上市公司2000-2021年短贷长投/短债长用数据

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中国企业普遍存在的“短债长用”现象，且得到了学术界的广泛关注。
以《管理世界》、《经济研究》上的发文为例，近年来已经有多篇短贷长投/短债长用的论文发表：

• 刘贯春,程飞阳,姚守宇,张军.地方政府债务治理与企业投融资期限错配改善[J].管理世界,2022,38(11):71-89.
• 李增福,陈俊杰,连玉君,李铭杰.经济政策不确定性与企业短债长用[J].管理世界,2022,38(01):77-89+143+90-101.
• 钟凯,程小可,张伟华.货币政策适度水平与企业“短贷长投”之谜[J].管理世界,2016(03):87-98+114+188.
• 刘晓光,刘元春.杠杆率、短债长用与企业表现[J].经济研究,2019,54(07):127-141.
  

其中 钟凯等 (2016) 一文的引用量已经超过 300 次，刘晓光,刘元春 (2019) 一文的引用量超过 200 次。


下面是最经典的两种算法：
刘晓光、刘元春 (2019)
SFLI1 = 短期负债比例（短期负债/总负债）与短期资产比例（短期资产/总资产）之差
短期资产 = 货币资金 + 短期投资净额 + 应收票据净额 + 应收账款净额 + 存货净额
短期负债 = 短期借款 + 应付票据 + 应付账款 + 应付职工薪酬 + 应交税费 + 应付股利
        + 其他应付款 + 一年内到期的非流动负债 + 其他流动负债

钟凯等 (2016)
SFLI2 = 购建固定资产等投资活动现金支出-（长期借款本期增加额 + 本期权益增加额
      + 经营活动现金净流量 + 出售固定资产现金流入）
长期信贷本期增加额 = 本期长期借款 - 前期长期借款 + 一年内到期非流动负债

使用上述两种算法，我算出了企业层面的短贷长投/短债长用指标。

上图为我算出来的指标。SFLI1 是刘晓光、刘元春 (2019) 的算法，SFLI2 是 钟凯等 (2016) 的算法。
对比一下原文，刘晓光、刘元春 (2019)  文章中的均值 0.255，我的是0.259，差异很小。


钟凯等 (2016)  文章中的均值 -0.800，我的是-0.089，差异也很小。



以下是时间趋势。可以看到，2008年有个突然的下降，大概率是受四万亿的影响，随后又恢复上升趋势。这也与我国近年来的趋势相符。总体上来讲，我计算的数据还是比较靠谱的。



最后，收取一点劳务费。提供计算短贷长投/短债长用指标的原始数据、过程数据和代码 (do 文档)，有任何问题可以在评论区随时提问。

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关键词：上市公司 上市公 管理世界 长期借款 经济研究

请问短期资产、长期资产的计算公式是从哪里得到的呀?我找了好久没找到

LifeIsElsewher 发表于 2022-11-29 20:37
请问短期资产、长期资产的计算公式是从哪里得到的呀?我找了好久没找到

我问的连老师哦，似乎是业内默契，都是用这些指标。

nothing`more 发表于 2022-11-30 09:47
我问的连老师哦，似乎是业内默契，都是用这些指标。

好嘞谢谢

那请问国泰安数据库里短期借款、应付票据、应付账款这些指标为缺失值的是用0代替嘛？

两个dta文件都有SFLI1和SFLI2,以哪个为准呀？

gengxubi1 发表于 2022-12-8 23:15
两个dta文件都有SFLI1和SFLI2,以哪个为准呀？

两个文件差异很小，其实都可以，您试试哪个结果更符合您的预期

请问本期权益增加额是指什么呢，国泰安中没有找到相应数据诶，这个指标该怎么获取呀

jlj0000 发表于 2022-12-24 10:27
请问本期权益增加额是指什么呢，国泰安中没有找到相应数据诶，这个指标该怎么获取呀

教程中有详细说明哦

钟凯等 (2016)  文章中的均值 0.255，我的是-0.089，差异也很小。
这差异叫很小吗？