发帖
雷达卡
分拆上市绩效研究
企业规模扩张曾经是多元化热潮中提高收益的主要方式,资产的并购与重组则成为了扩大效益的重要途径。但自20世纪九十年代以来,多元化带来的一些列负面效应引起了人们的关注,其中最为严重的就是多元化下的低效管理以及正协同效应难以实现,由此,人们开始反思企业的合理边界,并开始收缩企业现有规模,对企业实行分拆就是对这种多元化投资操作的冷思考,然而伴随着19世纪末第五次兼并浪潮,西方企业分拆案例数量不断增长,我国的分拆案例也开始迅速攀升,由此引发的分拆绩效问题值得人们深思。
基于此,本文希望通过对典型案例的剖析,进一步了解分拆上市在市场和公司内部的绩效反应,为市场上其他将分拆的企业提供有益的经验借鉴。本文的架构层次上,首先,笔者对以往进行分拆上市绩效研究的文献做了简要的综述并介绍了本文的研究思路、方法、预期贡献以及局限性。
其次,介绍了分拆上市的两个基本理论,即“信息不对称假说理论”和“资产剥离价值理论”,并分析了两个理论在现实研究中的运用现状,在此基础上,提出了要实行分拆上市必须具备的市场环境和公司自身的条件以及公司进行分拆的特点和经济动因；然而分拆毕竟是一把“双刃剑”,它不仅给市 ...
京公网安备 11010802022788号
