CFA考试普及

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看到帖子里有朋友在分享CFA的内容，那我也来科普下这是个什么内容~

首先，CFA的全称是Chartered Financial Analyst，中文翻译过来是“特许金融分析师”，顾名思义，是金融投资分析领域的一种职业资格证书，主要吸纳和培养的是全球投资银行、基金管理公司、证券公司等机构的高端人才，绝大多数的CFA持证人在金融投资舞台上担任基金经理、投资总监、研究总监、财务总监等要职。

CFA协会官网是这么写的：“CFA program is Designed for portfolio and wealth managers, investment and research analysts, professionals involved in the investment decision-making process, and finance students”。

很多人喜欢拿CFA和国内CPA做比较，避开含金量不谈，仅考试来看，除了都有会计这门科目外，差别较大，其实可比性不强。最显著的差别就是CFA是国际统考，考试语言是纯英文，因此 其职称也被全球170多个国家雇主认可，可谓通往百万年薪的理想资格证书（当然这只是噱头，不要真的以为只要通过考试就可以直接百万年薪了，关键还得看个人能力和雇主的赏识程度等因素，所以不要被宣传所迷惑。同时也不可因噎废食觉得国内考CFA完全没用，如果你的职业规划跟CFA领域息息相关，技多不压身，考CFA绝对是加分项）。

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下面我从几个方面详细介绍下CFA应试者可能关心的一些事项。

1、CFA考试和CFA持证的区别

通常我们所说的CFA特许资格认证证书是由CFA协会颁发的，要获得证书除了通过CFA的考试外还需要有4年的相关工作经验（这4年的工作经验可以是在考试前、考试期间，也可以是考试后），所谓相关至少需要是金融行业，最好是资产管理、投资银行、固定资产类或者基金方向的。

通过考试且有了足够年限的工作经验距离CFA特许资格证就非常近了，之后需要做的就是提交推荐信给CFA协会。能否通过审核完全由协会判定，没有太具体的标准，一些国内不太出名的小公司的工作经验可能不被认可，审核通过率不是很高。协会通过审核后，只要每年按时交会费，就可以在你的名字后面加CFA三个字母了。

所以通过考试不等于持证，仅仅通过考试在原则上是不可以说自己持证的（这个在一二级的职业伦理科目中也有相关的考点），也不可以在自己的名字后面加CFA。

2、CFA注册准入细则

第一次考CFA是要先注册成为CFA考生，

主要是前三个方面：

• Meet enrollment requirements，也就是要有一定的学术或专业背景，1级应试者可以是本科或者相等学历，也可以是本科最后一年的学生（但在开始2级考试前必须拿到本科的学位证书），还可以是有4年相关工作经验的专业人士。虽然硬性规定如此，但其实CFA协会比较人性化，毕竟每个国家的情况不同，只要学历水平是等同于本科学历（例如大专学历加相关工作经验）也是可以接受的，这个可操作性比较强，具体可以咨询中介机构、毕业院校或者直接发邮件给协会；
• Own an international travel passport，CFA考试是国际统考，CFA协会亦是美国组织，因此需要提前准备一本护照（身份证不可用）；
• Take exams in English，CFA考试是全英文的，不是要求英语水平多么高，但是基本的阅读理解和写作能力要有，如果英语很差的话，建议慎重考虑。
  

3、CFA考试时间

CFA考试分三级，其中一级考生在每年的6月份和12月份各有一次考试机会，而二、三级每年均只在6月有一次考试机会，因此即使每级都是一次性通过且第一次考试是在12月份，算上备考和等成绩的时间至少需要两年左右的时间。

4、CFA考试费用

我不得不说，CFA考试真的蛮贵的！！！

CFA考试的费用包括：
①首次注册成CFA考生的注册费，这是一次性的，450刀；
②每次考试的报名费，这个根据报名的时间早晚价格也有所不同，报名越早越便宜。

如果在2019年10月2日前报名2020年6月份考试仅需700刀，如果拖到2020年2月12日前价格就涨到了1000刀，如果等到2020年3月11日前才报名，价格比最便宜的时候贵一倍还多点，达到1450刀。换言之，第一次报名一级考试的童鞋，即使是最早报名，费用也需要450+700=1150刀，折合人民币大概8000（根据购汇汇率不同有所浮动）。

