部分在08到10年刺激经济的借贷又会流向公共支出。
中国ZF从未公开过地方ZF投资时的欠下了多少债务。尽管有这信息不对称，也有可能是因为信息不对称，这些未浮于水面的债务和房地产泡沫，通胀以及信贷公司的疏于管制一起成为了困扰中国观察家的四大担忧。西北大学的Victor Shih 将这些债务描述为“一座岩糖果山”（个人认为是苦忧参半的意思），在2010年六月，他指出中国的ZF债务在2012年末可能达到24万亿人民币（3.7万亿美元），超出中国GDP的一半。
但根据另一名路透网采访的官员所说，中央却认为这些债务仅有10万亿，占GDP的四分之一。这也高过美国联邦ZF和州ZF的债务占GDP18%比例，但和印度的25%持平。
并非所有的10万亿债务都会变成呆账。严格意义上说，部分地方ZF的投资将会被认为是银行可接受范围内的，这是因为借款人可以从这些投资中获取更大的回报以支付贷款。另一个来自于《世界经济报道》分析称，只有28%的债务不大可能再产生新的收益。在其他情况下，一个项目的社会收益将会超过它的成本，即使这些收益并不会被当地ZF获得，尤其会导致ZF人员的闲置。
但是中国有能力支付这些债务吗？中央ZF的官方债务在2010年末仅占GDP的19%。根浴北京的一家咨询公司GaveKalDragonomics的分析人员 Andrew Batson 和Janet Zhang的分析，中央的债务， 加上地方ZF的债务，不良贷款以及其他债务，如央行票据等，这些公共债务的总数大概占到了GDP的80%。对于一个发展中国家来说，这听起来似乎很高。但印度的公共债务也达到了GDP的73%。但这些债务多是以本国货币计算并在国内持有的，大多是隶属机构，如国有银行等等。他们说：“能引发信任危机的只有ZF自己对自己的持债而已”。中国的财政可能不如表面看起来那么甜，但至少也不会是酸苦的。（个人认为言下之意是“中国的财政虽不如表面看起来那么美好，但至少短期内不会出现大问题。”）
端午节因为要参加数模培训~可能没时间啦

24,24
liability 负债

21,21
The banks lent to thousands of investment corporations set up by local governments, which cannot borrow in their own name. With the help of some initial capital and collateral, like land, these investment vehicles directed the lending into local bridges, tunnels and real-estate ventures. But many of the loans have turned bad, threatening the balance-sheets of the banks that made them.翻译：银行贷款是为地方ZF设立的，银行不能以自己的名义借了数以千计的投资公司。随着一些初始资本担保的帮助下，例如土地，这些直接成为了当地借款桥梁的投资工具，（例如）隧道和房地产企业贷款。但是，许多贷款变坏，这些变坏的的投资威胁银行的平衡。
The government has never revealed how much debt the local-government vehicles took on. Despite this opacity, or perhaps because of it, these hidden liabilities have become one of the four big worries haunting China-watchers, along with the property bubble, inflation and lightly regulated trust companies. Victor Shih of Northwestern University has described the debts as a “big rock-candy mountain”. In June 2010, he projected it might reach as high as 24 trillion yuan ($3.7 trillion) by the end of 2012, or over half of China’s GDP.
翻译：ZF从来没有透露多少债务在当地ZF车辆上。中国观察家发现：尽管这个不透明度，也许是因为这个，这些隐藏的债务已成为四大隐忧之一，伴随出现了楼市泡沫，通货膨胀和轻度监管信托公司产生。维克多西北大学士形容为一个“大岩石糖果山”的债务。 2010年6月，他预计可能高达24万亿元（3.7万亿美元）持续到2012年底，也超过中国国内生产总值的一半。

今天时间充足，多翻译一段，继续坚持
在这里我也坚持二十几期了，每天来这里看文章和学习，都已经成为习惯了，哪天没来，心里还老惦记着~在有条件的时候我会一直坚持，也祝这个活动越办越好~感谢楼主提供这个平台，使我形成了这样的好习惯