沪深A股上市公司分析师乐观偏差资料包
时间跨度:2001-2021
数据包说明
- 原始数据:包含包括计算该指标在内的原始数据
- stata处理代码:数据处理每一步及标注,数据指标的生成代码等
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- 最终数据集
文献许年行,江轩宇,伊志宏,徐信忠. 分析师利益冲突、乐观偏差与股价崩盘风险[J]. 经济研究,2012,47(07):127-140.
计算:分析师的平均预测误差大于0,表明分析师的盈利预测存在普遍的乐观偏差。据此,本文以公司真实盈利水平为标杆,通过分析师盈利预测与公司真实盈余的比较判断分析师的乐观偏差。参照Jackson(2005)的方法,分析师乐观偏差定义为:
Opt = (F-A)/p
其中,F为分析师j在第t年对公司i每股收益的预测值,A为公司i在第t年的实际盈利水平,P为公司i在分析师发布盈利预测前一个交易日的收盘股价。之所以选择P进行平滑,而非A是因为公司上一年度的盈余可能为负,这样会影响分析师乐观偏差的度量。在第t年跟踪公司i的所有分析师中,我们将Opt大于0的分析师的比例记为Optimism。Optimism越大,则预测误差大于0的分析师的比例越大,分析师的乐观偏差越大。
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计算过程部分展示
原始数据
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