CFA一级选择6月和12月其实还是有一点区别的，这个选择会影响二级的考试报名费和复习时间，因为一级考试结果是在考试后的两个月内公布，如果12月考一级的话，2月出成绩，在一级过了的前提下，由于二级考试只有6月份有，所以最早也是中间那个档的费用（1000刀），而且整体复习时间也缩短了半年。但是如果准备报名的时候已经是下半年，选择12月考的话且能顺利通过的话，可以缩短拿证时间。

5、考试形式

• 考试结构：CFA一、二、三级的考试大部分是以单选题为主，其中一级考试时间6小时共240道单选题，上下午各三小时120道；二级考试也是上下午各三小时，但是二级题量减半，上下午各60道题，还是单选，与一级不同的是二级还要考阅读理解，问题都是以短文case的形式展开的，一般情况下一个case对应6道题（据说从2019年开始上下午的case数量有所增加，且每个case下的题目数量也不固定是6个，或多或少）；三级考试上午有主观解答题，其他时长和形式跟二级差不多。
• 成绩发布：一、二考试成绩是在60天内公布，三级在90天内公布。
• 考试通过率：一级的通过率最低，三级最高，这是为什么呢？首先这个通过率不包括没参加考试的人，而且考试是以全球参加考试的人为基数的，一级低是因为一级会存在一定比例的没怎么复习随便考考的考生，而这个群体在二三级就会少多了，因为往往通过一级的人无论从学习能力还是自律性来说整体都要好一点，既然一级都过了，后面但凡参加也会全力以赴，而三级比二级高很多的原因我认为是三级更简单些，换言之，三次考试里二级最难。
  

6、考试内容

总的来说，一级考的知识点最多，二级考的计算题最多，三级是唯一有主观题的。

一、二级考试分别考察10个科目（排名不分先后），包括：

Ethics（道德）、Quantitative Methods（数量）、Economics（经济）、Financial reporting（财务）、Equity（证券投资）、Derivative（衍生品）、Other investment（其他类投资）、Portfolio management（组合管理）、Fixed income（固定收益类投资）及Corporate finance（公司金融）

三级是没有财务、数量和公司金融的，但是组合管理的比重大大增加。协会每年会对科目的内容和比重做一些调整，但调整一般都不会很大，例如一级比重最大的一直都是财务、数量和道德，这几年最大的变化就是加了fintech在数量里。另外每年每个科目的内容变化情况会在教材里明确指出，所以如果今年考试没通过，明年继续用今年的教材是没问题的。

7、评分标准

对于CFA考试结果，官方会以邮件的方式通知Pass or Do not pass，但不公布具体分数，官网只显示该考生分数在所有考生中所在位置。同时会公布每科分数在所有考生中所在位置。

具体多少分算pass协会没有给出标准答案，但根据经验应该是全球前1%的考生平均答对题目的70%及以上为通过，也就是说，保险起见，答对所有题目的70%肯定合格。细化评判标准如下：

（1）CFA考试中会对各个科目单独评分，每个科目的成绩分为三档：≤50%、51%-70%、大于70%。CFA协会会把考生各个科目成绩汇总做加权平均，从而评判考生是否能通过考试；
（2）以下标准是根据历年考生的实际通过情况进行估算的：考生正确的答案数量≥全球成绩排名前1%的考生的平均正确答案数量的70%。
例如：试题总量为240题，全球成绩排名前1%的考生的平均正确答案数量为220题，那么考生必须答对220*70%=154题才可通过本次考试。
（3）Ethics部分很重要：如果考生成绩在及格线边缘，那Ethics的成绩会对考生是否通过考试产生重要影响，如果考生Ethics的成绩很好的话，跟那些同等分数的考生相比会有更多的机会通过考试，所以考生应该对这部分内容提高重视度。

【考试报名】

确认要考的话，由于报名越晚费用越贵，建议尽早报名，报名直接登陆CFA协会官网（https://www.cfainstitute.org/)，用email注册，选CFA program，然后根据协会要求一步步填写相关资料，最后交费即可。但是有一点要注意，报名费里仅包含电子版的原版教材，如果要纸质版的需要另外付费（我记得是250刀）。

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关键词：CFA考试 CFA Professional fixed income Requirements